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  • 연기금에 배당 주주권, 위력 발휘할 수 있을까
  • [이데일리 김세형 기자]정부가 배당 확대 유도 차원에서 연기금이 기업 배당정책에 관여하는 경우에 대해서는 일반투자목적 투자로 간주키로 했다. 사실상 경영참여행위이지만 예외로 한다는 것이다. 특히 국민연금이 이미 수백개 상장사에 대해 5% 이상의 지분을 보유하고 있는 만큼 정부가 함께 발표한 사내유보 과세를 통한 배당확대 유도보다 더 큰 위력을 발휘할 수도 있을 전망이다. 하지만 현실적으로 기업 의사결정에 관여한다는 부담이 있어 실제로 위력을 발휘할 지는 미지수다. 연기금 자체적으로 배당성향에 대한 가이드라인을 만들어, 기업들을 압박하는 방법이 원만한 방안이 될 수도 있다는 의견이 나오고 있다. ◇배당확대 유도 3종 세트..‘가장 위력적’정부는 24일 발표한 ‘새 경제팀의 경제정책방향’에서 크게 3가지 방안을 내놓고 배당확대 유도 의지를 분명히 했다. 앞으로 발생하는 이익을 임금인상이나 투자, 배당에 쓰지 않고 과도하게 적립하는 경우 과세를 한다는 사내유보금 과세와 함께 연기금이 기업의 배당정책에 관여하더라도 경영참여목적 투자가 아닌 것으로 간주해 지분변동보고 특례 등 현재의 연기금으로서 누릴 수 있는 혜택을 유지키로 한다는 방안이다. 또 보완적으로 법령을 개정해 주주총회에 배당이 어떻게 결정됐는 지 보고하는 것을 의무화키로 했다. 기업들에게 배당정책을 소액주주들에게도 반드시 공개하라는 의미다.이중 연기금 주주권 부여가 배당확대와 관련, 가장 강력한 방안이 될 수 있다는 의견이다. 사내유보 과세는 배당은 이익을 분배하는 방안 중 하나에 불과하고 무상증자나 인수합병 등을 통해 아예 이익을 쓰지 않는 방안도 가능하다. 기업들이 강력 반발하고 있는 가운데 국회의 법안 통과 절차도 거쳐야 한다. 주주총회 보고 의무화 역시 현재의 저배당을 하더라도 외부환경 등의 이유를 들어 정당화할 수 있다. 이에 비해 연기금에 배당 주주권 부여는 우선 절차상으로 자본시장법 시행령만 개정하면 된다. 기업들이 배당확대 요구를 거절하는 경우도 가능하지만 그런 요구를 거절했다는 것만으로 투자가치가 낮아져 소외당할 수 있는 여지가 발생한다. 특히 국민연금만 하더라도 코스피 시가총액 1위부터 3위까지인 삼성전자, 현대차, SK하이닉스에 대해 7% 이상의 지분을 보유한 것은 물론 무려 300개 가까운 상장사에 대해 5%가 넘는 지분을 보유하고 있을 정도로 국내 연기금의 증시 파워는 막강하다. 기업들에게 항상 잠재적 경영권 위협자로 비춰질 정도다. 이런 ‘고래’ 투자자의 요구를 대놓고 무시했다가는 다른 투자자에게 연기금의 지분 매도 가능성 등을 연상하게 하고 결국 주가하락으로 이어질 수 있다. 증권가 한 애널리스트는 “국민연금 측에서도 배당수익 증가를 끊임없이 고민해 온 것으로 안다”며 “정부가 공식적으로 길을 터주는 셈”이라고 말했다. ◇격하게 배당요구하기에는 부담..가이드라인 제정 등 대안연기금이 기업들에 배당확대를 요구하는 방법으로는 비공식적 요청에서부터 격하게는 미국의 소위 행동주의 투자자들이 단골로 쓰는 소송이나 주주제안도 법적으로 가능할 것으로 관측되고 있다. 하지만 현실적으로 법적 방법까지 동원하는 것은 무리라는 의견이 많다. 연기금 특히 국민연금은 정부의 그늘에서 결코 자유롭지 못하기 때문이다. 국민연금이 법적인 방법까지 동원할 경우 정부가 기업들의 경영에 간섭하려 한다는 정치적 부담을 피해가기 어렵다. 배당은 이사 선해임과 마찬가지로 법적으로 명백한 경영참여행위 중 하나다. 증권사 한 임원은 “국민연금이 소송이나 주주제안까지 간다는 것은 기업과 정부의 대립으로 비춰질 소지가 매우 크다”며 “국민연금 입장에서 법적 수단을 동원하면서까지 배당을 늘려가기에는 현실적으로 무리”라고 말했다. 증권사 다른 연구원은 “배당 확대가 이뤄지지 않을 경우 지분을 매도하는 것도 투자규모가 매우 큰 탓에 연기금의 수익률에 문제를 일으킬 수도 있다”고 밝혔다. 배당성향 가이드라인 제정이 대안으로 거론되고 있다. 국민연금 자체적으로 적정 배당성향에 대한 가이드라인을 만들어 공표하고, 투자대상으로서 적절한지 아닌지를 일반이 알 수 있도록 하는 방안이다. 이 경우 현재 투자돼 있는 기업의 경우에는 향후 최소한 추가투자가 이뤄지지 않는다는 인식을 갖게 한다. 아직 5%가 넘지 않아 투자여부를 알 수 없는 기업은 연기금이 관심을 가질 가능성이 없다는 생각을 유도할 수 있다. 앞서 증권사 임원은 “국민연금의 가이드라인에 부합하는 기업은 연금의 투자 가능성은 물론이고 배당투자 대상으로서의 매력도 생겨날 수 있는 긍정적 효과를 낳을 수 있다”고 말했다. 국민연금 관계자는 “그간 배당과 관련해 기업에 건의를 한 적은 없으며 기업의 입장도 고려해야 하는 부분이 있다”며 “구체적인 정책방향을 지켜본 뒤 대응할 것”이라고 말했다.
