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[마켓in]채권값 하락..`규제 가능성에 한숨`(마감)
[이데일리 권소현 기자] 채권값이 나흘째 하락세를 보였다. (채권금리 상승) 중국 금리인상 여파에서는 벗어났지만 해외 자본유입에 대한 규제 가능성이 부각되면서 투자심리가 얼어붙었다. 채권 랠리를 주도했던 외국인의 매수세가 주춤할 수 있다는 불안감이 강하게 조성됐다.  전문가들은 채권금리가 사상 최저치를 갈아치우면서 가격부담이 높았던 데다 정책 리스크까지 불거지면서 당분간 약세 흐름을 이어갈 것으로 전망했다. ◇ 등락끝 하락..중장기물 더 약세 21일 금융투자협회 고시한 최종호가수익률에 따르면 오후 3시30분 기준 국고채 5년물은 전일비 5bp 오른 3.75%를 기록했다. 국고채 10년과 20년도 각각 4bp, 5bp 상승한 4.18%, 4.41%를 보였다. 단기물은 그나마 선방했다. 국고채 3년물은 3bp 올라 3.29%를 보였고, 통안채 1년과 91일물은 나란히 1bp 상승하는데 그쳤다. 이에 따라 수익률 곡선은 전체적으로 가팔라지는 모습이었다. 국채선물 12월물은 12틱 하락한 112.54를 기록했다. 외국인이 1121계약 순매도했고 개인도 1353계약 매도우위를 나타냈다. 국내 기관은 투신 주도로 사자에 나서 1447계약 매수우위를 보였다. 개장초만 해도 채권값은 강세를 보였다. 미 국채가격 상승에 중국 금리인상 충격도 해소되면서 반등하는 듯 했다. 그러나 정책 리스크가 부각되면서 상승과 하락을 반복하다 하락으로 마감했다. 이날 채권시장에 직격탄을 날린 것은 정부의 규제 검토 소식이다. 은행의 1년 미만 단기외채에 세금을 부과하는 방안과 외국인 채권투자에 따른 이자수익 원천징수 면제를 되돌리는 방안이 유력하다는 소식에 채권시장은 다시 한번 주저앉았다. 기획재정부는 금융위원회 등 관계부처와 협의해 제2차 `자본유출입 변동 완화 방안`(이하 해외자본 규제방안)을 마련중이며 12월초에 발표할 것으로 예상되고 있다. 따라서 최근 채권시장 랠리를 이끈 외국인의 매수세가 둔화될 것이라는 우려가 높아졌다. 한 증권사 채권운용역은 "단기 외채 과세나 외국인 채권 과세 등 자본흐름 제한하는 움직임이 시장의 한 축이 되고 있는 외국인 투자에 영향을 줄 것"이라며 "특히 요즘 외국인들이 주로 매수하고 있는 장기채 시장이 타격을 받을 것"이라고 말했다. ◇ `당분간 쉽지 않다` 특히 이날 채권시장과 함께 스왑시장까지 불안한 모습을 보였다. 채권 금리는 오르는데 이자율스왑(IRS) 금리는 하락, 1년물은 전일비 2bp 하락한 2.93%를 보였고 3년물은 6bp 떨어진 3.33%를 나타냈다. 한 시중은행 채권운용역은 "선물로 헤지하지 않고 본드스왑으로 헤지한 기관들이 채권현물을 팔면서 스왑도 언와인딩했다"며 "이에 따라 채권과 스왑을 엮어서 거래한 기관들이 손실을 많이 봤다"고 말했다. 당분간 채권시장 변동성이 불가피할 것으로 보인다. 중국이 금리인상에 나선 가운데 미국의 추가 양적완화 규모가 축소될 것이라는 전망까지 나오고 있어 글로벌 유동성에 대한 믿음이 약해진 상황이다. 여기에 해외 유동성 유입을 제한할 정책 리스크까지 겹치면서 채권시장은 당분간 약세장을 이어갈 것이란 전망이 대부분이다. 앞선 시중은행 채권운용역은 "숏쪽으로 돌아선 분위기여서 추가로 강해지기는 쉽지 않아 보인다"며 "단기물이 아직까지는 버텨주고 있지만 이마저도 무너지면 시장이 한번 출렁일 수 있다"고 말했다.

2010.10.21 I 권소현 기자

[마켓in]외환규제 `신중 검토`..꺼내들 카드와 영향은?
마켓 인 | 이 기사는 10월 21일 12시 59분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다. [이데일리 문정현 정선영 신상건 기자] 정부가 외환 유출입에 따른 자본시장 불안정성을 완화하기 위해 다양한 추가 방안을 구상하고 있다. 외국인의 채권투자 이자소득세 면제 철회 뿐만 아니라 수면으로 가라앉았던 은행세도 다시 꺼내들고 있다. 외환시장 참가자들은 실제로 추가 방안이 실행될 경우 단기적인 시장 충격은 불가피할 것으로 보고 있다. ◇ 재정부 "채권 과세·은행세 신중히 검토 중" 21일 기획재정부 국제금융국 관계자는 "외국인 채권투자자에 대한 이자소득세 과세와 은행세 등 다양한 방안을 신중히 검토하고 있다"고 밝혔다. 이 관계자는 "은행세도 여러가지 방안이 있을 수 있다"며 "비예금성부채에 대한 세금이나 부담금을 부과할 수도 있고 단기외채에 대한 과세일수도 있는데, 아직 구체적인 사항이나 시기에 대해 결정된 것은 아직 없다"고 말했다. 다만 "NDF(차액결제선물환)와 관련한 추가 규제 카드는 구상하고 있지 않다"고 부인했다. 재정부의 은행세 관련 태스크포스(TF)팀 관계자는 "지난 6월 이후 TF팀이 따로 모여 논의한 사항은 없다"고 말했으나 "은행세와 관련해 최근 다시 논의를 해봐야 하지 않겠냐는 얘기가 나오고 있다"고 밝혔다. 정부는 지난 9월 이후 달러-원 환율이 급락 추세를 걷자 NDF 투기거래를 막기 위한 외환공동검사 카드를 꺼냈다. 하지만 미국을 비롯한 글로벌 양적완화 조치로 인해 환율 하락이 멈추지 않는 등 불안감이 커지자 추가 대책을 고심한 것으로 분석된다. 최근 브라질이 투기성 단기자금에 매기는 금융거래세를 잇따라 올리고, 태국 정부가 외국인 채권투자에 대해 원천징수세를 부과키로 하는 등 일부 이머징 국가들이 자본 유출입을 조절하기 위한 대책을 내놓은 점도 정부의 방침에 힘을 실어주고 있다. 실제로 윤증현 장관은 지난 19일 국회 기획재정위원회 국정감사에서 "해외 유동성 유입 대응책에 대해 여러가지 준비 중"이라고 말했고, 채권 과세 제안에 대해서도 긍정적으로 발언한 바 있다. 다른 금융당국의 한 관계자는 "브라질과 태국의 조치로 인해 (규제를 도입할) 여건은 상당히 좋다"면서도 "이들과 달리 우리나라는 OECD 가입 국가이기 때문에 규제를 검토할 때 'OECD 자본 자유화 규약'을 준수하는 사항인지 상당한 신경을 기울일 것"이라고 말했다. 타 국가의 분위기를 살필 필요가 있어 논의가 된다고 해도 이번 G20 재무장관 회의가 지나야 가능할 것이란 의견이다. ◇ 환시 참가자, "단기 영향 받을 듯..장기적으론 두고봐야" 외환시장 참가자들도 당국의 규제안 발표 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다. 단기외채 또는 채권 과세 중 당국이 규제안을 하나라도 단행한다면 달러-원 환율 상승 재료라는 인식이 강하다. 외환시장에서는 단기 외채와 채권 과세에 대한 규제가 실현 가능성이 높을 것으로 내다봤다. 우선 지난 7월 선물환 규제안을 발표하면 서 단기 외채를 장기화하겠다는 방침을 밝힌 만큼 이같은 기조를 이어갈 것이라는 분석이다. 한 시중은행 외환딜러는 "외국인 채권 이자소득세 과세의 경우 채권 자금 유입에 영향을 줄 수 있지만 이전에 금융위기로 유동성이 모자랄 때 면제해 준 부분인 만큼 재개할 가능성이 커 보인다"며 "다만 시장에 대한 직접적인 포지션 규제 등은 추가하기에는 다소 조심스러울 듯하다"고 말했다. 또 다른 딜러는 "방향성은 정부가 단기자금을 규제하고 장기 자금을 늘려가겠다는 스탠스인 것으로 본다"며 "규제안이 나올 경우 환율 상승 요인인 동시에 단기 스왑 포인트 하락, 증시 하락 등 영향이 클 것"이라고 언급했다. 다만 규제안이 외환시장에 미치는 영향은 단기적인 수준에 그칠 것으로 시장 참가자들은 내다봤다. 채권자금이나 외화차입에 대한 부분이 시장에 규제 리스크에 대한 불안감을 줄 수는 있지만 실제로 외환시장에 유입되는 자금 흐름에 큰 영향을 주지 않을 것이라는 전망이다. 한 외국계은행 딜러는 "규제안이 나오더라도 환율에 단기적 영향이 있을 수 있지만 장기적으로 봤을 때는 영향이 거의 없다고 봐야 할 것"이라며 "주식자금과 달리 채권자금은 대부분 스왑으로 헤지하는 경우가 많고 달러-원의 경우 무역수지 흑자 등 펀더멘털의 영향도 크기 때문에 재정이익에 대한 기대감이 줄더라도 사실상 환율에 장기적으로 큰 영향을 주지 않을 것"이라고 말했다.

