GS홈쇼핑, 기대치 큰 폭 하회한 3Q 실적…목표가↓-키움

[이데일리 안혜신 기자] 키움증권은 3분기 실적이 기대치를 큰 폭으로 하회한 GS홈쇼핑(028150)에 대해 목표가를 기존 27만5000원에서 25만원으로 낮췄다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

남성현 키움증권 책임연구원은 29일 “시장 컨센서스인 매출 2672억원, 영업이익 249억원에 크게 못미치는 매출 2478억원, 영업이익 183억원을 기록했다”며 “모바일 채널 확대에 심혈을 기울이고 있지만 소셜커머스 업체들의 공격적 행보가 4분기에도 이어질 것으로 보여 실적 회복은 쉽지 않을 것”이라고 말했다.

3분기 취급고는 7891억원으로 전년비 4.9% 역성장했고, 그나마 성장을 기대했던 모바일 부문 성장률이 급격히 둔화되면서 전체적인 취급고 성장을 이끌지 못했다.

남 연구원은 “9월 이후 TV취급고가 일부 회복되는 모습을 보여주고는 있지만 주요 성장동력인 모바일 채널에서 점유율 확대가 제한되고 있다”며 “여전히 TV채널 취급고 부진이 이어지고 있다는 점에서 4분기 실적도 낙관하기 쉽지 않을 전망”이라고 우려했다.

경쟁사와 달리 모바일취급고 확대를 위해 대규모 마케팅 비용을 집행하고 있지만 소셜커머스 업체들이 자금 확보 이후 공격적 정책을 펼치고 있고, 물류와 연계된 편의성도 동시에 제공하고 있어 단기적으로 효율적 사업확장을 기대하기는 쉽지 않다는 주장이다.

남 연구원은 “해외사업부 일부 국가에서 실적 개선이 이뤄지고는 있지만 중국 소비 심리 위축 및 경쟁심화에 따른 실적 둔화에 따라 전체적인 이익 개선은 더딜 것”이라고 내다봤다.



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