2014.07.24 I 김세형 기자
  • 연기금에 배당 주주권 준다
  • [이데일리 김세형 기자]앞으로 연기금이 기업의 배당정책에 적극적으로 관여할 수 있게 된다. 사내유보금 과세와 함께 기업에 배당을 늘리라는 압박으로 작용할 전망이다. 기획재정부는 24일 내놓은 ‘새 경제팀의 경제정책방향’에서 “연기금이 배당과 관련해 주주권을 행사하는데 장애가 되는 요인들을 해소해 나가는 방안을 추진할 것”이라고 밝혔다. 기업의 배당결정에 영향을 미칠 경우 ‘경영참여목적 투자자’로 취급받게 돼 있는 규정을 고쳐 배당에 관여하더라도 기존 단기매매차익 반환의무 면제나 지분변동시 특례 배제의 혜택을 계속 부여하겠다는 방안이다. 기획재정부는 “현재 규정으로는 사실상 연기금이 기업의 배당정책에 적극적으로 관여하기 어려운 상황”이라며 “기업의 배당정책에 관여하더라도 경영참여목적이 아닌 것으로 간주, 경영참여목적 투자에 따른 불이익을 받지 않도록 할 것”이라고 설명했다. 기획재정부는 올 하반기 자본시장법 시행령 개정을 추진, 이를 시행할 방침이다. 대표적인 연기금인 국민연금은 현재 286개 상장사에 대해 5% 이상의 지분을 보유하고 있다. 삼성전자 7.7%, 현대차 8%, SK하이닉스 9.3% 등 내노라 하는 국내 기업치고 국민연금의 지분율이 5%를 넘지 않는 곳을 찾아보기 힘들다. 5% 미만 보유는 신고 대상이 아닌 것을 감안하면 투자 기업수는 이보다 훨씬 더 많을 것으로 증권업계는 보고 있다.당장 286개 상장사 중 배당성향이 기대에 미치지 못하는 곳이 국민연금의 배당 관여 대상이 될 수 있다. 극단적인 경우 소송이나 주주제안 등도 가능할 전망이나 현실적으로는 그처럼 강도 높은 방안은 실행되기 힘들 것으로 예상되고 있다. 금융투자업계 한 관계자는 “사내유보 과세의 경우 배당은 임금인상이나 투자와 함께 과세를 피해갈 수 있는 선택사항 중 하나이지만 연기금의 배당 주주권 강화는 배당 만을 목적으로 한다”며 “연기금의 배당 관여가 효율적으로 진행될 경우 기업들의 배당금이 크게 늘어날 수 있고, 파급력도 더 강하다”고 평가했다.
2014.07.24 I 김세형 기자
  • [崔노믹스 시동]'가계소득 증대세제 3종세트'..신용카드 소득공제 2년 연장
  • [이데일리 문영재 기자] 서민·중산층의 가처분소득 증대를 위해 근로소득증대세제와 기업소득환류세제, 배당소득증대세제 등 이른바 ‘가계소득증대세제’ 3종 세트가 마련된다.정부는 24일 세종청사에서 박근혜 대통령 주재로 열린 경제관계장관회의에서 이런 내용이 담긴 ‘새 경제팀의 경제정책방향’을 발표했다.◇ 근로소득증대세제·기업소득환류세제 신규 도입임금근로자 등의 소득 증대를 위해 근로소득 확충기업에 대한 근로소득증대세제가 3년간 한시적으로 마련된다.김철주 기재부 경제정책국장은 “기업이 투자와 일자리를 늘려 가계소득으로 가도록 하는 게 정공법이지만 그동안 이런 메커니즘이 제대로 작동하지 않았다”며 “그래서 몇년 간 한시적이라도 (정부가 개입해) 가계소득을 높일 필요가 있다”고 말했다.가계소득확대세제는 당해 연도 평균임금이 최근 3년 평균 상승률 이상 증가한 모든기업에 3년 평균 상승률 초과분의 10%를 세액공제해 주는 제도다. 대기업은 5% 세액공제 해준다. 평균임금 산정땐 임원이나 고액연봉자 등의 임금은 제외된다.정부는 또 기업이 이익 가운데 일정수준 이상을 인건비·투자 등의 재원으로 사용하면 세제 혜택을 주고 일정기간 내에 인건비나 투자 등으로 사용하지 않으면 법인세로 추가과세하는 기업소득환류세제를 내년부터 도입키로 했다. 구체적인 적용대상 기업은 다음달 세법개정안 발표때 확정할 예정이지만, 자기자본이 일정 규모이상인 대기업과 중견기업이 대거 포함될 것으로 보인다. 다만, 중소기업은 적용대상에서 제외된다.사내유보금 과세의 핵심인 당기이익 범위(적립금)도 세법개정안을 발표하면서 구체화할 방침이다. 정부는 기업의 특성을 고려, 단일산식으로 일괄과세하지 않고 몇가지 산식을 마련, 기업 사정에 따라 선택할 수 있도록 할 계획이다.문창용 기재부 조세정책관은 “기업소득이 가계소득으로 환류되도록 하는 게 제도 도입의 취지”라며 “기업의 임금인상을 유도하기 위한 것이지 세수증대 목적은 아니다”라고 강조했다.◇ 배당소득증대세제 도입..퇴직·개인연금 稅혜택 확대배당소득의 확충을 위한 ‘배당소득증대세제’도 도입된다. 연기금의 배당관련 주주권 행사의 제약요인을 해소하기 위해 연기금이 기업의 배당정책에 관여하더라도 경영참여 목적이 아닌 것으로 간주, 단기매매차익 반환 등 경영참여 목적 투자에 따른 불이익을 배제키로 했다. 소액주주 우대책도 포함키로 했다.또 중장기 배당수익성이 정확히 반영되도록 거래소 배당주가지수를 개편키로 했다. 현재는 배당수익률 이외에 시가총액과 거래대금, 당기순익 등 외형 지표를 고려하고 있어 실제 고배당 기업이 제외되고 있다는 지적에 따른 것이다. 기업 이사회의 배당결의때 관련 내용을 반드시 주주총회에 보고토록 의무화된다.노후불안 없이 소비할 수 있는 여건을 조성하기 위해 고령층 소득기반도 확충키로 했다. 먼저 고령층 저축의 이자소득 비과세 한도를 확대키로 했다. 예컨대 현재 생계형 저축의 경우 3000만원까지 이자소득이 비과세되는데 앞으로 4000만원까지 늘린다는 방침이다.현행 400만원 한도인 퇴직·개인연금 등 사적연금 세액공제 한도를 확대하고 중소기업 퇴직연금 기금제도를 도입하는 등 ‘사적연금 활성화 방안’도 오는 9월 중 마련키로 했다.◇ 신용카드 소득공제 2년 추가 연장세월호 사고 이후 위축된 소비심리 회복을 위해 세제혜택도 확대키로 했다. 현재 현금영수증, 체크카드 사용액의 30%를 소득공제 하지만 올해 7월부터 내년 6월까지 한시적으로 사용분 가운데 전년동기보다 늘어난 액수에 대해 40%까지 소득공제 해줄 예정이다. 특히 신용카드 사용액에 대한 소득공제는 올해 말 일몰 예정이지만 추가로 2년 더 연장키로 했다.현행 기본한도 1800만원에 수입금액의 일정률(0.2%, 0.1%, 0.03%)을 더한 중소기업의 접대비 손금(비용) 산입한도를 확대하고 소액 광고선전비의 필요경비 인정범위도 개당 5000원에서 1만원 이하로 상향 조정키로 했다.