2010.10.21 I 문정현 기자

[마켓in]외환규제 `신중 검토`..꺼내들 카드와 영향은?
[이데일리 문정현 정선영 신상건 기자] 정부가 외환 유출입에 따른 자본시장 불안정성을 완화하기 위해 다양한 추가 방안을 구상하고 있다. 외국인의 채권투자 이자소득세 면제 철회 뿐만 아니라 수면으로 가라앉았던 은행세도 다시 꺼내들고 있다. 외환시장 참가자들은 실제로 추가 방안이 실행될 경우 단기적인 시장 충격은 불가피할 것으로 보고 있다. ◇ 재정부 "채권 과세·은행세 신중히 검토 중" 21일 기획재정부 국제금융국 관계자는 "외국인 채권투자자에 대한 이자소득세 과세와 은행세 등 다양한 방안을 신중히 검토하고 있다"고 밝혔다. 이 관계자는 "은행세도 여러가지 방안이 있을 수 있다"며 "비예금성부채에 대한 세금이나 부담금을 부과할 수도 있고 단기외채에 대한 과세일수도 있는데, 아직 구체적인 사항이나 시기에 대해 결정된 것은 아직 없다"고 말했다. 다만 "NDF(차액결제선물환)와 관련한 추가 규제 카드는 구상하고 있지 않다"고 부인했다. 재정부의 은행세 관련 태스크포스(TF)팀 관계자는 "지난 6월 이후 TF팀이 따로 모여 논의한 사항은 없다"고 말했으나 "은행세와 관련해 최근 다시 논의를 해봐야 하지 않겠냐는 얘기가 나오고 있다"고 밝혔다. 정부는 지난 9월 이후 달러-원 환율이 급락 추세를 걷자 NDF 투기거래를 막기 위한 외환공동검사 카드를 꺼냈다. 하지만 미국을 비롯한 글로벌 양적완화 조치로 인해 환율 하락이 멈추지 않는 등 불안감이 커지자 추가 대책을 고심한 것으로 분석된다. 최근 브라질이 투기성 단기자금에 매기는 금융거래세를 잇따라 올리고, 태국 정부가 외국인 채권투자에 대해 원천징수세를 부과키로 하는 등 일부 이머징 국가들이 자본 유출입을 조절하기 위한 대책을 내놓은 점도 정부의 방침에 힘을 실어주고 있다. 실제로 윤증현 장관은 지난 19일 국회 기획재정위원회 국정감사에서 "해외 유동성 유입 대응책에 대해 여러가지 준비 중"이라고 말했고, 채권 과세 제안에 대해서도 긍정적으로 발언한 바 있다. 다른 금융당국의 한 관계자는 "브라질과 태국의 조치로 인해 (규제를 도입할) 여건은 상당히 좋다"면서도 "이들과 달리 우리나라는 OECD 가입 국가이기 때문에 규제를 검토할 때 'OECD 자본 자유화 규약'을 준수하는 사항인지 상당한 신경을 기울일 것"이라고 말했다. 타 국가의 분위기를 살필 필요가 있어 논의가 된다고 해도 이번 G20 재무장관 회의가 지나야 가능할 것이란 의견이다. ◇ 환시 참가자, "단기 영향 받을 듯..장기적으론 두고봐야" 외환시장 참가자들도 당국의 규제안 발표 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다. 단기외채 또는 채권 과세 중 당국이 규제안을 하나라도 단행한다면 달러-원 환율 상승 재료라는 인식이 강하다. 외환시장에서는 단기 외채와 채권 과세에 대한 규제가 실현 가능성이 높을 것으로 내다봤다. 우선 지난 7월 선물환 규제안을 발표하면 서 단기 외채를 장기화하겠다는 방침을 밝힌 만큼 이같은 기조를 이어갈 것이라는 분석이다. 한 시중은행 외환딜러는 "외국인 채권 이자소득세 과세의 경우 채권 자금 유입에 영향을 줄 수 있지만 이전에 금융위기로 유동성이 모자랄 때 면제해 준 부분인 만큼 재개할 가능성이 커 보인다"며 "다만 시장에 대한 직접적인 포지션 규제 등은 추가하기에는 다소 조심스러울 듯하다"고 말했다. 또 다른 딜러는 "방향성은 정부가 단기자금을 규제하고 장기 자금을 늘려가겠다는 스탠스인 것으로 본다"며 "규제안이 나올 경우 환율 상승 요인인 동시에 단기 스왑 포인트 하락, 증시 하락 등 영향이 클 것"이라고 언급했다. 다만 규제안이 외환시장에 미치는 영향은 단기적인 수준에 그칠 것으로 시장 참가자들은 내다봤다. 채권자금이나 외화차입에 대한 부분이 시장에 규제 리스크에 대한 불안감을 줄 수는 있지만 실제로 외환시장에 유입되는 자금 흐름에 큰 영향을 주지 않을 것이라는 전망이다. 한 외국계은행 딜러는 "규제안이 나오더라도 환율에 단기적 영향이 있을 수 있지만 장기적으로 봤을 때는 영향이 거의 없다고 봐야 할 것"이라며 "주식자금과 달리 채권자금은 대부분 스왑으로 헤지하는 경우가 많고 달러-원의 경우 무역수지 흑자 등 펀더멘털의 영향도 크기 때문에 재정이익에 대한 기대감이 줄더라도 사실상 환율에 장기적으로 큰 영향을 주지 않을 것"이라고 말했다.

2010.10.21 I 문정현 기자

[마켓in]`어떤 규제안?`..정책변수에 떠는 채권시장
마켓 인 | 이 기사는 10월 21일 11시 18분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다. [이데일리 권소현 기자] 채권시장이 연일 정부의 정책 리스크에 출렁이고 있다. 해외 자본유입을 규제하기 위한 방안이 거론될때마다 채권시장은 약세를 보이면서 민감하게 반응하는 모습이다. 최근 규제 리스크가 채권시장을 압박하는 주요 요인으로 부상한 만큼, 당분간 정부의 정책에 시선이 쏠릴 것으로 보인다. ◇ 은행세? 외국인 채권과세?..규제안 놓고 각종 추측 21일 국채선물은 상승출발했으나 30분을 버티지 못하고 하락반전했다. 그러나 오전 10시께 다시 상승세로 돌아섰다. 이후 보합권에서 계속 상승과 하락을 오가며 눈치보기를 하고 있다. 이날 채권값이 이렇게 오락가락 한 것은 정부의 규제책 영향이 크다. 이날 은행의 단기외채에 세금을 부과하고 외국인 채권투자에 과세하는 방안을 검토중인 것으로 알려지면서 도입 가능성에 시장의 시선이 집중됐다. 물론 정부가 해외 자본유입을 조절하기 위해 대책을 마련하고 있다는 사실은 이미 알려진 것이다. 지난 19일 윤증현 기획재정부 장관은 국회 기획재정위원회 국감에서 "이미 우리는 선물환 포지션 한도를 규제해서 대응했고, 또 여러 가지 준비를 하고 있다"며 "여러 가지 국제 환경을 살펴야 하기 때문에 아직 발표를 못하고 있다”고 말했다. 또 외국인 채권투자에 과세해야 한다는 한나라당 김성식 의원의 질의에 “정부가 정책을 구상하고 추진함에 있어 김 의원의 오늘 발언이 논리적 뒷받침을 하는 중요한 역할을 하기를 바란다”며 “지켜봐달라”고 밝혀 긍정적인 반응을 나타냈다. 이에 따라 정부의 규제안에 대한 각종 추측이 나도는 가운데 도입 가능성에 어느정도 무게가 실리는가에 따라 시장도 출렁이는 모습이다.이날 불거진 단기 외채 과세와 외국인 채권투자 과세안에 대해 기획재정부는 "현재 TF를 운영하면서 은행세 관련 주요 국가들의 동향을 면밀히 점검하고 있다"면서도 "은행세 도입여부 및 도입방안에 대해서는 결정된 바가 없고 특히 단기 외채에 과세하는 방안은 결정된 바가 없다"고 밝혔다. 재정부는 금융위원회 등 관계부처와 협의해 제2차 `자본유출입 변동 완화 방안`(이하 해외자본 규제방안)을 마련중이며 12월초 발표할 예정이다. ◇ 정부 움직임에 촉각..G20에 시선집중기획재정부가 은행세와 관련해 점검중이라고 밝히면서 앞으로 채권시장은 이와 관련한 정부의 움직임에 민감한 반응을 보일 전망이다. 특히 주요 20개국(G20) 정상회의에 시선이 집중되고 있다. 일단 오는 22일부터 경주에서 열리는 G20 재무장관·중앙은행 총재회의에서 은행세를 논의하고 다음달 G20 정상회의에서 합의를 이끌어낼 수도 있다. 은행세 형태로 정부가 해외 자본유입 규제에 나선다면 채권시장은 기간조정에 그치지 않고 방향성을 바꿀 수 있다는 분석이 높다. 한 보험사 채권운용역은 "지금 시장을 이끌고 있는 주체가 외국인인데 해외 자본이 들어오는 것 자체에 세금을 부과한다면 유입규모는 확 줄어들 것"이라며 "금리는 더 하락하기 어렵고 증시도 조정을 보일 것"이라고 말했다. 염상훈 SK증권 애널리스트 역시 "현재 채권시장 강세는 오로지 원화 강세 기대에 따른 외국인 매수 하나"라며 "이것이 무너지면 채권시장에 대한 분위기도 확 달라질 것"으로 내다봤다.

