한통프리텔등 신영증권 미팅자료(1월15일)

다음은 신영증권의 1월15일자 미팅자료 요약입니다. ◇SK(주) : SKT 지분매각 임박 SK(03600)(주)는 외국통신사와의 협상창구를 단일화하기 위해 지난해말 SKC,SK케미칼이 보유하고 있던 SK텔레콤 지분을 인수하였으며 SK텔레콤(17670)의 외국인 지분한도가 소진되어감에 따라 SK와 SK글로벌은 1월 12일 SK텔레콤의 외국인 지분한도를 확보하기 위해 SK텔레콤 지분 14.5%를 케이먼 군도의 투자자문사인 Signum IX사에 매각. 물론 SK텔레콤 지분 매각협상이 완료되지 않았기 때문에 매각 상대과 매각 금액이 확정된 것은 아니지만, 이번 Signum IX사와의 임시 매각을 통해 매각 지분 규모를 파악할 수 있게 되었으며 매각 협상이 급속히 진행되고 있음을 짐작할 수 있음. SK는 SK텔레콤 주식 2,390만주(지분율 26.8%, 평균매입단가 73,464원)을 보유하고 있으며, 최종 매각 대금을 1월 12일 종가 29만3500원로 추산할 경우 642만주(지분율 7.2%)의 매각을 통해 SK는 1조4135억원의 매각차익이 기대되며 이는 SK 시가총액의 67.4%에 해당하는 막대한 금액임. SK(주)는 SK텔레콤 지분 매각을 통해 막대한 매각 차익 뿐만 아니라 현금흐름의 개선,통신사업으로의 투자부담 경감을 기대할 수 있으며 매각협상의 예상 완료시점인 2월 중순까지 주가의 지속적인 상승이 기대되어 적극매수를 추천 ◇ 한통프리텔 : 한통엠닷컴 합병 관련 코멘트 한통프리텔과 한통엠닷컴의 합병재공시. 현재 매수청구가보다 약 10% 위의 가격에 있고, 코스닥장세가 강하게 형성되어 있어 합병가능성 높으나 코스닥 장내에 주가변동성이 높아 주시할 필요성. 여타 코스닥 종목에 비해 주가 상승폭 작고 통신주 주도가능성이 높다는 점에서 주목. 한통엠닷컴 4주에 한통프리텔 1주로 교환 매수청구가 한통멤닷컴 9648원 한통프리텔 36,908원 ◇한라공조 : 포드에 에어컨용 클러치 1백만대 공급. 매수유지 ◇SI 산업 전망 앞으로 SI 산업 평균 PER는 12배까지 상승할 것으로 판단. 1/3일 이후 SI 산업 평균 PER는 46% 상승한 9.7배 수준임. 이러한 점을 고려하면 포스데이타는 아직 상승여력이 남아있고 쌍용정보통신(10280)은 칼라힐 그룹에 매각됨으로서 재료가 소진되어 하락할 가능성도 상존하나 2000년 EPS 대비 PER 7배 수준으로 상승 가능성이 더욱 크다고 판단. 동사 매각 조건 중 일정 회계연도 영업이익이 200% 이상 달성될 경우 총 1,456억원을 추가로 지급하기로 하는 옵션 합의는 공공부문 수주가 지속적으로 이어질 것을 보여주는 것임