2014.07.24 I 문영재 기자
박재완 이사장 "사내유보금 과세 반대"
  • 박재완 이사장 "사내유보금 과세 반대"
  • [평창(강원)=이데일리 박철근 기자] 박재완 전 기획재정부 장관(한반도선진화재단 이사장)은 정부가 추진하고 있는 기업들의 사내유보금 과세에 대해 반대입장을 나타냈다.박 이사장은 24일 강원도 평창에서 열리고 있는 ‘전경련 하계 CEO 포럼’에서 기자들과 만나 “사내유보금 과세는 세계표준과 부합하지 않기 때문에 반대한다”고 말했다.그는 “일부 국가에서 사내유보금 과세제도가 도입되어 있지만 이는 탈세예방에 주안점을 둔 것”이라고 설명했다.특히 “지금 사내유보금 과세가 논의되는 배경은 과거와 다르다”며 “사내유보금이 마치 현금으로 쌓여 있다는 인식은 잘못된 것”이라고 강조했다.이와 함께 새 경제팀이 부동산 경기회복을 위해 추진하고 있는 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 등 부동산 대출 규제 완화는 신중할 필요가 있다고 지적했다.박 이사장은 “금융기관간, 지역간 차별화 된 LTV와 DTI 문제를 알기 쉽게 통합 간소화는 것은 필요하다”며 “하지만 전반적인 톤을 완화하는 것은 신중했으면 좋겠다”고 말했다.사내유보금 과세와 함께 재계의 반대입장이 명확한 배출권 거래제에 대해서는 찬성입장을 나타냈다.박 이사장은 “배출권 거래제도 문제는 자원빈국이면서도 화석연료를 많이 쓰는 아이러니를 극복해야 한다는 문제로 봐야 한다”며 “당장은 어려움이 있겠지만 결국 해결해야 할 숙제 중 하나”라고 강조했다.이어 “환경부와 산업통상자원부 등 부처간 이견 조율을 해서 산업계와 공감대를 이뤄 추진해야 할 것”이라며 “저탄소협력금 문제도 같은 맥락”이라고 덧붙였다.또 정책의 일관성과 예측가능성 제고를 위해 정무직과 공무원의 순환보직 임기를 좀 더 길게 가져가는 것이 필요하다고 설명했다.마지막으로 박 이사장은 새 경제팀에게 “침체된 내수를 활성화하기 위해 의지와 기본적인 방향에 대해서는 찬성한다”며 “앞으로 돈이 들지 않는 것, 시스템 바로 잡는 것부터 했으면 좋갰다. 규제개혁이 특히 중요하다. 추가적인 자원 투입 없이 내수를 활성화시키는 몇 가지 방법이 있다고 생각한다”고 당부했다.박 이장은 이날 강연에서 ‘노 페인, 노 게인’(No Pain, No Gain: 고통 없이 얻는 게 없다)라는 주제로 목표가 명확한 맞춤형 개혁의 중요성을 강조했다. 특히 규제개혁을 강조하면서 서비스업 진입과 수도권 입지, 출자·지배구조, 고용·노동분야를 사례로 들었다.이외에도 통상임금과 같은 노동현안에 대해서는 노사정위원회를 중심으로 일괄 타결하는 것이 바람직하다는 입장을 나타냈다. 박 이사장은 “최근 통상임금 범위와 근로시간 단축, 정년 연장 등 노동현안이 한 번에 대두되고 있다”며 “사안별로 대응하기 보다는 노사정위를 중심으로 일괄타결해야 한다”고 말했다.박재완 전 기획재정부 장관(한반도선진화재단 이사장)은 24일 ‘전경련 하계 CEO 포럼’이 열리고 있는 강원도 평창 알펜시아 리조트에서 정부가 추진 중인 사내유보금 과세에 대해 반대입장을 나타냈다. 전국경제인연합회 제공
2014.07.24 I 박철근 기자
"일관성 있는 과감한 규제완화가 시장 살린다"
  • [최경환 경제팀에 바란다5]"일관성 있는 과감한 규제완화가 시장 살린다"
  • 서울 용산구 이태원동의 뉴타운 공인중개사 정돈희 씨[이데일리 장종원 기자] 개점휴업 상태였던 공인중개사 사무실을 하루 1~2명꼴로 사람들이 찾기 시작했다. 최경환 새누리당 의원이 기획재정부 장관으로 내정된 후 부동산 규제 완화를 언급하면서부터 나타난 변화다. 서울 용산구 이태원동에서 뉴타운 공인중개소를 운영하는 정돈희씨(60)는 “정책이 실제 바뀐 것은 아니어서 아직 입질만 하는 수준”이라며 “입질이라도 한다는 건 부동산 시장에 변화가 나타나고 있다는 것”이라고 말했다. 거래가 없는데도 집주인, 건물주들이 호가를 올리기 시작하는 것도 이때부터다. 정씨는 서울 관악구 봉천동에서 10년 이상 공인중개소를 운영하다 2004년 이태원동으로 넘어왔다. 2003년 이 일대가 뉴타운 지구로 지정된 직후였다. 당시만 해도 이곳은 서울에서 가장 비약적으로 발전할 지역으로 기대감이 컸다. 외국 대사관이 몰려 있는 전형적인 ‘배산임수’의 땅인데다, 서울 최대 규모로 조성되는 용산공원 등 각종 호재가 쏟아졌기 때문이다. 하지만 글로벌 금융위기와 함께 찾아온 부동산 시장 침체로, 뉴타운 열기는 사그라들었고 기다림의 시간은 10년을 맞았다. 용산국제업무지구 개발 사업이 좌초되면서 또 한번 타격을 입었다. 특히 올해는 아쉬움이 너무 크다. 오랜 침체 끝에 부동산 시장에 활력이 도나 했더니 기재부의 임대소득 과세 정책 발표로 시장이 확 가라앉아버렸다. 그는 “정부가 어떻게 이렇게도 일관성 없는 정책을 펼치는지 이해할 수 없었다”고 목소리를 높였다. 그나마 다행인 것은 최근 침체된 시장의 흐름이 반전되기 시작한 것이다. 그는 “당장 부동산 시장이 회복되지는 않겠지만 일관성 있게 정책을 추진하면 2~3년 후에는 살아날 수 있다”고 강조했다. 정씨는 시장침체기에는 정부가 규제를 과감히 풀어야 한다고 강조한다. 30년간 공인중개사업을 하면서 체득한 시장 원리다. 그는 “정부가 총부채상환비율(DTI), 주택담보인정비율(LTV) 등 금융규제를 푼다고 아무나 시장에 달려들 상황은 아니다”고 말했다. 부작용이 크지 않을 것이라는 얘기다.정부가 한국사회에서 부동산이 갖는 특수성을 인정해야 한다고도 당부했다. 그는 “한국은 부동산에 의지하는 국가”라며 “부동산이 멈추면 이삿짐센터, 인테리어, 변호사·세무사업계 등도 다 멈춘다”고 강조했다. “부동산 투자자가 죄의식을 갖도록 해서도 안된다. 오히려 정상적인 투자를 독려하고 정상적인 세금을 내게 하는 것이 국가 발전이나 서민의 삶에 도움이 된다”고 그는 강조했다.
