한글과컴퓨터등 삼성증권 모닝미팅(19일)

다음은 19일자 삼성증권의 모닝미팅 뉴스속보 내용입니다. [투자의견 변경] * LG화학: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정 1) 목표주가를 2001년 FV/EBITDA 5.1배 수준인 15,000원으로 하향조정함. 2) 석유화학제품 마진악화가 예상되는 2001년에는 EPS가 14.0% 감소할 것으로 추정됨. 3) 2001년에는 석유화학 경기가 위축될 전망; 2000~2001년 EPS를 각각 3%, 16% 하향조정함. 4) 신규사업의 수익성은 향후 2년간 큰 폭의 개선을 기대하기는 어려우며, 기업독립성과 투명성에 대한 우려는 주가회복의 걸림돌로 작용할 전망. [수익추정 변경] * 웰링크: 2000년 매출액 추정치 18.5% 하향조정 3/4분기 매출액이 308억원으로 당사 예상치를 하회함에 따라 2000년 매출액 추정치를 1,225억원으로 18.5% 하향조정함. 3/4분기 순이익은 22.2억원으로 역시 예상치를 하회함. 동종업체대비 valuation 이 크게 낮아 현재로선 투자의견 BUY 를 유지하나, 영업이익과 경상이익 결과가 나오면 이를 반영하여 EPS와 투자의견을 재조정하겠음. [뉴스코멘트] * 국내 금융시장 불안을 반영하여 원/달러 환율 상향조정 원화 절상속도가 당초 예상보다 크게 둔화될 것으로 보여 2000년말 1,050원에서 1,100원, 2001년말 1,000원에서 1,070원으로 대폭 상향조정함. 또한 2001년 연평균 소비자물가와 금리 추정치는 기존의 2.9%와 8.6%에서 3.3%와 9.1%로 각각 상향조정함. * 한국통신, 이동통신 콘텐츠 제공업체에게 코로케이션 서비스 개시 이동통신 ISP서비스를 제공해 콘텐츠 제공업체가 모든 이동통신업체에게 콘텐츠를 제공할 수 있도록 할 계획임. 단기적으로는 한국통신 데이터 센터에 대한 수요진작의 효과가 있을 것으로 예상되고, 장기적으로 콘텐츠업체가 강력한 애플리케이션을 개발/제공하는데 활력소가 될 것으로 보이며, 이런 강력한 애플리케이션은 IMT-2000 사업에서 수익을 올리는데 필수적이므로 동 뉴스는 이동통신산업에 긍정적인 것으로 판단됨. [코스닥 뉴스] * 미국 소프트웨어 업체의 예상보다 좋은 분기실적 발표 : 국내 소프트웨어업체 주가에 긍정적 - 마이크로소프트의 1/4분기 EPS는 전년 동기대비 15% 증가한 46센트를 기록, 아리바의 4/4분기 EPS는 -0.4센트로 전년동기의 -3센트보다 손실규모 대폭 축소. 특히 아리바의 4/4분기 매출액은 전년동기 대비 687% 증가한 것으로 나타나 B2B솔루션 시장의 폭발적인 성장세를 반영하고 있음. - 국내의 경우 3/4분기 실적이 호전될 것으로 기대되는 한국정보공학(BUY)과 B2B솔루션 시장에서 선도업체인 이네트(BUY)의 주가에 긍정적으로 작용할 전망임. * 엔씨소프트, 대만 감마니아로부터 리니지 대만서비스에 대한 로열티 21만불 수취 1) 비용부담이 없는 순수 수입이기 때문에 수익성 제고에 도움이 될 것으로 예상되며, 2) 리니지 인기를 감안할 때 지속적인 로열티 수입 증가가 예상되어 주가에 긍정적. 2001년부터 리니지의 해외진출이 본격화되면서 2001년 로열티 수입은 57억원에 이를 전망. 이는 당사 이익전망에 이미 반영되어 있어 이익전망 및 투자의견 BUY를 유지함. * 한글과컴퓨터와 하늘사랑의 합병 사실상 무산 한컴 발행주식의 46.3%가 합병건과 관련하여 주식매수청구권 행사를 위한 반대의사 표명. 이 경우, 2,976억원의 주식매수자금이 필요할 것으로 추정되나, 시가총액이 3,700억원대인 한컴이 동 비용을 부담하기는 어려울 것으로 보임에 따라 양사의 합병은 취소될 가능성이 큰 것으로 판단됨. [채권 뉴스] * 투신권 비과세펀드 판매부진: 투기등급채권 소화의 어려움 커질 전망 - 투신업계에 따르면 비과세펀드 수신은 판매 첫 달인 7월에 순증규모가 3.2조원, 8월에 2.8조원에 달했으나, 9월이후 급격히 둔화되며 9월에는 1.3조원, 10월에는 17일 현재 0.5조원의 부진한 실적을 보이고 있음. - 국고채와 우량 회사채를 주된 투자대상으로 하는 비과세펀드의 수신 부진은 투기등급채권의 편입비중을 높인 비과세고수익 펀드의 수신증가가 쉽지 않을 것임을 의미하며, 이로 인해 투신운용사들은 투기등급채권 소화를 위한 정부의 보완대책이 나오지 않을 경우 하이일드 및 CBO펀드의 만기자금 이탈에 따른 투기등급채권 소화에 상당한 어려움에 처할 것으로 전망됨. [금일 Spot] * 대우증권: 투자의견 Mkt Perf 1) 2001회계년도 상반기 실적이 예상보다 우수: 순이익 1,280억원으로 업계 1위를 기록함. 2) 21%의 인력 감축에도 불구하고, 시장점유율은 견고한 증가세를 보임. 3) 이익이 크게 호전되었으나, 주가가 고평가되어 있어 투자의견을 유지함. * 현대전자 : 투자의견 Mkt Perf로 하향조정 * 태산엘시디 : 투자의견 BUY