2010.10.21 I 권소현 기자

[마켓in]`어떤 규제안?`..정책변수에 떠는 채권시장
[이데일리 권소현 기자] 채권시장이 연일 정부의 정책 리스크에 출렁이고 있다. 해외 자본유입을 규제하기 위한 방안이 거론될때마다 채권시장은 약세를 보이면서 민감하게 반응하는 모습이다. 최근 규제 리스크가 채권시장을 압박하는 주요 요인으로 부상한 만큼, 당분간 정부의 정책에 시선이 쏠릴 것으로 보인다. ◇ 은행세? 외국인 채권과세?..규제안 놓고 각종 추측 21일 국채선물은 상승출발했으나 30분을 버티지 못하고 하락반전했다. 그러나 오전 10시께 다시 상승세로 돌아섰다. 이후 보합권에서 계속 상승과 하락을 오가며 눈치보기를 하고 있다. 이날 채권값이 이렇게 오락가락 한 것은 정부의 규제책 영향이 크다. 이날 은행의 단기외채에 세금을 부과하고 외국인 채권투자에 과세하는 방안을 검토중인 것으로 알려지면서 도입 가능성에 시장의 시선이 집중됐다. 물론 정부가 해외 자본유입을 조절하기 위해 대책을 마련하고 있다는 사실은 이미 알려진 것이다. 지난 19일 윤증현 기획재정부 장관은 국회 기획재정위원회 국감에서 "이미 우리는 선물환 포지션 한도를 규제해서 대응했고, 또 여러 가지 준비를 하고 있다"며 "여러 가지 국제 환경을 살펴야 하기 때문에 아직 발표를 못하고 있다”고 말했다. 또 외국인 채권투자에 과세해야 한다는 한나라당 김성식 의원의 질의에 “정부가 정책을 구상하고 추진함에 있어 김 의원의 오늘 발언이 논리적 뒷받침을 하는 중요한 역할을 하기를 바란다”며 “지켜봐달라”고 밝혀 긍정적인 반응을 나타냈다. 이에 따라 정부의 규제안에 대한 각종 추측이 나도는 가운데 도입 가능성에 어느정도 무게가 실리는가에 따라 시장도 출렁이는 모습이다.이날 불거진 단기 외채 과세와 외국인 채권투자 과세안에 대해 기획재정부는 "현재 TF를 운영하면서 은행세 관련 주요 국가들의 동향을 면밀히 점검하고 있다"면서도 "은행세 도입여부 및 도입방안에 대해서는 결정된 바가 없고 특히 단기 외채에 과세하는 방안은 결정된 바가 없다"고 밝혔다.  재정부는 금융위원회 등 관계부처와 협의해 제2차 `자본유출입 변동 완화 방안`(이하 해외자본 규제방안)을 마련중이며 12월초 발표할 예정이다. ◇ 정부 움직임에 촉각..G20에 시선집중기획재정부가 은행세와 관련해 점검중이라고 밝히면서 앞으로 채권시장은 이와 관련한 정부의 움직임에 민감한 반응을 보일 전망이다. 특히 주요 20개국(G20) 정상회의에 시선이 집중되고 있다. 일단 오는 22일부터 경주에서 열리는 G20 재무장관·중앙은행 총재회의에서 은행세를 논의하고 다음달 G20 정상회의에서 합의를 이끌어낼 수도 있다. 은행세 형태로 정부가 해외 자본유입 규제에 나선다면 채권시장은 기간조정에 그치지 않고 방향성을 바꿀 수 있다는 분석이 높다. 한 보험사 채권운용역은 "지금 시장을 이끌고 있는 주체가 외국인인데 해외 자본이 들어오는 것 자체에 세금을 부과한다면 유입규모는 확 줄어들 것"이라며 "금리는 더 하락하기 어렵고 증시도 조정을 보일 것"이라고 말했다. 염상훈 SK증권 애널리스트 역시 "현재 채권시장 강세는 오로지 원화 강세 기대에 따른 외국인 매수 하나"라며 "이것이 무너지면 채권시장에 대한 분위기도 확 달라질 것"으로 내다봤다.

2010.10.21 I 권소현 기자

정부, `해외자본 유입 규제` 2차 방안 12월초 발표
[이데일리 최정희 기자] 정부가 해외 투기자금의 과도한 유출입을 완화하는 방안을 12월 초에 내놓기로 하고, 최종 마무리 작업에 착수한 것으로 파악됐다.21일 기획재정부에 따르면, 재정부는 금융위원회 등 관계부처와 협의해 제2차 `자본유출입 변동 완화 방안`(이하 해외자본 규제방안)을 마련중이다. 재정부 관계자는 "미국 등 선진국의 양적 완화 정책에 따른 자금 유입에 대해 추가 대책을 준비하고 있다"며 "대책에 대한 시장의 의견을 구하고, 관계부처 협의가 진행되고 있다"고 말했다. 윤증현 기획재정부 장관은 지난 19일 국정감사에서 자본유출입 추가 규제와 관련 "지금 발표는 못하지만 나름대로 대응태세를 갖추고 준비하고 있다. 선물환 포지션 한도 규제해서 대응했고 여러 가지 준비를 하고 있다"고 말하고 "지금 여러가지 국제 환경을 살펴야 하기 때문에 아직 발표 못하고 있다"고 밝혔다. 정부가 검토 중인 해외자본 규제 방안은 현재 면제되고 있는 외국인 채권 투자에 대해 이자소득세를 다시 부과하는 방안과 은행의 1년 미만 단기외채에 세금 또는 부담금을 부과하는 방식이 유력하게 거론되고 있다. 지난해 5월 폐지된 외국인 채권 투자에 대한 이자소득세(14%) 부과하는 방안은 폐지 1년 6개월 정도 밖에 되지 않아 정책 신뢰성이 떨어진다는 의견도 있지만, 경제 상황이 바뀐 만큼 정책적 대응도 달라져야 한다는 의견이 힘을 얻고 있다. 이와 관련해 윤증현 재정부 장관도 최근 국회 기획재정위원회 국정감사에서 외국인의 국내 국채·통안채 투자에 대한 이자소득세 과세방침을 긍정적으로 검토할 수 있음을 시사한 바 있다. 1년 미만 단기외채에 세금 또는 부담금을 부과하는 방식은 은행세 논의와 맞물려 있어, 각국의 동향에 따라 도입 여부가 결정될 가능성이 높다. 그러나 이와는 별도로 정부가 차액결제선물환(NDF) 거래에 대한 규제카드를 우선적으로 시행한 뒤 단계적으로 자본 유출입 규제를 시행할 가능성도 제기되고 있다. 정부는 지난 2004년 1월 급격한 자본유입과 이로 인한 과도한 원화절상을 막기 위해 국내 금융기관에 대해 비거주자로부터 특정비율(시행당일 기준 110%)을 넘는 NDF매입초과 포지션을 금지하는 조치를 취한 바 있다.금융업계 한 관계자는 "외국인 투자자에 대한 세금이나 부담금 부과는 대외 신인도에 자칫 악영향을 미칠 수 있다는 점에서 정부 당국도 신중할 수밖에 없다"며 "자본 유출입에 대한 규제 방안이 나올 가능성이 높지만, 선물환 규제 이행 여부나 차액결제선물환 거래에 대한 규제를 한 뒤 추가 규제를 시행하는 단계적 시행 가능성이 유력하다"고 말했다.

