SK하이닉스는 전일 시장 예상치를 상회하는 매출 3조7430억원, 영업이익 1조570억원의 1분기 실적을 발표했다.
이승우 연구원은 “비록 낸드 출하량이 8% 감소하고 평균판매단가도 14% 하락하면서 실적에 부담이 되긴 했다”며 그러나 “매출액의 80%를 차지하는 D램은 우호적인 가격 환경 속에서 출하량이 20% 증가하고, 원가는 대폭 개선되어 마진이 추가 상승했다”고 분석했다.
그는 “반면, 공급 업체들은 여전히 양적 외형 확대보다는 수익성 개선에 신경을 쓰고 있어, 캐파나 생산량이 적절히 조절되고 있다”며 “2분기 실적은 매출 약 4조원, 영업이익 약 1조1000억원, 연간 실적은 매출 16조2000억원, 영업이익은 4조6000억원에 달할 것”이라고 추정했다.
그는 이에 따라 “주가는 실적 개선에 따라 PBR 1.9~2배 선을 따라 점진적으로 상승할 것”이라고 내다봤다.
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