크래프톤, 4Q부터 신작 줄줄이 대기…밸류 재평가 기대-유안타

[이데일리 이용성 기자] 유안타증권은 24일 크래프톤(259960)에 대해 올해 4분기부터 내년까지 새로운 장르의 신작이 기다리고 있어, 밸류에이션 재평가가 일어날 것이라고 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 45만원을 유지했다. 전 거래일 종가는 34만500원이다.

(사진=유안타증권)

이창영 유안타증권 연구원은 크래프톤이 PC PUBG에서 진행된 람보르기니 콜라보가 전 세계 사용자들로부터 좋은 반응을 얻으며 전분기 대비 21%, 전년동기 대비 90% 매출 증가가 전망된다고 강조했다. 스팀에서 동시 사용자 수 또한 꾸준히 증가하고 있어 앞으로도 유료 이벤트를 통한 매출 기초체력은 탄탄한 것으로 확인된다고 전했다. 모바일 PUBG는 2분기 인센티브 매출 효과 소멸로 전분기 대비로는 16% 감소 예상되나, 전년 동기 대비로는 57% 증가 예상된다는 설명이다.

또한, 10월 캐나다 소프트 런칭과 함께 11~12월 글로벌 런칭하는 ‘다크앤다커M’을 시작으로 ‘인조이’의 2024년 말 또는 2025년 초 얼리 엑세스 버전 출시도 기대된다는 분석이다. 2025년 ‘딩컴 모바일’, ‘서브노티카2’ 등 새로운 장르에서 새로운 지적 재산(IP)의 게임들이 대기하고 있어, PUBG에 대한 동사 수익 의존도를 낮춰줄 전망이다.

이 연구원은 “PUBG 매출은 180여 국가에서 발생하고 있으며 특정 국가 의존도가 낮아 매출 기반이 탄탄하고, 7년이 지난 지금도 트래픽은 증가 중이다”라며 “게임 플랫폼으로서 가치는 계속 증가하고 있다”고 전했다. 이어 “4분기에 이어 2025년 출시될 신작뿐 아니라 다양한 장르의 게임사, 게임 개발 스튜디오의 인수 및 지분투자로 PUBG에서 현재 발생하는 수익을 미래가치를 위해 꾸준히 투자하고 있어 향후 리레이팅 가능성이 큰 상황”이라고 덧붙였다.