2010.10.21 I 최정희 기자

프랑스 연금법 갈등, 고교생에서 장년층까지 왜 저항하나
[경향닷컴 제공] 20일로 프랑스의 연금개혁 반대파업이 일주일째를 맞았다. 이날 정부는 경찰을 투입해 시위대가 점거한 유류저장고를 확보하며 파업이 경제에 미칠 영향을 줄이는 한편 정유시설에 대해서도 경찰 투입을 예고했다. 공공질서를 회복하겠다는 단호한 입장이다. 하지만 20일 발표된 BVA 여론조사에 따르면 응답자의 59%가 21일 상원에서 연금법이 가결되더라도 노동계 파업이 지속돼야 한다는 의견을 내놓았다. 이번 시위가 단순히 ‘연금’만의 문제가 아니기 때문이다. 악화되는 빈부격차, 니콜라 사르코지 대통령에 대한 반감, 심화되는 청년실업, 프랑스의 참여 민주주의 문화 등이 복합적으로 작용했다. 사르코지가 침체에 빠진 프랑스 경제개혁의 주요과제로 내건 연금개혁은 ‘오래 일하고, 늦게 받는’ 것이 핵심이다. 2018년까지 정년을 현 60세에서 62세로 연장하고 연금 100% 수령가능 연령을 현 65세에서 67세로 늦추는 것이다. 프랑스 연금제는 젊은 세대가 노인 세대를 부양하는 ‘세대간 이전 방식’이기 때문에 부담을 줄이기 위해서는 노인들이 더 많이 일하는 것이 불가피하다는 논리다. 그러나 노동계와 야당은 1983년 프랑수아 미테랑 사회당 정부 당시 얻어낸 ‘정년 60세’를 양보할 경우 신자유주의 성향의 사르코지 정부가 연금개혁을 시발점으로 각종 사회복지를 축소시킬 것을 우려하고 있다. 이들은 양극화가 갈수록 심화되는 만큼 연금 재정문제를 고소득자에 대한 추가과세 등을 통해 해결하라고 정부에 요구한다. 19일 프랑스 일간 르몽드에 의견을 보낸 기데크는 “부의 공정한 재분배를 요구하기 위해 시위에 참가한다. 정치인들은 서민들이 어떻게 사는지 알지 못하며, 부익부는 심해지기만 한다”고 불만을 털어놨다. 파리 집회에 참가한 은퇴자 아니크도 “정부 고위 관료들은 50세에 막대한 급여를 받고 퇴직하는데 왜 가난한 사람들이 연금 부담을 져야 하는가”라고 반문했다. 사르코지의 정책추진 방식도 반감을 샀다. 제롬이라는 시민은 “사르코지는 집권 이후 집시 추방 등 인종차별 정책을 추진하더니 (베탕쿠르의) 정치자금 스캔들에까지 휘말리고, 공적예산 사용에서도 무분별하다. 나는 민주주의를 옹호하기 위해 거리집회에 나선다”고 밝혔다. 파리에서 교사로 일하는 인디아 노프는 영국 언론 BBC와의 인터뷰에서 “개혁이 필요하다는 점에는 국민들도 공감하지만, 현재 사르코지는 국민의 동의를 구하지 않고 뒤통수를 때리는 식으로 급하게 추진하고 있다”고 말했다. 정부에 대한 불신도 한몫했다. 줄리라는 시민은 “정년연장 외에는 방법이 없다고 하지만 세금을 올리는 방법이 있는데 정부가 거짓말을 하고 있다. 나는 정년이 되려면 아주 멀었지만 학생들을 지지하기 위해 시위에 동참하게 됐다”고 말했다. 레오라는 이름의 시민도 “고교생들이 집회에 참가하자 정부는 ‘이번 연금개혁은 젊은층을 위한 것’이라고 해명하는데, 이는 거짓말에 불과하다”고 주장했다. 젊은층의 집회참여는 노동계와의 연대를 위한 측면도 있지만, 정년이 연장될 경우 청년실업률이 더욱 높아질 것이라는 우려의 영향이 크다. 윌리엄이라는 한 청년은 “주위 친구들 중 일자리를 찾지 못한 채 비정규직을 전전하는 이들이 많다”며 “연금개혁 반대도 이유지만 현재의 제도적 문제들에 이의를 제기하고 싶다”고 말했다. 반면 BBC는 이번 시위에 대해 “연금에 관한 것이라기보다는 프랑스적인 삶을 유지하기 위한 것”이라며 여유로운 노년을 지키기 위해 프랑스인들이 변화를 거부하고 있는 것 아니냐는 비판적인 분석을 내놨다.

2010.10.21 I 경향닷컴 기자

[마켓in](본드톡스)"예전같은 강세 기대하기 어려워"
[이데일리 문정현 기자] 증권사의 한 채권운용역은 "급락에 따른 반등이 나올 것이라고 봤지만 생각보다 충격을 빨리 흡수하는 모습이다"며 "최근 며칠간의 조정으로 가격이 많이 내린 상황에서 저가매수세가 계속 유입됐고, 무엇보다 달러-원 환율 급등세가 안정된 점이 크게 작용한 듯 하다"고 전했다.이 운용역은 "매수포지션을 줄여놨던 외국인은 선물을 좀 사들이고 있고, 아침에 매도에 나섰던 증권사도 일부 매수로 돌아선 것으로 보인다"고 말했다. 하지만 "외국인 채권투자 과세 등 이슈가 아직 남아있어 채권이 예전만큼 강세를 보이기는 어려울 것으로 예상된다"고 밝혔다. 마켓포인트에 따르면 20일 오후 1시37분 현재 국채선물 12월물은 전일대비 11틱 내린 112.83을 기록하고 있다. 국고채 3년물 10-2호와 5년물 10-5호 금리는 전일대비 각각 4bp 오른 3.24%, 3.68%에 거래되고 있다. 10년물 10-3호는 4.12%로 4bp 상승 중이다. 같은 시각 달러-원 환율은 4.00원 내린 1126.50원을 기록하고 있다.

2010.10.20 I 문정현 기자

한-파나마 정상회담..자원·인프라 협력 확대
[이데일리 김춘동 기자] 이명박 대통령은 20일 우리나라를 국빈방문중인 리까르도 알베르또 마르띠넬리 베로깔(Ricardo Alberto Martinelli Berrocal) 파나마 대통령과 정상회담을 갖고, 통상·투자와 자원, 인프라 등의 분야에서 양국간 협력방안을 논의했다. 이 대통령은 이 자리에서 파나마운하 확장사업을 비롯해 지하철과 철도, 다목적 댐 건설 등 현재 파나마 정부가 계획중인 인프라 확충사업에 우리 기업이 참여할 수 있도록 적극적인 지원을 요청했다. 또 파나마 국가원수로 처음으로 방한한 마르띠넬리 대통령의 이번 방문이 양국관계 발전의 큰 모멘텀이 될 것이라고 평가했다. 마르띠넬리 대통령은 한국의 개발경험 습득에 큰 관심을 보이면서, 한국 기업들이 파나마의 자원 및 인프라 분야에 진출하길 희망했다. 특히 광업법을 조속히 개정해 한국 기업을 포함해 경쟁력 있는 외국 기업들이 파나마 광업분야에 보다 원활하게 참여할 수 있도록 노력하겠다고 밝혔다. 이 대통령은 개발협력 확대 요청에 대해 앞으로 파나마의 전자정부 구축을 계속 지원하고, 지식공유사업(KSP) 등을 통해 개발경험을 전수하겠다고 언급했다. 아울러 우리 정부의 북핵문제 해결 노력에 대한 파나마의 지지와 협력에 사의를 표했다. 마르띠넬리 대통령은 앞으로도 북한의 비핵화 진전을 위해 관심을 가지고 협조하겠다고 약속했다. 양국 정상은 중미통합체제(SICA) 등 중미지역기구를 통한 한-중미간 협력 확대 필요성에 의견을 같이 하고, G20 서울정상회의와 기후변화 등의 주요 국제이슈에 대해서도 의견을 교환했다. 한편 양국은 이날 `이중과세방지협정` 및 부산항만공사와 파나마해운청간 해상 교역량 증대를 위한 협력 양해각서(MOU)에 서명했다.

2010.10.20 I 김춘동 기자

`中금리 인상`에 환율 반등..1130원대서 상승폭 제한
[이데일리 신상건 기자] 달러-원 환율이 중국 기준금리 인상 소식에 갭업 개장 한후 1130원대에서 상승폭이 제한되는 양상을 나타내고 있다. 달러-원은 전일 중국이 금리인상을 감행하면서 달러화가 반등하자 오름세로 출발했다. 전일 브라질 과세 소식과 더불어 윤증현 기획재정부 장관이 외국인 과세 대책 검토 가능성을 언급한 점도 당국 규제 리스크를 가중시키며 숏커버(달러매도를 다시 매수하는 거래)를 유도했다. 역외 차액결제선물환(NDF)시장에서 달러-원 1개월물이 1142원에 고점을 찍으면서 환율 역시 1140원대에서 레벨 경계감을 드러내고 있다. 20일 서울외환시장에서 달러-원 환율은 전일대비 9.50원 오른 1114.00원에 개장했다. 장초반 달러-원 환율은 1144.00원에 고점을 찍은 후 수출업체가 네고물량을 내놓으면서 1133.80원까지 저점을 낮추고 있다. 간밤 뉴욕증시가 중국의 기습적 기준금리 인상에 큰 폭으로 조정을 받은데다 유로-달러가 1.37달러대로 반락하면서 상승 압력을 줬다.하지만 달러-원이 1140원대로 오르자 수출업체들은 달러매도에 나서는 양상이다. 코스피지수는 오전 중 중국 금리 인상 소식에 1847.77포인트까지 하락하면서 환율을 지지하고 있다. 시중은행 한 외환딜러는 “NDF에서 숏커버 많이 나온 것이 상승 분위기를 이끌고 있다”며 “고점에서 수출업체 네고 물량이 나오면서 상승폭은 제한되고 있다”라고 말했다.그는 “공격적인 매수는 아직 보이지 않고 있으며 네고 물량이 대거 출회 중”이라고 덧붙였다. 오전 9시 52분 현재 서울외국환시 환율은 5.20원 오른 1135.70원을 기록중이다. 같은시각 달러선물은 6.20원 오른 1136.00원에 거래되고 있고 달러-엔은 81.40엔, 유로-달러는 1.3735달러를 기록 중이다.