2014.07.24 I 장종원 기자
⑤부동산 엇박자정책 막아라
  • [최경환 경제팀에 바란다]⑤부동산 엇박자정책 막아라
  • [이데일리 정수영·장종원·박종오·임현영 기자] 부동산시장은 요즘 기대감에 한껏 부풀어 있다. 최근 돛을 달고 항해를 시작한 박근혜 정부 2기 경제팀 ‘최경환호(號)’가 내수 부진을 탈피할 돌파구로 부동산 경기 활성화를 전면에 내세웠기 때문이다. 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 완화, 금리 인하 등은 꺼져가는 부동산시장에 다시 온기를 불어넣는 불씨가 될 것이란 전망이 나오고 있다. 다만 시장은 기대감과 동시에 불안감도 감추지 않고 있다. 정부의 엇박자 정책으로 인한 일종의 트라우마가 생긴 탓이다. 지난 2월 말 내놓은 ‘주택 임대차시장 선진화 방안’과 같은 정책이 또다시 고개를 내밀 수 있다는 불안감을 떨쳐버리지 못한 것이다. 전문가들은 2기 경제팀이 엇박자 정책으로 시장에 찬물을 끼얹은 1기 경제팀의 전철을 밟지 말아야 한다고 한목소리를 내고 있다. 이데일리는 박근혜 정부 2기 경제팀 출범을 맞아 건설·부동산 현장의 목소리를 직접 들어봤다. 주거 개선에 뛰어든 재건축아파트 조합장, 거래 부진으로 생계 위협까지 받고 있는 부동산중개업소 사장, 건설 경기 침체로 시름이 깊은 중소형 건설업체 대표, 주거 불안에 시달리는 청년 등 부동산 정책으로 울고 웃는 각 분야의 대표격인 인물 4명을 만났다. 이들은 정부에 일관된 정책 시행, 과감한 규제 완화, 주거 불안 해소, 일자리 창출 등을 주문했다. 부동산시장에 활기를 불어넣어 침체된 경기를 되살리되 모두가 살맛나는 경제 여건을 만들어달라는 주문이다. △서울 강남구 개포동 시영아파트 재건축 조합설립추진위원회 이승희 위원장◇“재개발·재건축 용적율 흥정 안돼”서울 강남구 개포동 시영아파트는 2003년 재건축 조합설립추진위원회를 설립했다. 그로부터 10년이 훌쩍 지났다. 하지만 지금까지도 이 아파트 재건축 사업은 현재 진행형이다. 개포시영 조합장 겸 한국도시정비사업조합 중앙회 수석부회장인 이승희(58)씨는 이처럼 사업이 더딘 원인을 ‘엇박자 행정’과 ‘인허가 절차 과잉’에서 찾았다.이씨는 “재개발·재건축사업의 법 규정과 현장에서 적용하는 기준이 서로 다르다”며 “이는 조합과 지자체의 충돌, 주민간 갈등 등을 부르는 근본 원인”이라고 말했다. 이를테면 사업 수익성을 좌우하는 용적율(건물의 전체 바닥 면적 대비 땅 면적의 비율)이 대표적이다. 개포시영은 부지 용도가 제2종 일반주거지역으로 법이 보장한 최대 용적률은 250%다. 그러나 서울시 기준은 다르다. 190%에서 출발해 단지 디자인 등 지자체의 건축 기준을 충족하는 동시에, 아파트 부지 일부를 공공을 위해 떼 주고 소형 임대주택까지 지어야 250%를 확보할 수 있다. 그는 “용적률이 흥정의 대상이 되어서는 안된다”며 “명확한 법적 기준을 마련할 필요가 있다”고 강조했다. 사업을 마치기까지 거쳐야 하는 수십 건의 인허가 심의 절차는 또다른 걸림돌로 꼽힌다. 이씨는 “대형 재개발·재건축 단지는 사업비만 수조원, 실제 착공시 고용 창출 규모는 수천명에 이른다”며 “경제적 파급력이 큰 민간사업이 원활히 추진될 수 있도록 과도한 행정 절차를 간소화해야 한다”고 말했다. LTV·DTI 완화와 분양가 상한제 폐지 등 굵직한 규제 개혁보다 현장의 가려운 곳을 먼저 긁어줄 것도 주문했다. 예컨대 정부 차원에서 각 현장의 갈등을 줄이기 위한 상설 분쟁 조정기구를 설치하고, 도시정비 분야의 공적 교육을 강화하는 것이 사업 활성화에 훨씬 보탬이 된다는 것이다. 이씨는 “울산의 한 조합은 담당 공무원과 법 규정을 놓고 갈등을 빚자 비행기를 타고 국토부를 찾아가야 했다”며 “서울만 벗어나면 조합 집행부는 물론 담당 공무원들조차도 전문성이 크게 떨어지는 것이 엄연한 현실”이라고 말했다. 그는 “예전처럼 시장 활성화가 아닌, 주거 환경 개선이라는 본디 목적에 초점을 맞춘 실질적인 재개발·재건축 규제 완화와 지원이 필요하다”고 강조했다. △서울 용산구 이태원동의 뉴타운 공인중개사 정돈희씨◇“일성 있는 과감한 규제 완화 필요”최근 개점 휴업 상태였던 공인중개사 사무실을 하루 1~2명꼴로 사람들이 찾기 시작했다. 최경환 새누리당 의원이 기획재정부 장관으로 내정된 후 부동산 규제 완화를 언급하면서부터 나타난 변화다. 서울 용산구 이태원동에서 뉴타운 공인중개소를 운영하는 정돈희(60)씨는 “정책이 실제 바뀐 것은 아니어서 아직 입질만 하는 수준”이라며 “하지만 입질이라도 한다는 건 부동산시장에 변화가 나타나고 있다는 것”이라고 말했다. 정씨는 서울 관악구 봉천동에서 10년 이상 공인중개소를 운영하다 2004년 이태원동으로 옮겨왔다. 2003년 이 일대가 뉴타운 지구로 지정된 직후였다. 당시만 해도 이곳은 서울에서 가장 비약적으로 발전할 지역으로 기대감이 컸다. 외국 대사관이 몰려 있는 전형적인 ‘배산임수’의 땅인데다, 서울 최대 규모로 조성되는 용산공원 등 각종 호재가 쏟아졌기 때문이다. 하지만 글로벌 금융위기와 함께 찾아온 부동산시장 침체로 뉴타운 열기는 사그라들었고 기다림의 시간은 10년을 맞았다. 