한통프리텔 등 삼성증권 모닝미팅(15일)

다음은 15일자 삼성증권의 모닝미팅 뉴스속보 내용입니다. [수익추정 변경] * 코리아써키트 : 2000~2002년 EPS를 9%, 19%, 23% 하향조정 경쟁심화가 지속되는 가운데, 4/4분기 매출성장 둔화 (전분기대비 3% 감소) 전망과 제품구성 업그레이드 부진에 따라 2000~2002년 EPS를 361원, 584원, 677원으로 하향조정함. 12개월 목표주가는 4,200원이며 투자의견 Mkt Perf 유지. [뉴스코멘트] * LG화학, 팩티브 신약 승인 전망에 따라 장기적 이익성장 기대 그러나 주가에 미치는 영향은 단기에 그칠 것으로 판단되는데, 이는 금년말까지 팩티브 승인이 이뤄질 것이라는 기대감이 이미 주가에 반영되어 있기 때문임. 지난 10일간 동주식은 시장대비 21.2% outperform하였음. 투자의견 Mkt Perf 유지. 동사의 팩티브관련 매출은 2001년 520억원, 2002년 694억원, 2003년 929억원으로 추정됨. * 동양화학, 제철화학에 피흡수합병, 자사주 15.8% 소각계획 발표 - 동사와 제철화학은 각각 이사회를 통해 제철화학이 동양화학을 합병하기로 결의함. 한편, 동양화학은 보유중인 자사주 1,777,926주(지분 15.8%)를 합병 이전 소각할 계획이며 보유중인 제철화학 지분 89.8%(12,324,600주)도 합병과 함께 전액 무상소각할 계획이라고 밝힘. - 효과분석 : 동양화학 기존주주의 경우 합병회사 주식의 91.8%를 차지할 것으로 보여 제철화학 지분의 소각에도 불구하고 동 합병에 따른 수혜가 기대됨. 합병법인의 자산규모는 1조 4천억원, 차입금은 6천억원선으로 판단되며 매출액 7천억원, 순이익 600억원 정도를 올릴 수 있을 것으로 전망. 동양화학이 무기화학, 제철화학이 유기화학에 강점을 가지고 있어 시너지효과가 기대됨. - 투자의견 : 관심사는 양사 주가수준인데, 합병비율을 좌우할 가능성이 높은 것으로 판단되기 때문. 한편, 합병에 따른 매수청구권 가격은 동사 7,329원, 제철화학 미정 (5천원 수준으로 추정). 당사에서는 금번 합병결정이 양사의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것을 판단하고 있으며 향후 합병 진행상황을 감안하여 투자의견의 상향조정을 검토중임. 투자의견 Mkt Perf. * 현대중공업, 계열사 부당지원으로 검찰고발: 주가에 부정적 영향 예상 공정위는 반복적으로 계열사를 부당지원한 것으로 판단되는 현대중공업, 삼성카드, LG상사, SK글로벌을 검찰에 고발하기로 하였으며, 4대그룹에 대하여 부당내부거래를 명목으로 총 442억의 과징금을 부과하기로 함. 이에 현대중공업이 부담하여야 하는 과징금은 31억8,600만원임. 현대중공업은 계열분리를 앞두고 기업지배구조의 개선을 위해 노력하고 있으나 이 뉴스는 단기적으로 부정적 영향을 미칠 것임. 한편 동 주가는 전일 7.37% 하락하였는데 이는 13만5천주의 프로그램 매도에 기인. * 메디슨, 140억원, 60억원 규모의 무보증사모사채 발행 결의 사채 발행으로 내년 3월 만기가 돌아올 300여억원의 사채에 대한 만기연장과 현금확보 효과가 있음. 올해 만기인 차입금은 한컴지분 등의 매각으로 해결하였으며 유동성문제는 일단락된 것으로 판단됨. 단기적으로 메디슨에게는 긍정적인 영향이 예상됨. 투자의견 Mkt Perf. [KOSDAQ 뉴스] * 태산엘시디, 10.27%의 주식배당 공시 배당기준일은 12월31일이며, 이번 주식배당으로 발행주식수는 1,240,000주 증가하여 13,840,000주가 됨. 투자의견 BUY. * 에스넷시스템, 10%의 주식배당 공시 배당기준일은 12월31일이며, 이번 주식배당으로 동사의 발행주식수는 750,000주 증가하여 8,250,000주가 됨. 