2010.10.20 I 신상건 기자

외환시장 관심 `美→中`..환율 반등흐름 구축
마켓 인 | 이 기사는 10월 20일 08시 55분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다.[이데일리 정선영 기자] 외환시장의 시선이 미국에서 중국으로 이동하고 있다. `숏 마인드`가 조금씩 걷히고 있는 시장에서 중국 금리 인상 소식은 반등 움직임을 밀어내는 빌미가 될 전망이다. 달러-원은 최근까지 글로벌 달러 약세에 기대 1110원선을 위협하며 하락폭을 키웠다. 그러나 외환시장의 숏포지션이 깊어진 만큼 전일 브라질 과세 소식에 이은 중국 금리 인상은 숏커버(달러 재매수)를 유발하고 있다. 중국의 금리 인상이 경기 둔화 우려에 따른 코스피지수 하락, 외국인 주식 순매도 등으로 이어질 경우 달러-원 환율은 다시금 1150원을 향할 것으로 예상되고 있다. ◇ "달러-원 1150원까지 갭 메울 가능성" 외환시장에서는 중국의 금리 인상 소식에 `깜짝 놀라는` 양상을 나타냈다. 전일 뉴욕차액결제선물환(NDF)시장에서 달러-원 1개월물은 1139.0/1140.0원으로 급등했다. 고점은 1142원까지 치솟았다. 전일 브라질 과세소식에 이은 한국의 외국인 채권 투자 과세 가능성 등 `규제리스크`가 환율 반등을 주도한 상황에서 중국의 금리 인상은 반등세에 더욱 힘을 실어준 셈이다. 외환시장에서는 달러-원이 지난 9월27일 1150원선이 무너진 이후 발생한 갭을 채울 가능성이 클 것으로 내다봤다. 정미영 삼성선물 팀장은 "오르고 싶은 시장에 강한 재료를 던져준 셈"이라며 "기술적으로 지난주부터 과매도권에 진입한 것으로 보이는 가운데 브라질 과세 소식을 한차례 숏커버 재료로 활용했는데 금리 인상으로 추가조정의 빌미를 제공한 것으로 보인다"고 말했다. 그는 "일차적으로는 20일 이평선인 1130원대를 뚫고 올라간 만큼 갭이 발생했던 1151원 부근까지 채울 가능성이 커 보인다"고 말했다. ◇ "코스피에 단기 악재..외국인 매매 주목"외환시장은 중국 금리인상 소식이 그간 지속돼 오던 외국인 주식 순매수세를 돌려놓을지에 주목하고 있다. 일단 중국의 금리 인상 소식은 증시에서는 단기적인 악재로 작용할 전망이다. 중국 긴축으로 인한 글로벌 경기 둔화 우려감이 주목을 받을 경우 최근까지 만연해 있던 `리스크 선호 심리`에 빨간 불이 켜질 수도 있는 상황이다. 시장에서는 미국과 일본, 유럽 등이 경기 회복세 둔화에 따른 추가 양적완화에 나서고 있는 반면 이머징마켓의 경우 인플레이션 우려가 강해지는 대조적인 국면이 지속돼 온 상황에서 중국의 긴축은 글로벌 경기 회복에 대한 새로운 국면을 제공할 것으로 내다봤다. 윤항진 한국투자증권 애널리스트는 "중국 금리 인상으로 이머징마켓의 과열 억제, 인플레이션 등이 시장에서 화두임이 확인됐다"며 "최근까지 강했던 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 한차례 조정을 받을 것으로 예상된다"고 말했다. 그는 "중국의 금리 인상은 부동산 과열 억제, 소비촉진, 물가 상승 기대 억제 등이 주목적인 것으로 보인다"며 "기준금리 추가 인상은 국내 증시에 단기적인 악재이나 중장기적으로는 영향력이 제한될 것으로 보인다"고 말했다. 외국인이 증시에서 차익실현성 순매도를 이어갈 경우 달러-원은 그만큼 추가 상승세를 나타낼 수 있다. 외국인 주식 순매도가 달러-원 매수 재료로 전액 나오지는 않더라도 달러 매수 요인으로 인식되기 때문이다. 정 팀장은 "중국 금리 인상에 대한 우려감이 외국인 주식 매도세로 연결될지가 관건"이라며 "전일까지 환차익을 실현하는 정도의 달러 매수였다면 주식역송금 관련 달러 매수까지 나타날 경우 1150원대 초반까지 추가적인 환율 상승이 예상된다"고 말했다. ◇ "위안화 절상 효과 제한적일 듯" 이같은 중국의 금리 인상은 오는 22일 G20회담을 앞두고 이뤄졌다는 점에서 위안화 절상 압박에 대한 대체적 수단으로 풀이되고 있다. 전일 티모시 가이트너 미국 재무장관이 위안화 추가 절상에 대한 강력한 의지를 피력한 지 하루만에 액션이 나온 것이기 때문이다. 그러나 금리 인상이 위안화에 주는 절상 효과는 제한적일 것으로 시장 참가자들은 내다봤다. 다른 국가들의 금리 인상 소식이 해당 통화의 매수세를 불러일으키며 절상 효과를 주는 점과는 다소 다른 행보를 보일 수 있다는 설명이다. 윤 애널리스트는 "중국 금리 인상을 위안화 절상 압박에 대한 대한 대안으로 볼 수 있지만 중국이 자본통제를 강하게 하는 나라임을 감안하면 금리 차를 노린 위안화 영향은 상대적으로 적을 수 있다"며 "여타 국가의 금리 인상이 해당 통화에 미치는 절상 효과에 비해 위안화 절상 효과는 제한적일 것으로 보인다"고 말했다.

2010.10.20 I 정선영 기자

中금리인상 가세..채권시장 `엎친데 덮친격`
마켓 인 | 이 기사는 10월 20일 08시 35분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다. [이데일리 권소현 기자] 중국이 예상밖으로 금리인상을 단행하면서 국내 채권시장도 충격이 불가피할 것으로 보인다. 특히 최근 원화 강세에 대한 기대감이 약해지면서 채권시장이 조정을 나타냈다는 점에서 조정이 길어질 수 있다는 전망에 무게가 실리고 있다. 그러나 한편으로는 위안화 강세가 원화 강세로 이어질 수 있고, 중국 경기가 둔화되면 국내 경기도 영향이 불가피하기 때문에 채권시장에 악재로 작용하지만은 않을 것이란 분석도 있다. 아울러 중국 금리인상 보다는 외국인 채권 과세 등 해외 자본유입 규제안이 더 민감한 이슈라는 평가도 나오고 있다. ◇ 환율에 주목..원화 약세=외인 매도 우선 최근 채권시장이 환율 움직임에 따라 출렁이고 있다는 점에서 중국 금리인상이 환율에 어떤 영향을 미칠 것인지 주목하고 있다. 간밤 미국 달러화가 안전자산 선호도에 강세를 보인 만큼 국내 외환시장에서도 달러-원 상승세가 예상되고 있다. 한 자산운용사 채권리서치 팀장은 "일단 시장 반응이 달러 강세로 나타나고 있으니 국내 채권시장에는 불리할 것"이라며 "최근 국내 채권강세는 원화 강세와 밀접했는데 달러 강세로 원화 약세가 유도된다면 채권시장 조정은 이어질 것"이라고 말했다. 이처럼 원화가 약세를 보인다면 수급장을 이끌었던 외국인들의 채권매수도 주춤하고, 차익실현 강도도 높아질 수 있다. 최동철 우리선물 애널리스트는 "환율에 초점이 맞춰지면서 외국인 매도세가 이어질 가능성이 높다"며 "채권시장 역시 추가 조정압력을 받게 될 것"으로 전망했다. 한 보험사 채권운용역 역시 "어제 채권 과세 문제로 시장에 충격이 있었는데 오늘도 중국 기준금리 인상 소식으로 시장 변동성이 확대될 공산은 커졌다"며 "외국인들 국채선물과 채권현물 매도가 일시적으로 늘어날 가능성에 유의해야 한다"고 말했다. 하지만 중국이 금리를 인상하면서 위안화가 절상되면 원화도 절상될 수 있다는 점에서 중립적이라는 판단도 있다. 거시경제 측면에서도 중국 경기가 둔화되면 한국 경제도 따라서 둔화될 수 있어 채권시장에는 큰 악재가 아닐 수도 있다는 것. 공동락 토러스투자증권 애널리스트는 "이번 중국의 금리인상은 부동산 등 자산시장의 과열 방지와 인플레이션 기대를 차단하기 위한 목적으로 이뤄진 것"이라며 "국내 금리에는 통화정책, 환율, 글로벌 경기 등의 다양한 경로들을 통해 대체로 중립적 영향이 예상된다"고 말했다. ◇ 중국보다 외국인 채권과세가 더 이슈 일각에서는 중국 금리인상보다는 전일 윤증현 기획재정부 장관이 국감에서 언급한 해외 자본유입 규제안에 더 주목하고 있다. 윤 장관은 최근 해외 자금유입에 대해 "이미 우리는 선물환 포지션 한도를 규제해서 대응했고, 또 여러 가지 준비를 하고 있다"며 "여러 가지 국제 환경을 살펴야 하기 때문에 아직 발표를 못하고 있다”고 말해 규제안을 마련중임을 시사했다. 염상훈 SK증권 애널리스트는 "중국은 어차피 위안화 절상이나 금리인상 두 카드중 하나는 썼어야 했다"며 "반면 채권투자 과세는 실질적으로 금리가 50bp정도 낮아지는 효과가 있고 WGBI 기대감이 무너지는 부분도 함께 고려해야 해서 영향이 더 클 것"이라고 판단했다. 공 애널리스트 역시 "국내 채권시장은 중국 이벤트보다는 전일 윤증현 기획재정부 장관이 시사한 외국인 채권투자자에 대한 과세 검토 조치 뉴스에 보다 민감한 반응을 보일 것"이라고 말했다.