용산국제업무지구 개발사업이 좌초되면서 또한번 타격을 입었다. 특히 올해는 아쉬움이 너무 크다. 오랜 침체 끝에 부동산시장에 활력이 도나 했더니 기획재정부의 임대소득 과세 정책 발표로 시장이 확 가라앉아버렸다. 그는 “정부가 어떻게 이렇게도 일관성 없는 정책을 펼치는지 이해할 수 없었다”고 목소리를 높였다. 그나마 다행인 것은 최근 침체된 시장의 흐름이 반전되기 시작한 것이다. 그는 “당장 부동산시장이 회복되지는 않겠지만 일관성 있게 정책을 추진하면 2~3년 후에는 살아날 수 있다”고 강조했다. 정씨는 시장 침체기에는 정부가 규제를 과감히 풀어야 한다고 강조한다. 30년간 공인중개사업을 하면서 체득한 시장 원리다. 그는 “정부가 DTI와 LTV 등 금융 규제를 푼다고 해서 아무나 시장에 달려들 상황은 아니다”고 말했다. 부작용이 크지 않을 것이라는 얘기다.정부는 한국 사회에서 부동산이 갖는 특수성을 인정해야 한다고도 당부했다. 그는 “부동산이 멈추면 이삿짐센터, 인테리어, 변호사·세무사업계 등도 다 멈춘다”며 “정상적인 투자를 독려하고 정상적인 세금을 내게 하는 것이 국가 발전이나 서민의 삶에 도움이 된다”고 강조했다.△철근·콘크리트 전문 건설업체인 ‘큐베컨’의 송승근 대표.◇“부동산시장 살아야 건설 경기도 산다”서울에서 13년째 철근·콘트리트 전문업체를 운영 중인 송승근(40·큐베컨 대표)씨. 그는 잇따라 문을 닫고 있는 동종업계의 현실을 보며 씁쓸한 표정을 지을 수 없다. 지금 분위기라면 자신의 회사도 언제 문 닫을지 하루하루가 불안하다. “회사를 운영한 지 만 12년이 넘었는데 최근 몇년 간의 경영 상태가 가장 안 좋았어요. 글로벌 금융위기 이전 부동산시장이 호황을 누리던 2005~2006년과 비교하면 매출이 30~40% 정도 줄어든 상태죠. 부동산시장이 살아야 건설 경기도 살고, 일거리도 늘 텐데 걱정입니다.”이는 송씨 회사만의 문제는 아니다. 경기 침체가 장기화하면서 건설관련 종사업체 상당수가 고사 위기다. 대한전문건설협회 산하 철근·콘크리트 공사업협의회에 따르면 6월 현재 이 분야 공사 면허를 소유한 업체는 1만1873개사로 1년 새 915곳이 문을 닫았다. 글로벌 금융위기 직전인 2008년 8월에만 해도 면허를 가진 철근·콘크리트 업체는 1만6129개로 과잉 현상을 빚었지만, 이후부터는 매년 감소세다. 이는 전문건설업체 전체 등록 수도 마찬가지다. 대한전문건설협회 통계를 보면 2008년 8월 기준 6만768개사였던 건설공사 하도급 등록업체 수는 6월 말 현재 5만7252곳으로 줄었다.송씨는 “단순히 주택 공급량만 늘리는 식의 부양책을 내놓으라는 게 아니다”며 “도시기반시설 확충, 도심재생사업 등 삶의 질을 높이는 건설사업은 꼭 필요한 것들로 경기 회복에도 큰 도움이 될 것”이라고 제안했다. 경기가 좋지 않으니 원도급업체와 하도급업체 간의 다툼도 끊이지 않고 있다. 송씨도 아파트 공사를 함께한 원도급업체와 공사대금 문제로 분쟁을 벌이고 있다. “우리로서야 억울한 측면이 크지만 부동산시장이 활기를 띠고, 건설 경기도 좋아져 수익이 많이 난다면 이러한 문제도 줄어들겠죠. 우리 같은 영세한 업체가 피해를 입지 않도록 정부가 적극 나서줘야 합니다.” 그는 또 최근 20~30대 젊은층의 건설 근로 기피현상도 정부가 해결해줘야 할 과제로 꼽았다. “요즘 건설현장의 약 95%가 외국인이에요. 내국인들은 무리한 근무시간, 기능인에 대한 푸대접 등으로 건설 근로 기피 현상이 생겼죠. 근무시간 정착제 등 정부가 나서 여건을 개선하고, 건설기능인을 우대하는 정책적 배려를 해야 합니다.”△대학생 주거여건 개선이 절실하다고 말하는 민달팽이 유니온 임경지 팀장.◇“청년층 위한 공공임대주택 기준 완화해야”사회 초년생인 임경지(27·민달팽이 유니온 팀장)씨에게 서울 생활은 고달픔의 연속이었다. 고된 월세살이 때문이다. 임씨의 자취 생활 첫 집은 신촌 유흥가 한가운데였다. 하지만 1층 고깃집에서 스멀스멀 올라오는 냄새와 노상방뇨 악취로 한여름에도 창문을 열 수 없을 정도였다. 두 번째로 얻은 집은 보증금 3000만원에 월 15만원을 내는 원룸이었다. 지상 5층인데도 저렴한 월세에 혹했지만 곧 그 이유를 알게 됐다. “2박3일간 출장 갔다오니 벽지에 곰팡이가 가득한 거예요. 집주인에게 항의해 봤지만 오히려 ‘아가씨가 돈 엄청 밝히네’라고 핀잔만 들었지 뭐예요.” 임씨의 이런 경험들은 그가 ‘민달팽이 유니온’에 발을 들여놓은 계기가 됐다. 이 단체는 집 없는 청년들의 주거문제를 개선하기 위해 뜻있는 젊은이들이 모여 만든 곳이다. 청년들의 눈으로 봤을 때 정부의 주거 정책은 허점 투성이다. 사회 초년생을 위해 공공임대주택을 공급한다면서 가구원 수를 따지는 식이다. 혼자 사는 청년들에게는 기회가 돌아오지 않는다. 주택바우처 역시 그 대상이 기초생활수급자와 차상위계층 등을 우선으로 하고 4인 가족 기준으로 책정돼 있다. 그는 “청년들은 기존 복지체계의 사각지대에 놓인 셈”이라 말했다. 까다로운 기준 탓에 현재 서울시 공공임대주택에 입주한 청년층 비율은 1.2%에 불과하다. 