아이레보, 시장 지배력 강화..`매수`-굿모닝

[이데일리 김세형기자] 굿모닝신한증권은 27일 아이레보(072430)에 대해 디지털도어록 시장이 업계 재편 이후 시장 지배력과 경쟁력이 강화되고 있다며 매수 의견과 적정주가 4190원을 제시했다. 다음은 주요 내용.

◇아이레보

투자의견 매수, 적정주가 4190원

국내 디지털도어록 시장의 마켓리더로서 시장지배력을 강화하고 있는 아이레보에 대해 투자의견 매수와 적정주가 4190원을 제시한다. 이는 아이레보의 2007년 예상실적 기준 PER 7.5배 수준이며, 현 주가대비 상승여력은 45.9%이다.

도어록시장, 업계재편 이후 회복국면으로

시장확대에도 불구하고 업체간 경쟁심화로 침체를 겪었던 국내 디지털도어록 시장은 점차 회복세를 보일 전망이다. 따라서 다수의 중소업체 도산 이후 시장지배력과 경쟁력이 강화된 아이레보의 수혜가 예상된다. 아이레보는 업계 1위의 브랜드인지도와 시장점유율을 바탕으로 국내 및 해외 도어록 시장에서 본격적인 매출확대가 전망되고 있다.

아파트 고급화에 따른 수혜 기대

대형 건설사를 중심으로 시작된 아파트 브랜드화 및 고급화 추세는 주택시장 전반으로 확산되는 양상이다. 아이레보는 국내 디지털도어록 시장 점유율 40%를 차지하는 가운데 후발업체와 확고한 브랜드 차별성을 구축하고 있어 향후 B2B마켓의 매출이 증가할 것으로 예상된다. 현재 GS건설을 비롯해 유수의 건설사를 통한 수주잔고는 365억원에 이르고 있어 안정적인 외형 성장이 가능할 전망이다.

무단해정 이슈는 독(毒)이 아닌 약(藥)

전자충격기를 이용한 무단해정(解停) 문제는 단기적으로 아이레보에 부정적인 영향을 주었으나, 오히려 사후관리 및 기술력의 문제가 중요하게 부각되었다는 점에서는 중장기적인 호재로 판단된다. A/S에 따른 일회성비용 마무리로 향후 이익률은 정상수준을 회복할 전망이다.(최경진 애널리스트)