2010.10.20 I 권소현 기자

외환시장 관심 `美→中`..환율 반등흐름 구축
[이데일리 정선영 기자] 외환시장의 시선이 미국에서 중국으로 이동하고 있다. `숏 마인드`가 조금씩 걷히고 있는 시장에서 중국 금리 인상 소식은 반등 움직임을 구축하는 재료가 될 전망이다. 달러-원은 최근까지 글로벌 달러 약세에 기대 1110원선을 위협하며 하락폭을 키웠다. 그러나 외환시장의 숏포지션이 깊어진 만큼 전일 브라질 과세 소식에 이은 중국 금리 인상은 숏커버(달러 재매수)를 유발하고 있다. 중국의 금리 인상이 경기 둔화 우려에 따른 코스피지수 하락, 외국인 주식 순매도 등으로 이어질 경우 달러-원 환율은 다시금 1150원을 향할 것으로 예상되고 있다. ◇ "달러-원 1150원까지 갭 메울 가능성" 외환시장에서는 중국의 금리 인상 소식에 `깜짝 놀라는` 양상을 나타냈다. 전일 뉴욕차액결제선물환(NDF)시장에서 달러-원 1개월물은 1139.0/1140.0원으로 급등했다. 고점은 1142원까지 치솟았다. 전일 브라질 과세소식에 이은 한국의 외국인 채권 투자 과세 가능성 등 `규제리스크`가 환율 반등을 주도한 상황에서 중국의 금리 인상은 반등세에 더욱 힘을 실어준 셈이다. 외환시장에서는 달러-원이 지난 9월27일 1150원선이 무너진 이후 발생한 갭을 채울 가능성이 클 것으로 내다봤다. 정미영 삼성선물 팀장은 "오르고 싶은 시장에 강한 재료를 던져준 셈"이라며 "기술적으로 지난주부터 과매도권에 진입한 것으로 보이는 가운데 브라질 과세 소식을 한차례 숏커버 재료로 활용했는데 금리 인상으로 추가조정의 빌미를 제공한 것으로 보인다"고 말했다. 그는 "일차적으로는 20일 이평선인 1130원대를 뚫고 올라간 만큼 갭이 발생했던 1151원 부근까지 채울 가능성이 커 보인다"고 말했다. ◇ "코스피에 단기 악재..외국인 매매 주목"외환시장은 중국 금리인상 소식이 그간 지속돼 오던 외국인 주식 순매수세를 돌려놓을지에 주목하고 있다. 일단 중국의 금리 인상 소식은 증시에서는 단기적인 악재로 작용할 전망이다. 중국 긴축으로 인한 글로벌 경기 둔화 우려감이 주목을 받을 경우 최근까지 만연해 있던 `리스크 선호 심리`에 빨간 불이 켜질 수도 있는 상황이다. 시장에서는 미국과 일본, 유럽 등이 경기 회복세 둔화에 따른 추가 양적완화에 나서고 있는 반면 이머징마켓의 경우 인플레이션 우려가 강해지는 대조적인 국면이 지속돼 온 상황에서 중국의 긴축은 글로벌 경기 회복에 대한 새로운 국면을 제공할 것으로 내다봤다. 윤항진 한국투자증권 애널리스트는 "중국 금리 인상으로 이머징마켓의 과열 억제, 인플레이션 등이 시장에서 화두임이 확인됐다"며 "최근까지 강했던 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 한차례 조정을 받을 것으로 예상된다"고 말했다. 그는 "중국의 금리 인상은 부동산 과열 억제, 소비촉진, 물가 상승 기대 억제 등이 주목적인 것으로 보인다"며 "기준금리 추가 인상은 국내 증시에 단기적인 악재이나 중장기적으로는 영향력이 제한될 것으로 보인다"고 말했다. 외국인이 증시에서 차익실현성 순매도를 이어갈 경우 달러-원은 그만큼 추가 상승세를 나타낼 수 있다. 외국인 주식 순매도가 달러-원 매수 재료로 전액 나오지는 않더라도 달러 매수 요인으로 인식되기 때문이다. 정 팀장은 "중국 금리 인상에 대한 우려감이 외국인 주식 매도세로 연결될지가 관건"이라며 "전일까지 환차익을 실현하는 정도의 달러 매수였다면 주식역송금 관련 달러 매수까지 나타날 경우 1150원대 초반까지 추가적인 환율 상승이 예상된다"고 말했다. ◇ "위안화 절상 효과 제한적일 듯" 이같은 중국의 금리 인상은 오는 22일 G20회담을 앞두고 이뤄졌다는 점에서 위안화 절상 압박에 대한 대체적 수단으로 풀이되고 있다. 전일 티모시 가이트너 미국 재무장관이 위안화 추가 절상에 대한 강력한 의지를 피력한 지 하루만에 액션이 나온 것이기 때문이다. 그러나 금리 인상이 위안화에 주는 절상 효과는 제한적일 것으로 시장 참가자들은 내다봤다. 다른 국가들의 금리 인상 소식이 해당 통화의 매수세를 불러일으키며 절상 효과를 주는 점과는 다소 다른 행보를 보일 수 있다는 설명이다. 윤 애널리스트는 "중국 금리 인상을 위안화 절상 압박에 대한 대한 대안으로 볼 수 있지만 중국이 자본통제를 강하게 하는 나라임을 감안하면 금리 차를 노린 위안화 영향은 상대적으로 적을 수 있다"며 "여타 국가의 금리 인상이 해당 통화에 미치는 절상 효과에 비해 위안화 절상 효과는 제한적일 것으로 보인다"고 말했다.

2010.10.20 I 정선영 기자

中금리인상 가세..채권시장 `엎친데 덮친격`
[이데일리 권소현 기자] 중국이 예상밖으로 금리인상을 단행하면서 국내 채권시장도 충격이 불가피할 것으로 보인다. 특히 최근 원화 강세에 대한 기대감이 약해지면서 채권시장이 조정을 나타냈다는 점에서 조정이 길어질 수 있다는 전망에 무게가 실리고 있다. 그러나 한편으로는 위안화 강세가 원화 강세로 이어질 수 있고, 중국 경기가 둔화되면 국내 경기도 영향이 불가피하기 때문에 채권시장에 악재로 작용하지만은 않을 것이란 분석도 있다.  아울러 중국 금리인상 보다는 외국인 채권 과세 등 해외 자본유입 규제안이 더 민감한 이슈라는 평가도 나오고 있다. ◇ 환율에 주목..원화 약세=외인 매도  우선 최근 채권시장이 환율 움직임에 따라 출렁이고 있다는 점에서 중국 금리인상이 환율에 어떤 영향을 미칠 것인지 주목하고 있다. 간밤 미국 달러화가 안전자산 선호도에 강세를 보인 만큼 국내 외환시장에서도 달러-원 상승세가 예상되고 있다. 한 자산운용사 채권리서치 팀장은 "일단 시장 반응이 달러 강세로 나타나고 있으니 국내 채권시장에는 불리할 것"이라며 "최근 국내 채권강세는 원화 강세와 밀접했는데 달러 강세로 원화 약세가 유도된다면 채권시장 조정은 이어질 것"이라고 말했다. 이처럼 원화가 약세를 보인다면 수급장을 이끌었던 외국인들의 채권매수도 주춤하고, 차익실현 강도도 높아질 수 있다. 최동철 우리선물 애널리스트는 "환율에 초점이 맞춰지면서 외국인 매도세가 이어질 가능성이 높다"며 "채권시장 역시 추가 조정압력을 받게 될 것"으로 전망했다. 한 보험사 채권운용역 역시 "어제 채권 과세 문제로 시장에 충격이 있었는데 오늘도 중국 기준금리 인상 소식으로 시장 변동성이 확대될 공산은 커졌다"며 "외국인들 국채선물과 채권현물 매도가 일시적으로 늘어날 가능성에 유의해야 한다"고 말했다. 하지만 중국이 금리를 인상하면서 위안화가 절상되면 원화도 절상될 수 있다는 점에서 중립적이라는 판단도 있다. 거시경제 측면에서도 중국 경기가 둔화되면 한국 경제도 따라서 둔화될 수 있어 채권시장에는 큰 악재가 아닐 수도 있다는 것. 공동락 토러스투자증권 애널리스트는 "이번 중국의 금리인상은 부동산 등 자산시장의 과열 방지와 인플레이션 기대를 차단하기 위한 목적으로 이뤄진 것"이라며 "국내 금리에는 통화정책, 환율, 글로벌 경기 등의 다양한 경로들을 통해 대체로 중립적 영향이 예상된다"고 말했다. ◇ 중국보다 외국인 채권과세가 더 이슈 일각에서는 중국 금리인상보다는 전일 윤증현 기획재정부 장관이 국감에서 언급한 해외 자본유입 규제안에 더 주목하고 있다. 윤 장관은 최근 해외 자금유입에 대해 "이미 우리는 선물환 포지션 한도를 규제해서 대응했고, 또 여러 가지 준비를 하고 있다"며 "여러 가지 국제 환경을 살펴야 하기 때문에 아직 발표를 못하고 있다”고 말해 규제안을 마련중임을 시사했다. 염상훈 SK증권 애널리스트는 "중국은 어차피 위안화 절상이나 금리인상 두 카드중 하나는 썼어야 했다"며 "반면 채권투자 과세는 실질적으로 금리가 50bp정도 낮아지는 효과가 있고 WGBI 기대감이 무너지는 부분도 함께 고려해야 해서 영향이 더 클 것"이라고 판단했다. 공 애널리스트 역시 "국내 채권시장은 중국 이벤트보다는 전일 윤증현 기획재정부 장관이 시사한 외국인 채권투자자에 대한 과세 검토 조치 뉴스에 보다 민감한 반응을 보일 것"이라고 말했다.