임씨는 정부가 궁극적으로 주택임대차보호법을 개정해 청년 세입자들의 권리를 강화해야 한다고 주장했다. 그는 “현재 공공임대주택 기준은 3~4인 가족에게 유리하게 돼 있다”며 “신혼부부나 1인 가구도 이 기준에 포함될 수 있도록 완화해야 한다”고 강조했다. 지나치게 짧은 임대계약기간(2년)도 청년들의 주거 불안을 부채질하는 이유다. 이사를 많이 다니며 불안하게 살아야 하는 가장 큰 이유가 2년으로 제한된 임대차 계약 때문이란 게 임씨 설명이다. 주택 가격 안정을 위해 전월세 상한제 역시 하루빨리 시행해야 한다고 지적했다.임씨는 그러면서 주거 문제가 세대 갈등으로 번지지 않도록 하기 위한 정부의 노력을 당부했다. 행복주택이 대표적인 예다. 일부 기성세대가 행복주택을 화장장이나 매립장 같은 혐오시설과 비교하는 경우를 말하는 것이다. 임씨는 마지막으로 “주거는 곧 인권”이라며 “집이란 한 사람의 삶을 설계하는 기본 토대다. 사회에 갓 진입하려는 청년들이 자기 삶을 설계할 기본적인 공간은 보장받아야 하지 않겠느냐”고 힘주어 말했다.
2014.07.24 I 정수영 기자
  • 최경환호 부양책에 '증설(증권·건설)'株 뜬다
  • [이데일리 안혜신 기자] 최경환 부총리가 이끄는 2기 경제팀의 첫번째 작품인 하반기 경제정책방향 발표를 앞두고 증권주와 건설주가 비상하고 있다. 증권주와 건설주는 최 부총리가 내놓을 경기부양책의 대표적 수혜주로 꼽힌다.23일 마켓포인트에 따르면 코스피는 0.61포인트(0.03%) 하락했지만 증권업지수는 2.81%, 건설업지수는 1.67% 상승했다.특히 증권주 상승이 두드러졌다. 신영증권(001720)은 전 거래일 대비 3.31% 상승했으며, 한양증권도 2.48% 오르면서 52주 신고가를 경신했다. 유화증권(003460)과 한화투자증권(003530)도 각각 1.86%와 3.75%씩 뛰었고, 대신증권(003540) 역시 2.84% 상승하면서 52주 신고가를 기록했다.건설주 역시 GS건설(006360)이 3.57%, 현대건설(000720)이 1.78%, 대림산업(000210)이 1.41% 상승하는 등 코스피가 잠시 주춤하는 사이 선전했다.증권주와 건설주가 급등하고 있는 배경에는 정책 수혜에 따른 기대감이 자리하고 있다.최 부총리는 취임 직후부터 “모든수단을 동원해 경제회복에 나서겠다”면서 적극적인 경기부양책 시행을 예고했다.특히 경기부양책 중 하나로 흘러나온 기업의 사내 유보금 과세 추진 소식은 시장에 훈풍을 불어넣고 있다. 이태경 현대증권 연구원은 “최근 증권주를 중심으로 한 주가 상승은 금융당국의 우호적 정책에 대한 투자자들의 환영의 표시”라면서 “환율 하락으로 내수주와 금융주에 관심이 쏠렸고, 금리하락으로 금융주 중 증권주의 펀더멘털이 주목 받고 있다”고 말했다.건설주에 대한 기대감도 만만치않다. 최 부총리는 부동산시장 활성화를 내수 살리기의 핵심으로 보고 후보자 시절부터 담보인정비율(LTV)·총부채상환비율(DTI) 등 부동산 규제 완화에 나서야 한다는 입장을 고수하고 있다.유상호 하이투자증권 연구원은 “LTV와 DTI 규제 완화는 은행의 자금중개 기능을 회복시킬 수 있다”면서 “이는 가계의 이자부담 경감으로 이어져 소비력 증대로 연결 될 수 있는 기회를 제공한다”고 긍정적으로 평가했다.다만 정책 실효성에 대한 명확한 평가가 아직 어려운 상황에서 시장의 기대감이 지나치게 과도하다는 우려섞인 시각 역시 존재한다.이미 주택시장이 구조적으로 공급과잉 상태인 상황에서 이번 부양책이 부동산 시장 활성화에 실질적인 영향을 주기는 어렵다는 주장이다. 2012년 기준 전국 주택보급률은 102.7%에 이른다.이선일 아이엠투자증권 연구원은 “근본적으로 주택시장은 공급 부족이 아니라 공급 과잉 상태”라면서 “규제 완화에 따른 집값 상승, 거래 활성화 등의 효과는 제한적일 수밖에 없으며, 오히려 공급 과잉 문제를 증폭시킬수도 있다”고 우려했다.증권주 역시 정책 기대감으로 상승세를 이어온만큼 실적과 정책의 실효성을 신중히 살펴 볼 필요가 있다는 지적이다. 김태현 NH농협증권 연구원은 “증권주의 추세적 상승이 이어지려면 개인 투자자들이 증시로 돌아와야한다”면서 “금리정책 이외 다른 정책은 엄밀히 따지면 당장 수익에 도움이 되지 않기때문에 조금 더 두고 볼 필요가 있다”고 말했다.▶ 관련기사 ◀☞[머니팁]신영증권, 플랜업 지수형 ELS 4종 판매☞[머니팁]신영證, 원금손실구간 45%로 낮춘 ELS 출시
2014.07.23 I 안혜신 기자
"물러설 곳 없다"‥공격적 확장정책 공감한 당정
  • "물러설 곳 없다"‥공격적 확장정책 공감한 당정
