CBOT는 지난 6월말 일부 기관투자가들의 현물 채권 사재기에 따른 가격 조작 논란으로 인해 국채 선물 매수자가 요구할 수 있는 국채 현물 규모를 제한하는 규정을 새로 마련했다.
당시 세계 최대 채권펀드인 핌코(PIMCO) 등 일부 대형 기관투자가들이 국채 선물과 함께 현물 채권 수십억 달러를 동시에 매수, 미 국채 10년물 품귀현상이 유발시켰다는 혐의도 제기됐다. 이로 인한 선물가격 급등으로 인해 현물가격 하락을 예상하고 국채선물 매도하거나 공매도했던 선물 매도 투자자들이 수백만달러의 손해를 입었다.
또 레이몬드 추라는 투자자는 시카고 소재 동부 일리노이 연방 지방법원에 "핌코가 6월물 10년만기 국채선물을 100억 달러어치나 매집하는 동시에 선물매도 투자자가 계약이행에 필요한 현물 수십억 달러어치를 사들임으로써 `숏 스퀴즈(short squeeze)`를 유발, 인위적으로 선물가격을 끌어 올렸다"고 주장하는 소송을 제기하기도 했다. ☞관련기사 핌코, 美 국채선물 가격 조작 혐의 피소
그렇지만 CBOT 새로운 규정 마련 이후, 이번에는 9월물 국채 선물 가격이 급락했다. 새로운 규정으로 인해 현물 채권 수요가 줄어들 것이라는 우려가 반영된 셈이다.
이 과정에서 국채 선물 매수 투자자들이 수백만달러의 손실을 입었을 것으로 추정되고 있다.
이 때문에 국채 선물 시장 참가자들은 CBOT가 상품선물거래위원회(CFTC)에 충분한 자문을 구하지 않은 채로 규정을 신설해 시장에 혼란을 야기했다고 주장하고 있다.
CBOT의 버니 댄 회장은 규정 개정을 둘러싼 반발에 대해 "CBOT는 시장참가자들을 대신해 공정하고 효율적인 거래가 이뤄지도록 해야 하는 의무가 있다"며 규정 개정을 철회할 뜻이 없음을 분명히 했다.
그렇지만 DRW 트레이딩그룹의 돈 윌슨 대표는 "CBOT의 이번 신규정에 따른 손실 규모는 크지 않지만, 시장 충격에 대해 보다 세심하게 고려했어야 했다"고 지적했다.