2010.10.20 I 권소현 기자

(외환브리핑)中변수에 환율추세도 바뀔까
마켓 인 | 이 기사는 10월 20일 07시 53분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다.[이데일리 김유정 기자] 중국이 금리를 올렸다. 중국 인민은행이 20일부터 위안화에 대한 예금 및 대출 기준금리를 25bp 상향 조정하겠다고 발표했다. 선진국 경기 둔화와 위안화 강세 등을 고려할 때 예상밖의 금리인상이다. 이는 유동성 랠리에 제동을 걸 수 있는 변수라는 점에서 달러-원에도 영향을 미칠 수 있다. 금리인상 후 중국 정책당국이 위안 절상폭을 어떤 수준으로 유지하느냐가 유동성에 큰 영향을 미칠 수 있고, 이는 달러-원 흐름을 바꿔놓기에 충분하기 때문이다. 국내 주식에서도 외국인의 순매수 기조가 약화되는 모습이고, 윤증현 기획재정부 장관이 외국인 과세 대책 검토 가능성을 언급하면서 채권시장에 들어오는 외국인 자본에도 변화가 있을지 주목된다. 지난 3거래일간 서울외환시장에서 달러-원이 상승하며 1130원대로 올라섰고, 간밤 역외에서 달러-원은 거래폭을 1140원대까지 높혀놨다. 이 분위기를 오늘(20일) 서울환시에도 이어간다면 환율 레벨을 높일 가능성이 충분하다. 하지만 여전히 `달러 약세`라는 추세가 전환되고 있다고 보는 전문가들은 많지 않다. `골이 깊은 조정` 정도로 표현하고 있다. 변지영 우리선물 연구원은 "단기조정과 중장기적 추세는 구분해볼 필요가 있다"며 "차익실현을 추세 전환이라고 보기는 어렵다"고 말했다. 단, 조정이 얼마나 깊게 나오느냐의 문제는 좀 더 확인해야겠지만 G20와 미국의 중간선거, 미 연방공개시장위원회(FOMC) 등을 앞둔 11월까지는 방향 선회로 적극적인 플레이를 하기도 부담스러운 것이 사실이다. 중국의 갑작스런 금리인상은 외부적으론 원자재가격을 중심으로 한 물가 인상과 내부적으로는 친서민 정책인 `분배` 정책의 일환이라고 풀이된다. 가장 중요한 것은 부동산 가격 강세를 의식해 자산버블에 대응하기 위한 선제적 조치일 수 있다는 점이다. 중국 당국이 위안 절상폭을 현 수준으로 유지할지, 그에 따라 유동성 랠리에 어떤 변화를 가져올지 가늠하기 위해서는 중국 부동산가격을 확인할 필요가 있을 듯 하다.

2010.10.20 I 김유정 기자

(채권브리핑)`유동성랠리` 막 내리나
마켓 인 | 이 기사는 10월 20일 07시 39분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다. [이데일리 이정훈 기자] 서서히 `글로벌 유동성 랠리`의 끝이 보이기 시작한 것일까? 최근 국내 채권시장이 전세계적으로 막대하게 풀린 유동성 덕에 펀더멘털보다 강한 힘으로 올라왔다는 점을 부정할 수 없다면 이런 우려가 시작됐다는 것 자체만으로 부담이다. 사도 사도 지속적으로 유입되는 외국인 매수세가 `화수분`처럼 여겨졌고, 이런 기반 하에 안정적인 채권 매수자금이 유입될 수 있었던 만큼 유동성 랠리에 대한 의심이 수급에 악재가 될 수 있다는 뜻이다. 그래서 시장 참가자들은 `못 믿을 게 수급`이라는 말을 늘 해오지 않았던가. 무엇보다 랠리의 촉매가 됐던 미국 연준의 추가 양적완화에 대한 논란이 일면서 유동성 랠리가 삐끗하는 모습을 보였고, 어제(19일) `해외자본 유입에 대해 과세 등 다양한 대책을 강구하고 있다`는 윤증현 기획재정부 장관의 발언 역시 `랠리의 법칙`을 깨는 발언이었다. 달러-원환율이 크게 올라갔고 통화스왑(CRS)에서 외국인 포지션이 청산되는 모습은 이같은 우려의 한 자락을 보여주는 대목이다. ▲ 국채선물 외국인 순매도가 빠르게 늘어나고 있다.이런 가운데 어젯밤 기습적으로 중국이 기준금리 인상까지 단행하면서 글로벌 유동성 자체가 크게 훼손될 수 있을 것으로 예상된다. 당장 중국이 추가 금리 인상 등 긴축에 나서긴 어려울 수 있지만, 이번 금리 인상으로 늘어난 중-미간 금리 차이를 감안하면 위안화 절상 속도는 더 빨라질 가능성이 높다. 사상 최저수준까지 내려가 조정의 빌미를 찾던 채권시장은 이처럼 동시 다발적으로 터진 대내외 악재에 한동안 조정양상을 이어갈 것으로 보인다. 연 닷새째 매도 우위를 보이며 한꺼번에 2만5000계약 이상 누적순매도 공세를 펼치고 있는 국채선물시장의 외국인도 조정을 부추기는 일종의 교란요인이 될 것이다. 일단 간밤 미 국채시장은 강했다. 양적완화 기대감도 여전히 살아있다. 긴 랠리에 이 정도 조정은 누구나 당연하다고 생각할 수도 있다. 성급하게 포지션을 전환하기보다 중립수준에서 대내외 정책변수 동향이나 환율 추이 등을 살피며 보수적으로 대응해 나가는 게 필요한 시기다. 소나기는 피하고 볼 일이다.

2010.10.20 I 이정훈 기자

(외환브리핑)中변수에 환율추세도 바뀔까
[이데일리 김유정 기자] 중국이 금리를 올렸다. 중국 인민은행이 20일부터 위안화에 대한 예금 및 대출 기준금리를 25bp 상향 조정하겠다고 발표했다. 선진국 경기 둔화와 위안화 강세 등을 고려할 때 예상밖의 금리인상이다. 이는 유동성 랠리에 제동을 걸 수 있는 변수라는 점에서 달러-원에도 영향을 미칠 수 있다. 금리인상 후 중국 정책당국이 위안 절상폭을 어떤 수준으로 유지하느냐가 유동성에 큰 영향을 미칠 수 있고, 이는 달러-원 흐름을 바꿔놓기에 충분하기 때문이다. 국내 주식에서도 외국인의 순매수 기조가 약화되는 모습이고, 윤증현 기획재정부 장관이 외국인 과세 대책 검토 가능성을 언급하면서 채권시장에 들어오는 외국인 자본에도 변화가 있을지 주목된다. 지난 3거래일간 서울외환시장에서 달러-원이 상승하며 1130원대로 올라섰고, 간밤 역외에서 달러-원은 거래폭을 1140원대까지 높혀놨다. 이 분위기를 오늘(20일) 서울환시에도 이어간다면 환율 레벨을 높일 가능성이 충분하다. 하지만 여전히 `달러 약세`라는 추세가 전환되고 있다고 보는 전문가들은 많지 않다. `골이 깊은 조정` 정도로 표현하고 있다. 변지영 우리선물 연구원은 "단기조정과 중장기적 추세는 구분해볼 필요가 있다"며 "차익실현을 추세 전환이라고 보기는 어렵다"고 말했다.   단, 조정이 얼마나 깊게 나오느냐의 문제는 좀 더 확인해야겠지만 G20와 미국의 중간선거, 미 연방공개시장위원회(FOMC) 등을 앞둔 11월까지는 방향 선회로 적극적인 플레이를 하기도 부담스러운 것이 사실이다. 중국의 갑작스런 금리인상은 외부적으론 원자재가격을 중심으로 한 물가 인상과 내부적으로는 친서민 정책인 `분배` 정책의 일환이라고 풀이된다. 가장 중요한 것은 부동산 가격 강세를 의식해 자산버블에 대응하기 위한 선제적 조치일 수 있다는 점이다.  중국 당국이 위안 절상폭을 현 수준으로 유지할지, 그에 따라 유동성 랠리에 어떤 변화를 가져올지 가늠하기 위해서는 중국 부동산가격을 확인할 필요가 있을 듯 하다.

