알짜기업 팔고 체질개선 나서는 GS건설

[이데일리 박경훈 기자] 지하주차장 붕괴의 ‘나비효과’일까. GS건설이 ‘알짜기업’인 수처리회사에 더해 엘리베이터까지 매각을 추진한다. GS건설은 유동성 확보를 통해 내실을 다지고 친환경을 중심으로 한 신성장동력까지 찾는다는 전략이다. 특히 승강기 사업은 허윤홍 대표가 추진했던 신사업 중 하나라 더 눈길을 끈다. 전문가들은 “향후 부정적인 건설경기 전망에 대해 선제적으로 대응하는 차원”이라고 평가했다.

허윤홍 GS건설 대표이사.

25일 건설업계에 따르면 GS건설은 최근 자회사인 GS엘리베이터 매각을 추진 중이다. GS엘리베이터는 허윤홍 대표가 2020년 신사업부문 대표 당시 추진했던 신사업 중 하나다.

다만 매각 초기 단계로 지분 전체를 팔지, 일부만 팔지는 정해지지 않았다. GS엘리베이터는 올해 반기 기준 매출 245억원, 당기순손실 70억원을 기록했다. 지난해에는 161억원의 당기순손실을 보는 등 엘리베이터 3사(현대엘리베이터와 티센크루프엘리베이터, 오티스엘리베이터)가 주도하고 있는 시장에서 힘을 발휘하지 못하고 있다.

그럼에도 GS건설은 GS엘리베이터에 가장 최근인 지난달, 50억원 증자를 포함해 올해만 네 차례 147억원, 누적 325억원을 유상증자를 통해 지원해줬다. 증자 한 달도 안 돼 매각으로 선회한 모양새다. GS건설은 “당시 증자는 운영자금 조달 목적으로 이번 매각과는 관계없이 이뤄진 것”이라면서 “다양한 신사업을 추진 중인 만큼 시너지 등을 고려해 일부 사업을 정리하는 과정”이라고 설명했다.

이와 함께 GS건설은 알짜기업인 스페인 소재 수처리회사 GS이니마를 전면 매각도 추진 중이다. 스페인을 비롯해 브라질, 베트남 등에서 사업 중인 GS이니마는 올해 상반기에만 매출 2430억원과 당기순이익 217억원을 올렸다. 지난해는 매출 4930억원에 당기순이익 522억원을 기록했다.

GS이니마의 몸값은 2021년 기업공개(IPO) 이전 약 10억 유로(약 1조 4488억원)로 추산됐다. 이는 런던 증권 거래소 그룹(LSEG) 데이터에 따른 GS건설의 전체 시장 가치인 1조 2900억원(9억 6800만 달러)보다 높은 수치다. 하지만 GS이니마는 IPO를 포기한 상태다. 국내에선 수처리 기업에 대한 밸류에이션 평가가 박하기 때문이라는 분석이다.

GS건설이 이처럼 알짜기업은 물론 승강기 업체까지 시장에 내놓는 이유는 유동성 확보차원이다. GS건설은 지난해 지하주차장이 붕괴한 검단 아파트 재시공 비용 5500억원을 일시 반영했다. 이에 더해 신사업 종속회사들의 차입 증가 등에 따라 재무부담이 증가했다.

실제 GS건설의 순차입금은 지난 2021년 3650억원에서 올 상반기 3조 1730억원까지 늘었다. 순차입금은 총 차입금에서 현금성 자산을 뺀 금액이다. 순차입금의 증가는 곧 유동자산이 부족하다는 것을 뜻한다.

특히 향후 건설경기 전망도 밝지 않아 선제적으로 유동성 확보에 나섰다는 시각이다. GS건설의 건축·주택 비중이 77.2%로 주요 건설사 중 가장 높은 수준에 속한다. 문제는 향후 아파트 공급을 포함한 건설경기가 밝지 않다는 것이다. 허 대표 역시 “외형성장보다는 내실 중심의 수익성 확보를 통해 안정적 성장을 도모해 나갈 것”이라며 “리스크 관리 체계를 강화해 GS건설을 더 단단하고 고도화된 회사로 만들어 나가고자 한다”고 밝혔다.

업계 관계자는 “현재 건설사들이 유동성 확보를 위해 정비사업 조합에 빌려준 대여금도 돌려받고 있는 일이 생기고 있다”며 “GS건설이 중견 건설사처럼 당장 어렵지는 않지만, 건설경기 악화에 대해 미리 대응하는 것으로 보인다”고 말했다.