엔씨소프트 등 삼성증권 모닝미팅(30일)

다음은 30일 삼성증권의 모닝미팅 뉴스속보 내용입니다. [ 뉴스코멘트] * 7월중 경상수지 흑자 당사 예상과 일치 당사 예상과 같이, 7월중 경상수지 흑자규모가 꾸준한 수출증가에 힘입어 8억달러에 달함. 최근 IT산업의 수출호황을 고려할때 경상수지 흑자기조는 2002년까지 지속될 것으로 예상됨. 한편, 자본수지도 외국인 주식투자 자금의 지속적인 유입과 단기 무역신용의 확대에 따라 7월중 11억달러의 흑자를 기록하였음. 이러한 국제수지 흑자기조의 유지는 하반기중 원화절상 압력을 높이는 역할을 할 것임. 당사는 연말 환율 전망치인 1,050원/달러를 계속 유지함. [ 코스닥 뉴스] * 단암전자통신, 한통프리텔에 60.9억원의 지하용 중계기 3,286대 공급계약 체결로 중계기 영업력의 우수성 확인 본 계약 이전 단암전자통신의 중계기 매출액은 171억원이며, 당사의 2000년 중계기 매출액 추정치는 284억원으로, 이번 계약건은 당사 수익전망치에 반영되어 있음. 투자의견 BUY. * 쌍용정보통신, 국방부 가상전투사업 수주기대 1,000억원 규모의 국방 가상전투사업 프로젝트 수주에 우선협상대상자로 선정되었으나, LG-EDS 측의 이의 제기로 선정이 보류됨. 그러나, 1) 이의심의는 기술 규격 여부만을 검증하는 절차이며, 2) 동사는 이미 한통프리텔 무선중계망 구축등 관련기술 경험 및 군관련 수주경험이 축적되어, 동사의 수주가능성은 매우 높은 것으로 판단됨. 당사는 동사의 수주확정시 수익전망과 투자의견을 상향조정할 예정임. 현 투자의견 Mkt Perf. * 엔씨소프트, 중간배당 실시위해 정관을 개정키로 주주들에 대한 이익환원을 위하여 중간배당이 가능하도록 9/22 정관을 개정할 것으로 알려짐. 아직 구체적 안이 확정되지는 않았으나, 이는 동사 주가에 긍정적일 것으로 예상되는데, 동사가 타코스닥 업체와 달리 배당을 하고, 2000년 반기실적이 매출액 180억원, 영업이익 103억원, 순이익 81억원을 기록하여 충분한 배당이 가능할 것으로 보이기 때문. 당사의 이익전망은 2000년 매출액 417억원, 영업이익 142억원. 당사 이익전망에는 동사의 계획된 363억원의 투자가 반영되어 있으나 올해안에 동자금이 투자되지 않을 수도 있어 세부적 투자계획이 조정되면 동사에 대한 이익전망을 상향조정할 예정임. 투자의견 Mkt Perf. [ 채권뉴스 ] * Primary CBO, 9~10월중 약 5조원 발행 예정 금융감독원에 따르면 대신, 메리츠, 한화 등 3개 증권사를 공동 주간사로 3,300억원을 비롯하여 7,650억원의 Primary CBO가 9월 8일 발행되며, 이외에도 삼성증권을 주간사로 2조원이 예정되어 있는 등 9~10월중 Primary CBO는 총 5조원 내외 규모로 발행될 예정임. 8월부터 연말까지 만기도래하는 9조 2,225억원가량의 투기등급채권 소화를 위해서는 10월 이후에도 10조원 이상의 Primary CBO 발행이 추가적으로 이루어져야 할 것으로 전망됨. [ 기업방문] * 소텍 IR 특이사항: 1) 180만엔의 비교적 높은 공모가 책정에도 불구하고, 공급대비 수요가 8배 수준으로 일본내 1년중 최고 경쟁률 기록. 2) 동사 제품의 평균판매가격은 연초 1,000달러에서 1,400달러 수준으로 크게 상승, 60%가 2,000달러의 고가. * 농심 애널리스트 meeting 요약: 기존 발표된 실적 외에 특별한 점은 없었으며, 투자의견 Mkt Perf 유지 1) 활발한 IR 활동을 통한 경영투명성 개선 계획. 2) 향후 국내 라면시장 성장은 제한적일 것으로 예상, 수출비중을 확대할 계획. 이미 중국내 공장을 건설하였으며, 일본업체와도 제휴를 체결, 일본으로의 수출증가 기대. 3) 영업이익률을 2000년 6월 6.4%에서 2001~2003년 각각 8.4%, 10%, 15%로 개선시킬 계획. 그러나 할인점 확산에 따른 마진압박이 예상되며, 동 계획 목표치 달성은 쉽지 않을 것으로 예상됨. 4) 또한 동사의 대표 브랜드인 새우깡, 양파링의 가격인상을 고려중. 당사 추정에 따르면, 100원 인상시 주당 908원의 이익 상승효과가 있음. [ 금일 Spot ] * 삼성물산: 투자의견 Market Performer 1) Kazakhmys Corporation (KC)사 등 자회사로부터의 지분법 평가이익은 동사 순이익 증가에 지속적으로 기여할 전망. 2) 본사 핵심사업내 성장요인이 부족한 것으로 보이나, 인터넷사업부의 분리는 장기적인 기업가치 향상에 기여할 듯. 3) KC사는 효율적인 비용구조와 세계 동(銅) 가격강세를 바탕으로 고수익성을 유지할 수 있을 것으로 예상됨.