  • 23일 오전 새 경제팀의 경제정책방향 및 내년도 예산 당정회의가 열린 국회에서 새누리당 이완구 원내대표(오른쪽부터)와 주호영 정책위의장이 최경환 경제부총리와 악수하고 있다. 사진=뉴시스[이데일리 김정남 기자] 정부와 새누리당은 23일 재정·금융 등 거시정책 기조를 추후 확장 운용하자는데 뜻을 같이 했다. 또 경기 판교 일대를 미국 실리콘밸리와 유사한 창조경제밸리로 지정하고, 각종 부동산 규제들도 완화하는 등의 경제활성화 방안도 집중 논의했다.최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관 등 정부측과 이완구 새누리당 원내대표 등 당측은 이날 오전 국회에서 당정협의를 갖고 이같은 경제정책 방향에 대해 의견을 모았다.◇최경환 “공격적인 확장정책 추진”이날 협의는 정부의 새 경제팀이 오는 24일 하반기 경제정책방향을 발표하기 전 당과 최종 조율을 하기 위해 만들어진 자리다. 최 부총리는 1시간30분가량 이어진 협의후 기자들과 만나 “(경제정책 방향에 있어) 당정간 이견은 없었다”고 말했다.최 부총리는 이날 모두발언부터 과감하고 공격적인 확장정책을 추진할 것임을 강하게 드러냈다. 그는 “당면한 경제의 어려움은 시간이 지나면 해결되는 문제라고 보지 않는다”면서 “자칫 일본의 ‘잃어버린 20년’을 답습하지 않는가 하는 경계심을 갖게 된다”고 우려했다.최 부총리는 또 “미래의 잠재리스크로만 여겨왔던 가계부채와 고령화는 더이상 미래의 위험요소가 아니다. 우리 경제가 저성장, 저물가, 경상수지 과다 흑자 등 가계와 기업을 모두 축소하고 있다”고 진단하면서 “새 경제팀은 과감하고 공격적인 정책을 마련할 것”이라고 강조했다.최 부총리는 그러면서 “정책효과를 극대화하기 위해 내년 예산도 최대한 확장적으로 편성할 것”이라면서 “재정 외에는 다른 수단이 없는 문제도 인식하고 있다”고 덧붙였다.이에 이 원내대표는 “오늘 협의가 이 자체만으로도 시장에 긍정적인 신호를 보내는 중요한 시그널(신호)을 주기를 기대한다”면서 “당은 국회에 계류중인 경제살리기 법안을 통과하는데 노력할 것”이라고 화답했다.◇부동산·창조경제 활성화 문제도 논의당정은 이날 특히 부동산이 내수 활성화의 기초라는데 인식을 같이 하고, 관련규제를 완화하기로 했다. 당정은 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 규제를 완화하는 방향으로 의견을 모았다고 당 관계자는 전했다. 새누리당에서는 재건축·재개발에 대한 규제도 풀어야 한다고 정부에 주문한 것으로 알려졌다.창조경제 활성화 문제도 논의된 것으로 전해졌다. 정부에서 판교 일대를 미국의 실리콘밸리와 유사한 창조경제밸리로 확대 지원할 것이라는 의지를 피력했고, 이에 당에서도 환영의 뜻을 나타냈다. 당 관계자는 “판교를 창조경제의 상징으로 띄우겠다는 방안도 정책에 포함될 것으로 안다”고 말했다.다만 최근 논란이 됐던 기업 사내유보금에 대한 과세 문제에 대해서는 당정간 다소 입장차가 있었던 것으로 알려졌다. 새누리당 몇몇 의원들은 사내유보금 가운데 실제 현금성자산은 얼마되지 않기 때문에 과세에 신중을 기할 필요가 있으며, 향후 기업에 쌓이는 유보금이 투자로 연결될 수 있도록 인센티브를 주는 쪽으로 유도해야 한다고 주문했다. 최 부총리는 기자들과 만나 “사내유보금에 대한 질문이 있었지만 설명을 다 했다”고 말했다.한편 이날 정부 측에서는 최 부총리 외에 추경호 1차관과 이석준 2차관, 정은보 차관보, 최원목 기획조정실장, 방문규 예산실장, 김낙회 세제실장 등이 참석했다.새누리당에서는 이 원내대표 외에 주호영 정책위의장과 홍문표 예산결산특별위원장, 김재원 원내수석부대표, 나성린 정책위 수석부의장, 홍일표 정책위 부의장, 이학재 예결특위 간사, 윤영석 원내대변인 등이 함께 했다.
2014.07.23 I 김정남 기자
  • 美 대표 헤지펀드, 6조원대 세금탈루 의혹
  • [이데일리 장순원 기자] 미국의 대형 헤지펀드인 르네상스가 지난 14년 동안 60억달러(6조1000억원) 규모의 세금을 탈루했다는 미국 의회의 조사결과가 나왔다.22일(현지 시간) 미국 상원조사위원회는 르네상스 헤지펀드가 첨단 구조화 금융상품을 통해 60억달러의 세금을 내지 않았다고 공개했다. 이 헤지펀드는 수학자 출신의 세계 최고 펀드매니저로 유명한 미국의 제임스 사이먼스(76)가 운영 중이다.조사위는 최근 세금 탈루 의혹을 받는 십여 개 헤지펀드를 조사해왔고, 이 가운데 르네상스와 조지 와이스 어소시에이츠가 주 타깃이 됐다.조사위원회는 르네상스가 소위 `바스켓 옵션`(basket option) 상품을 통해 탈세했다고 주장했다. 바스켓 옵션은 기초자산 가격들의 가중 평균에 따라 수익이 결정되는 옵션이다. 르네상스는 도이치방크와 바클레이즈에 개설된 계좌를 활용해 바스켓 옵션 거래를 했다. 옵션 상품을 불과 수 초간 보유하면서도 장기 보유한 것처럼 신고해 르네상스가 60억달러의 세금을 덜 냈다는 게 상원 조사위의 결론이다. 미국은 일반소득에는 39% 과세를 적용하지만, 장기자본소득의 경우 20%만 부과한다. 이 과정에서 계좌를 빌려준 바클레이즈와 도이치방크는 10억달러를 수수료로 챙겼다. 이 두 은행은 각각 작년과 2010년 관련상품을 판매 중단했다.민주당 소속인 칼 레빈 상원 조사위원장은 “헤지펀드가 의심스러운 구조화 상품을 통해 규제를 우회하고 수십억 달러의 국고를 축냈다”면서 “이런 식의 세제혜택을 받을 권리는 없다”고 비판했다.하지만 관련회사들은 세금 탈루 의혹에 대해 부인하고 있다. 마크실버 르네상스 최고재무책임자(CFO) “모든 거래는 세금을 염두에 둔다”면서 “바스켓 옵션 거래는 전적으로 허용된 거래”라고 반박했고, 도이체방크도 “모든 옵션거래는 합법적으로 이뤄진 것”이라고 주장했다.
