삼영열기 매수 등 신영증권 모닝포인트(25일)

[edaily] 다음은 25일 신영증권 모닝포인트 내용입니다. ◇신약 개발 관련 동향 식약청에서 2001년 8월 기준 국내 신약 진행상황 발표. 허가 관청인 식품의약품 안전청의 발표는 각 업체별 발표를 가장 객관적으로 반영하는 자료로 의미를 지님. 이에 따르면 현재 국내 신약과제 중 동아제약이 3종으로 최다 파이프라인을 보유,유한양행(2), 종근당,중외제약,동화약품,부광약품,LG CI 등이 각 1개의 신약과제를 진행 중. 약효군별 효능과 기존의 발표내용을 감안할 때 LG CI의 퀴놀론 항생제의 재심의 통과 및 유한양행의 위궤양 치료제의 성공가능성 및 출시 이후 시장 내 경쟁력 우위가 예상되며 여타 품목의 경우 뚜렷한 차별성이 부각되지 않고 있어 시장성에 제한이 있을 것으로 판단. 향후 2~3년간 제약업체의 신약재료는 둔화될 전망이며, 대신 해외로부터의 유력 신제품 도입추이에 보다 관심을 기울여야 할 것으로 예상됨. ◇삼영열기(36530) 탐방 - 작년 8월 미국 Deltak사와의 폐열회수장치 5년 장기공급계약에 따른 물량이 올 2월부터 인도되면서 전년 동기대비 상반기 매출액 65%, 영업이익 102% 증가함. 동사의 매출액에 있어서 Deltak에 대한 비중이 현재 70%가 넘는 상황이어서 단일 customer에 대한 의존도가 높음. 동사는 이를 극복하기 위하여 기존의 customer인 2개 업체와 현재 장기공급계약을 추진하고 있으나 현재의 생산능력으로는 공급하기 어려움. - 따라서 동사는 생산능력의 증대를 위해 매물로 나온 타 업체의 기존 공장의 인수를 모색하고 있는 상황이며, 이 경우 현재 생산능력의 약 150%, 인수 후 3~4개월 후면 생산이 가능할 것으로 판단됨. 생산능력의 확장이 뒷받침 된다면 동사의 또 한번의 외형신장 계기가 될 수 있을 것으로 판단됨. - 동사의 올해 예상 EPS는 약 4,800원 수준. 최근 지수급락에도 불구하고 하방경직성 유지하며 견조한 주가흐름을 나타내고 있음. 현 주가 수준 저평가 상태로 판단되며, 투자의견 매수 유지.