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24일 블룸버그통신 등에 따르면 유럽 벤치마크인 독일 국채 10년물 금리는 지난 21일 장중 2.78%까지 치솟아 2011년 이후 최고치를 기록했다. 미 연방준비제도(Fed·연준)가 연내 추가 금리인상 및 고금리 장기화 가능성을 시사하며 미 국채 10년물 금리가 급등한 영향이다.
앞서 ECB가 지난 14일 기준금리를 기존 4.25%에서 4.50%로 인상한 것도 영향을 미쳤다. 유로존(유로화 사용 20개국) 경제가 스태그플레이션(경기침체 속 물가상승)에 직면할 것이란 우려에도 ECB는 이달까지 10차례 연속 금리를 올렸다. 8월 유로존의 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기대비 5.3% 상승해 시장 예상(5.1%)을 웃돈 데다, 독일(6.4%), 프랑스(5.7%) 등 주요국 물가도 고공행진을 지속했기 때문이다.
이에 유로존 국내총생산(GDP) 성장률은 지난해 4분기(-0.1%), 올해 1분기(0%)를 기록해 기술적 침체에 빠졌다. 2분기에 0.3%로 반등했지만 불확실성은 여전하다. 특히 독일의 성장률은 작년 4분기(-0.4%), 올해 1분기(-0.1%), 2분기(0%) 등 아직 침체에서 벗어나지 못하고 있다.
하지만 ECB는 물가 안정이 최우선이라며 이 과정에서 나타나는 침체는 감내하겠다는 입장이다. 독일 중앙은행인 분데스방크의 요아힘 나겔 총재도 지난 21일 파이낸셜타임스(FT)에 “어떤 대가를 치르더라도 유로존 경제에서 높은 물가가 고착화하는 시나리오를 피해야 한다”고 강조했다. 블룸버그는 “유럽 금융시장에선 3%대 금리가 향후 몇 년 동안 유지될 것으로 보고 있다”며 “이는 초저금리에 익숙했던 이 지역에 큰 변화를 가져올 것”이라고 전망했다.
BOJ는 지난 7월 수익률곡선제어(YCC) 정책을 수정하고 무제한 국채 매입 금리 기준을 기존 0.5%에서 1%로 올렸다. 사실상 장기금리 변동폭 상한을 1%로 높여 긴축 전환한 것이다. 그러나 연준의 매파적(긴축 선호) 입장 표명으로 일본 국채 10년물 금리는 0.7%대로 치솟은 이후 지속적인 상승 압박을 받고 있다. 엔화가치도 달러당 148엔대 중반으로 급락해 150엔에 한 발 더 다가섰다.
시장에서 긴축 요구가 잇따르는 가운데, 우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난 22일 “물가 목표 실현을 전망할 수 있는 상황이 되면 YCC 철폐와 마이너스 금리 수정을 검토할 것”이라고 말했다. 다만 “지금은 그러한 상황이 아니다”라고 선을 그었다.