현대重, 대우조선 인수전 참여 왜?

[이데일리 정재웅기자] 대우조선해양 인수에 관심없다고 언급해왔던 현대중공업이 결국 인수전에 참여키로 결정했다.

현대중공업은 26일 "오는 27일 산업은행에 대우조선해양 인수의향서를 제출할 예정"이라고 밝혔다.

현재 주관사로는 모건스탠리를 선정한 상태이며 계열사인 현대미포조선과 현대삼호중공업는 참여하지 않을 방침인 것으로 알려졌다.

◇현대重 "비조선업체에 비해 시너지효과 클 것"

현대중공업(009540)이 보유한 현금성 자산은 3조3000억원 정도.  대우조선 인수자금이 최대 8조원이 될 것으로 본다면 나머지는 컨소시엄을 통해 확보할 것으로 보인다.

그동안 현대중공업은 잠재적인 인수후보 기업으로 거론됐었다. 하지만 민계식 현대중공업 부회장 등 경영진은 "대우조선 인수에 크게 매력을 느끼지 못한다"며 "인수를 검토하지 않고 있다"고 밝혀왔다. 

현대중공업이 이번 인수전에 뛰어들기로 결정한 가장 큰 이유는 세계 3위 업체인 대우조선해양과 세계 1위 조선업체인 현대중공업의 결합으로 초대형 매머드급 조선업체로서 역할이 가능하기 때문으로 보인다. 

현대중공업은 현재 계열사인 현대미포조선과 현대삼호중공업을 합칠 경우 지난 7월말 기준 수주잔량에서 세계 시장 점유율 13% 가량을 차지하고 있다. 여기에 세계 시장점유율 5.7% 가량을 기록하고 있는 대우조선해양을 인수할 경우 전체적으로 시장 점유율이 20% 가까이 늘어나게 된다.

아울러 해양플랜트 부문에 특화돼 있는 대우조선해양을 인수할 경우, 드릴십 등 고부가가치 선박부문에 있어 더욱 큰 이윤을 낼 수 있을 것이라는 것이 현대중공업측의 생각이다.

◇현대重 대우조선 인수참여.."못먹는 감 찔러보자?" 

한편 업계 전문가들은 현대중공업의 인수참여 선언이 대우조선 내부를 한번 들여다보겠다는 의도에서 나온 게 아니냐는 의견도 내놓고 있다. 예비입찰을 통해 실사에 참여하겠지만 본입찰에서는 빠지지 않겠느냐는 전망이다. 
 
현대중공업의 인수전 참여가 결국 가격 올리기 효과만 낳을 뿐이라는 지적도 있다. 시장 관계자는 "현대중공업의 대우조선해양 인수전 참여는 엄청난 추측성 논리를 생산할 수 있다"고 밝혔다.

그는 "현대중공업 경영진이 수차례에 걸쳐 인수의사가 없다고 밝혀왔던 점을 고려하면 도덕적 측면의 문제도 대두된다"며 "결국은 대우조선해양의 내부를 속속들이 한번 알아보겠다는 심산이 아니겠냐"고 말했다.

아울러 "실사 후 대우조선해양의 내실이 좋으면 인수하고 그렇지 않다면 인수를 그만두면 되는 문제"라면서 "(대우조선해양의) 가격을 높인 후 인수전 막판에 빠지게 되면 여타 경쟁 인수후보들에게 부담을 줄 수있다는 전략적 선택도 깔고 있다"고 분석했다.

이밖에도 현대중공업의 입장에서는 유력한 인수후보로 꼽히고 있는 포스코가 대우조선해양을 인수할 경우, 후판 공급 등에서 부담이 있을 것을 우려해 포스코를 견제하는 수단의 일환으로 이번 인수전에 참여했다는 관측도 나오고 있다.

이와 함께 현재 현대중공업의 약점인 해양플랜트 부문에서도 실사를 통해 대우조선해양의 해양플랜트 기술과 네트워크 등을 샅샅이 둘러볼 수 있는 이점이 있다는 것도 이번 인수전 참여의 이유로 꼽힌다. 

◇기존 인수 후보기업들 '당황'.."기존에 가던 길 계속 간다"

현대중공업의 대우조선해양 인수전 참여 선언으로 포스코, GS, 한화 등은 곁으로는 "별 일 아니다"라는 반응을 내놓고 있지만 내심 놀라는 눈치다.

포스코 관계자는 "얼마전 부터 현대중공업의 인수전 참여설이 돌았었다"면서 "하지만 포스코는 이번 일과 관계없이 대우조선해양을 포스코의 새로운 성장동력이 될 수 있도록 최선을 다해 인수전에 임할 것"이라고 밝혔다.

GS(078930)관계자는 "현대중공업의 이번 인수전 참여에 별로 신경쓰지 않고 있다"며 "GS는 지금까지 하던대로 열심히 인수를 위한 준비를 해나갈 것"이라고 말했다.

한화(000880)도 "한화는 현대중공업의 참여와 관계없이 해왔던대로 준비된 전략에 따라 열심히 대우조선 인수를 추진해가겠다"고 밝혔다.

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