투자의견 Mkt Perf, [채권뉴스] * 5년만기 예보채 6.99%에 1조2600억원 낙찰: 궁극적으로 장기금리에 안정요인 공적자금 조성을 위해 발행되는 5년만기 예금보험공사채의 첫번째 입찰이 전일 실시되어 당초 예상보다 낮은6.99%에 1조2600억원이 낙찰됨. 이번 입찰에서 조성된 자금은 부실종금사 정리분에 출자될 예정이며, 금번 입찰에 참여한 금융기관들은 만기보유목적의 채권투자보다는 시세차익을 노리는 금융기관 상품계정의 입찰이 주를 이루었음. 예보채 입찰이후 선네고시장에서 낙찰금리보다 5bp이상 상승하여 거래되는 등 과열에 대한 우려가 나타나기도 하였으나 그간 시장의 우려와 달리 발행물량 자체는 무난하게 소화되어 향후 장기금리의 하향안정화에 긍정적인 요인으로 작용할 전망임. [기업방문] * 제일제당 IR - 올해 이익전망은 매출 2조1,700억원, 영업이익 1,420억~1,490억원, 경상이익 1,132억~1,222억원, 당기순이익 811억~876억원으로 당사의 예상치를 하회함. 배당액은 아직 결정되지 않았으나 주당 500~1,000원이 예상됨. 그러나 동사 경영진은 내년에는 상당한 이익증가가 기대되고 있으며 매출 2조2천억원, 영업이익 2,010억원, 경상이익 1,890억원을 목표로 하고 있다고 밝힘. 목표 달성을 위해 동사는 수익성이 낮은 부문은 구조조정하고, 소모성 경비를 절감할 계획임. 보수적인 투자계획에 따른 자금잉여는 부채 축소에 사용될 전망임. - 전반적으로 내년의 수익성 확대에 대한 의지를 밝힌 것을 제외하고는 새로운 내용은 없었음. 다만, 동사 경영진이 주주에게 솔직하게 회사의 내용을 전달하기 위하여 노력하고 있으며, 구조조정에 대한 의지가 있음을 확인할 수 있었음. 투자의견 Mkt Perf 유지. * 한국통신 IR : 전반적인 논의 내용은 당사 기존 견해와 대부분 일치함 동사가 보유하고 있는 SK텔레콤의 지분 13.4%에 대한 회사측 견해를 묻는 질문에 대해, SK 텔레콤의 지분을 투자유가증권으로 보고 있으며 IMT-2000 사업에 소요되는 자금 확보를 위해 그 중 일부를 처분할 용의가 있음을 밝혔음. 동사의 민영화와 관련해서는, 국회에서 전기통신공사법이 개정되면 한국통신의 외국인 지분한도가 33%에서 49%로 증가하게 되나 이는 장내 외국인 투자한도(현 19.4%)에 변화를 주지는 않을 전망임. 3G 사업자 선정과 관련해서는 비록 동사가 W-CDMA 방식으로 입찰을 했지만 CDMA-2000 사업도 함께 준비해 왔으며, CDMA-2000방식으로 3G사업을 할 경우 약 3,000억원의 설비투자가 줄어드는 효과가 있다고 밝힘. 투자의견 BUY. * 싸이버텍홀딩스, 전자상거래 솔루션부문에 주력 방침 - 지난 9월말 미국 iMediation사와 인터넷 판매망 솔루션을 독점공급키로 했고, 자체 개발한 지불, 결제 솔루션 USC를 결합해 판매할 계획임. 회사측은 전자상거래 솔루션 매출비중을 2000년 25%, 2001년 40%, 2002년 60%로 확대할 방침. - 동사의 매출목표는 2000년 150억원, 2001년 300억원, 2002년 500억원으로, 11월까지의 매출액이 107억원이고, 11월말 현재 수주잔고가 18억원 정도 있어 2000년 매출액은 당사 전망치 134억원을 충분히 달성할 전망임. 2001년, 2002년 매출목표는 국내 경기를 감안하지 않은 공격적인 수치인 것으로 판단되어 기존 전망치(2001년 242억원, 2002년 338억원)을 유지함. 또한 회사측은 주당 100원의 현금 배당을 검토하고 있음. 투자의견 Mkt Perf 유지. [금일 Spot] * 국민카드 : 투자의견 BUY로 상향조정 * 한통프리텔 : 투자의견 BUY