전기초자 등 삼성증권 모닝미팅

* 다음은 5월17일자 삼성증권 모닝미팅입니다. ■뉴스코멘트 * 정통부, IMT-2000 주파수 경매제 도입 검토 이경우 IMT-2000사업에 더많은 경쟁업체들이 진출하게 되며, 경매에 따른 비용 부담이 발생함에 따라 기존의 동부문 유력업체들에게는 부정적 영향이 예상됨. * SK텔레콤, 10월부터 IS95C 서비스 개시 전망 정통부가 IS95C 서비스 사업을 자율화함에 따라, SK텔레콤과 함께 한통프리텔, 한솔엠닷컴 등도 동서비스에 진출할 전망. 동사들의 시스템 개발 확대로 시스템장비 및 단말기 제조업체들의 수혜가 예상되며, 이는 LG정보통신에 긍정적, 투자의견 BUY 유지. * 전기초자, 4월까지 순이익이 전년동기대비 130% 증가 4월까지 매출 2,137억원, 경상이익 666억원으로 당사추정치 상회. 하반기부터 고로를 평면으로 전환하면서 일시적 생산차질이 발생할 수 있으나, 4월까지의 실적을 반영하여 이익전망을 상향조정할 계획이며 투자의견 BUY 유지. * 인천제철/현대강관, 현대 자동차 소그룹에 포함될 전망 당초 분리계획에 따라 예상되었던 긍정적 효과가 감소하고, 계열사에 대한 부담이 다시 증가할 것으로 예상되어 부정적으로 판단됨. ■KOSDAQ summary * 휴맥스, 신주인수권 행사에 따라 EPS 하향조정 금번 청구된 신주인수권은 50만주이며 미행사된 50만주도 근시일내에 행사될 듯. EPS를 2000년 379원, 2001년 473원, 2002년 600원으로 하향조정함. 투자의견 Mkt Perf 유지. * 엔씨소프트, "온라인 게임에 대한 사회적 폐해" 문제로 공모주 청약 연기 정보통신윤리위원회에서 엔씨소프트 온라인 게임에 대해 청소년유해판정이 내려져 연소자사용금지 처분이 결정되면 매출의 대폭적 감소가 예상되며, 향후 넥슨등 등록준비중인 기타 온라인게임업체의 등록에 상당한 영향을 미칠 전망. ■기업방문 * 금강고려화학 1) 금강과 고려화학의 합병: 소비자위주 영업으로 전환, 통합운영으로 신제품 개발에 유리, 고려화학 해외 네트워크를 통한 금강제품 판매 등의 시너지 효과 발생. 2) 1/4분기 실적호전: 고려화학/금강의 매출 1,613억원/1,540억원, 경상이익 339억원/296억원. 합병후 2000년 전체 목표 매출 14,000억원, 경상이익 2,300억원. - 동사는 실리콤 모노머 신설, 도료공장 증설, 안전유리공장 신설 등을 계획하고 있으며, 기업 투명성 확대 및 주주가치 극대화를 위해 자사주 소각, 중간배당, 액면분할 등을 검토중임. 동주가는 수익성 호전과 경영진의 변화를 반영하지 못하고 있어 저평가된 것으로 판단됨. * 현대해상, 2000회계년도 실적이 예상보다 부진 수정순이익 277억원, 투자영업이익 1,757억원, 대우관련 손실 350억원. 투자의견 Mkt Perf 유지.