키움증권, 수익성 개선 가속화..가격제한폭 수혜도 기대-아이엠

[이데일리 김기훈 기자] 아이엠투자증권은 14일 키움증권(039490)에 대해 소폭의 거래대금 증가에도 수익성 개선세가 빠를 것이라며 내년으로 예정된 가격제한폭 확대 수혜도 기대된다고 밝혔다. 투자의견 ‘매수’와 목표가 6만2000원은 유지했다.

김고은 아이엠투자증권 연구원은 “3분기 순영업수익과 당기순이익이 전년동기 대비 각각 28.3%, 61.5% 늘어난 925억원, 309억원을 기록했다”며 “주가연계증권(ELS)부문 흑자 전환과 메자닌 고수익 실현, 주식 평가 이익 등으로 상품운용 수익이 크게 증가한데다 자회사 실적 또한 개선된 덕분”이라고 분석했다.

김 연구원은 “시장거래대금이 회복되며 브로커리지 수익이 전분기 대비 22.2% 증가했다”며 “개인 시장 점유율이 22.73%로, 전분기 대비 0.12%포인트 상승한데다 모바일 시장 점유율 역시 28.9%로 0.2%포인트 높아지면서 핵심 경쟁력이 유지되고 있다”고 진단했다.

그는 “키움증권은 브로커리지 비중과 리테일 시장 점유율이 높고 비용효율성이 좋아 소폭의 거래대금 증가에도 수익성 개선 속도가 빠를 것으로 예상된다”며 “다만 금리 상승기에 수혜를 받는 수익구조로 최근의 금리 하락세가 무미리되면 밸류에이션이 정상화될 것”이라고 판단했다.



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