2010.10.20 I 김유정 기자

(채권브리핑)`유동성랠리` 막 내리나
[이데일리 이정훈 기자] 서서히 `글로벌 유동성 랠리`의 끝이 보이기 시작한 것일까? 최근 국내 채권시장이 전세계적으로 막대하게 풀린 유동성 덕에 펀더멘털보다 강한 힘으로 올라왔다는 점을 부정할 수 없다면 이런 우려가 시작됐다는 것 자체만으로 부담이다. 사도 사도 지속적으로 유입되는 외국인 매수세가 `화수분`처럼 여겨졌고, 이런 기반 하에 안정적인 채권 매수자금이 유입될 수 있었던 만큼 유동성 랠리에 대한 의심이 수급에 악재가 될 수 있다는 뜻이다. 그래서 시장 참가자들은 `못 믿을 게 수급`이라는 말을 늘 해오지 않았던가. 무엇보다 랠리의 촉매가 됐던 미국 연준의 추가 양적완화에 대한 논란이 일면서 유동성 랠리가 삐끗하는 모습을 보였고, 어제(19일) `해외자본 유입에 대해 과세 등 다양한 대책을 강구하고 있다`는 윤증현 기획재정부 장관의 발언 역시 `랠리의 법칙`을 깨는 발언이었다. 달러-원환율이 크게 올라갔고 통화스왑(CRS)에서 외국인 포지션이 청산되는 모습은 이같은 우려의 한 자락을 보여주는 대목이다. ▲ 국채선물 외국인 순매도가 빠르게 늘어나고 있다.이런 가운데 어젯밤 기습적으로 중국이 기준금리 인상까지 단행하면서 글로벌 유동성 자체가 크게 훼손될 수 있을 것으로 예상된다. 당장 중국이 추가 금리 인상 등 긴축에 나서긴 어려울 수 있지만, 이번 금리 인상으로 늘어난 중-미간 금리 차이를 감안하면 위안화 절상 속도는 더 빨라질 가능성이 높다. 사상 최저수준까지 내려가 조정의 빌미를 찾던 채권시장은 이처럼 동시 다발적으로 터진 대내외 악재에 한동안 조정양상을 이어갈 것으로 보인다. 연 닷새째 매도 우위를 보이며 한꺼번에 2만5000계약 이상 누적순매도 공세를 펼치고 있는 국채선물시장의 외국인도 조정을 부추기는 일종의 교란요인이 될 것이다. 일단 간밤 미 국채시장은 강했다. 양적완화 기대감도 여전히 살아있다. 긴 랠리에 이 정도 조정은 누구나 당연하다고 생각할 수도 있다. 성급하게 포지션을 전환하기보다 중립수준에서 대내외 정책변수 동향이나 환율 추이 등을 살피며 보수적으로 대응해 나가는 게 필요한 시기다. 소나기는 피하고 볼 일이다.

2010.10.20 I 이정훈 기자

(미리보는 경제신문)현대차 "현대건설 인수땐 10조 투자"
[이데일리 민재용 기자] 다음은 10월20일자 경제신문 주요 기사다.(가나다순) ◇매일경제신문 ▲1면-對中 전략 새로짠다-정부 `한국판 토빈세` 발표 초읽기-태광그룹 `방통위 로비` 재수사▲종합-"신한위기 조기수습 이사회가 총대매라"-핫머니 차단 움직임에 원화값 떨어져▲시진핑시대 중국-공청단파vs 상하이방 `권력투쟁 2R` 돌입-시진핑 집권후 기반 불안땐 대외 강경책 가능성-KIC 대규모 손실 책임 공방▲정치·외교안보-걸음마 수준 防産 신성장 동력으로 육성-시진핑의 한국인맥 살펴보니..▲국제-잠시 주춤했던 `슈퍼사이클` 다시 돌아간다-중국 견제카드엔 인도가 최고-프랑스 시위로 연금개혁법 의회표결 연기될 듯▲금융-국민은행 희망퇴직 3300명 몰릴만 했네-청약통장 만기이자 찾으시죠-"대주조선 국민株 방식 매각 고려"▲기업과 증권-시진핑 부주석의 한국기업 배우기-현대車, 현대건설 인수하면 종합엔지니어링사로 키울 것-STX팬오션, 50억달러 펄프운송 계약▲기업·경영-혼다 `인사이트` 출시-삼성, 초정밀 의료장비 시장 진출-최태원 회장 "분리막은 SK대표기술"-팬택 스마트폰 日 진출▲기업과 증권-본토펀드보단 국내수혜주 유망-코스닥 더 오를까▲부동산-"내년 1분기 집값 오른다" 45.8%-"잦은 설계변경으로 3조원 낭비"..LH국정감사-임대아파트 거주자 20%가 임대료 못내▲사회-`태광그룹 비리` 권력형 게이트로 커지나-"아이폰 무상으로 고쳐달라"..국내 첫 소송◇서울경제신문▲1면-방위산업 키워 수출첨병으로 -현대차그룹 "현대건설 인수후 10조 투자"▲종합-외국인 채권투자 과세 "시기만 남았다"-전세 대출금 늘리고 금리 2%대로 낮추기로-"바젤3, 세계 GDP 0.3% 떨어뜨릴 것"-"금리동결 청와대 입김 아니냐"..국감- `LH 부책 책임` 싸고 뜨거운 공방▲정치-첫 국감서 난타당한 정책금융 공사-손학규, 연일 민생현장 속으로▲금융-금융사들 저금리 함정에 허우적-생보사 약관대출 고무줄 가산금리-국내銀印尼진출 `가족법 암초`▲국제-"中, 내년 희토류 수출 30% 추가 감축"-스타벅스, 와인·맥주도 판다-EU, 재정적자 기준 어긴 회원국 제재▲산업-LG화학, 유화사업 덕에 3분기 `웃음 꽃`-SMD "초정밀 의료장비 시장 잡자"-SK에너지 정보전자소재 사업 키운다▲증권-꼬리가 몸통 흔드는 `왝더독 장세`-해운株 모처럼 뱃고동 -대림산업 3분기 영업익 25%늘어-개인투자자 55% "주가 더 오를 것"-네오위즈게임즈 시총 1조 넘어 ▲부동산-리츠, 풀죽은 PF 시장 대안되나-분양가 낮추니..역시 몰리네 ◇한국경제신문 ▲1면 -"외국자본 과세폐지는 실책 채권투자 원천징수 곧 부활"-현대차 "현대건설 인수땐 10조 투자"-삼성전자, 메디슨 인수 나서▲종합 -中, 희토류 또 무기화...수출 30% 줄인다-브라질, 금융거래세 추가 인상-GE, 해외 생산시설 美로 `U턴`▲경제 -채권 평가익 늘어도 금리 언제 오를지 몰라 불안-공정위, 철광석 `메가M&A` 제동▲2010 국정감사-개인신용평가 `제각각`..1등급 받은 사람, 다른 곳에선 7등급-KIC 메릴린치 투자..1조2000억 손실▲국제 -1인당 소득 4000弗 입구..`민주화 관문` 통과가 숙제-中 달래던 가이트너 "위안화 저평가"▲금융 -신한銀 `金 적립통장` 6개월 수익률 21% 인기몰이-국민銀, 성과향상본부 설립 재추진▲산업 -현대車 "현대건설 10년내 매출 55조 글로벌 강자로 키우겠다"-STX팬오션, 세계 최대 펄프업체와 50억弗 운송계약-SK에너지, 2차전지 분리막 라인 증설▲부동산 -"보금자리보다 싸네"..분양가 내린 곳 청약해볼까-시행사 리스크 줄이는 `관리형 토지신탁` 뜬다 ▲증권 -중소형株 "톱픽은 유비벨록스·이엔에프"-IT주 `애플 효과` 3분기엔 없었다-CMA계좌 1115만개 `사상 최다`

2010.10.19 I 민재용 기자

[中5중전회]7대 전략산업 5년후 GDP 8%로 키운다
[상하이=이데일리 윤도진 특파원] 18일 베이징에서 폐막한 중국 공산당 17차 중앙위원회 5차 전체회의(5중전회)에서 내수 위주의 산업 구조조정을 중심으로 한 제12차 5개년 규획(12·5규획)의 주요 내용이 드러났다. 중국은 이와 함께 신에너지 등 7대 전략 신흥산업을 2015년까지 국내총생산(GDP)의 8% 규모로, 2020년에는 15%까지 키울 것이라 밝혔다고 경제지 매일경제신문(每日經濟新聞)이 19일 보도했다.신문에 따르면 국무원은 향후 5년을 전략성 신흥산업 양성과 발전의 계기로 삼아 성장 모멘텀을 구축할 것을 강조했다.국무원은 국민 경제를 선도하고 여타 산업을 이끌어갈 지주 산업으로 ▲신에너지 ▲환경친화적 기술 ▲전기자동차 ▲신소재 ▲바이오기술(BT) ▲정보기술(IT) ▲첨단장비제조 등 지난 달 제시한 7대 산업을 꼽았다. 국무원은 관련 핵심기술을 장악해 7대 산업이 세계에서 앞장서는 수준으로 이끌 것이라고 강조했다. 12·5규획에 이어 그 다음 13·5규획(2016~2020년)에서도 정책적 지지를 지속하겠다는 설명이다.국무원은 "중국의 전략성 신흥산업은 2020년 생산능력과 기술 수준 모두 세계 선진 수준에 이르게 될 것"이라며 "우선 산업 표준과 주요상품 기술 표준 시스템을 마련해 시장을 최적화 할 것"이라고 제시했다.아울러 전략적 신흥산업 발전을 위한 전문 펀드를 설립하고, 과세 방면에 혜택을 제공하는 등 신흥 산업 투자를 유도해 민간 자본 유입도 원활히 하도록 할 계획이다.천지(陳及) 수도경제무역대학 산업경제연구원장은 "중국 경제발전의 가장 큰 특징은 정부 주도적이라는 것"이라며 "목표가 명확해지면 정책적 지원이 쏟아지기 때문에 계획한 GDP 비중을 어렵지 않게 채울 수 있을 것"이라고 전망했다.

2010.10.19 I 윤도진 기자