2014.07.23 I 장순원 기자
  • 외국車 국내가격 하락.."이사화물로 안부친다"
  • [이데일리 하지나 기자] 최근 5년간 국내로 이주하는 외국인 인구가 크게 증가하는 것으로 나타났다. 하지만 이사화물 중 대표적인 과세대상 품목인 자동차는 외국산 반입 비중이 감소하고 있다. 자유무역협정(FTA) 체결 등으로 외국산 자동차의 국내 판매가격이 하락한 데 따른 것으로 풀이된다.23일 관세청은 지난 5년간 이사화물 통관현황을 분석한 결과 이사화물 중 자동차 반입 규모가 지난해 3020대로 5년 전(3346대)보다 9.7% 감소했다. 자동차 관련 징수액은 최근 5년간 전체 징수액의 97%를 차지할 정도로 대표적인 과세대상 품목으로 꼽힌다.특히 외국산 차의 반입이 크게 줄고 있다. 지난해 반입된 외국산 차는 1533대로, 3년 전(2080대) 대비 26.3% 감소했다. 미국산은 87대에서 136대로 56.3%나 증가한 반면, 일본산은 610대로 40.6% 대폭 감소했고 유럽산도 2010년 911대에서 2013년 624대로 31.5% 감소했다.관세청 관계자는 “국내에서 제조해 수출한 국산차의 지속적인 품질향상과 더불어 자유무역협정(FTA)에 따른 외국산 차의 국내 판매가격 하락으로 외국산 자동차 반입 규모가 줄어들고 있다”고 설명했다. 지난해 승용차의 관세율은 FTA를 미체결한 일본의 경우 8%, EU 5.3%, 미국은 4%이다. 또한 2000cc 미만 차량의 반입 비중이 2009년 11.5%에서 지난해 14.3%로 2.8%포인트 증가했고, 외국산 차의 대당 반입단가도 약 2278만원에서 1728만원으로 24.1% 대폭 낮아졌다. 한편, 국내로 이사 온 외국인의 수가 2009년 4245명에서 지난해 6288명으로 48% 가량 증가한 것으로 나타났다. 반면 내국인의 경우 3만7479명에서 3만5298명으로 5.8% 줄었다.국가별 입국 현황을 살펴보면 올해 상반기 중 미국이 8626명으로 가장 많았으며 일본(2097명), 중국(1779명), 캐나다(1494명), 영국(967명)이 그 뒤를 이었다. 미국과 일본으로부터의 이사자는 거의 변화가 없는 반면, 중국과 캐나다로부터의 이사자는 증가했다. 관세청 관계자는 “국제사회에서 우리나라의 역할이 증가해 녹색기후기금, 세계은행 한국사무소, 국제자치단체연합, UN 국제상거래법위원회 등 다양한 국제기구를 국내에 유치한 것 등이 영향을 미친 것으로 보인다”고 말했다.
2014.07.23 I 하지나 기자
  • 미래에셋스마트롱숏펀드, 설정 4개월 만에 순자산 5000억 돌파
  • [이데일리 김기훈 기자] 미래에셋자산운용은 미래에셋스마트롱숏펀드가 순자산 5049억원을 기록하며 설정 4개월 만에 5000억원을 돌파했다고 23일 밝혔다.저금리·저성장 시대의 투자 대안으로 떠오른 롱숏펀드는 연초 이후 순자산이 7785억원 증가해 22일 기준 2조5000억원에 육박했고 그 중 스마트롱숏펀드는 올해 롱숏펀드 전체 설정액의 65%를 차지하며 가장 가파른 수탁고 증가 추세를 보이고 있다.스마트롱숏펀드는 롱숏전략과 주식 투자 비중에 따라 70, 50, 30으로 나뉘며 수익률은 설정 이후 각각 2.36%(연환산 8.88%), 3.13%(연환산 8.66%), 2.33%(연환산 6.44%)로 안정적인 성과를 시현하고 있다. 짧은 운용 기간에도 시장의 등락과 상관없이 꾸준한 수익을 추구하는 롱숏펀드의 특징을 잘 살리고 있다는 평가를 받고 있다.스마트롱숏펀드는 시장과 산업환경, 기업의 펀더멘털을 고려해 상승이 예상되는 종목을 매수(롱포지션)하고 하락이 예상되는 종목을 매도(숏포지션)함으로써 시장의 변동성에 대응하며 안정적인 수익을 추구하는 상품이다.스마트롱숏펀드는 커버드콜 전략을 활용한 배당프리미엄펀드와 금리+알파(α)를 추구하는 해외채권펀드인 글로벌다이나믹과 더불어 미래에셋 중위험·중수익의 대표 상품으로 안정적인 수익을 추구하는 연금저축과 퇴직연금으로도 라인업을 갖추고 있다.롱숏펀드는 주식·채권형 펀드 대비 투자타이밍에 상관없이 가입할 수 있으며 중위험·중수익 상품들인 주가연계증권(ELS)과 채권형펀드, 예금 등에 비해 국내 주식 등에 대한 자본차익 비과세로 절세효과 또한 기대할 수 있다.서유석 미래에셋운용 리테일마케팅부문 사장은 “저금리·저성장 시대에 시장이 요구하는 안정적인 수익률 달성을 위해 지속적으로 노력할 것”이라고 말했다.
2014.07.23 I 김기훈 기자
민주당 "美기업 최소 25곳, 稅테크용 M&A 검토중"
  • 민주당 "美기업 최소 25곳, 稅테크용 M&A 검토중"
  • [이데일리 이정훈 기자] 미국 기업 25곳 이상이 법인세 부담을 줄이기 위해 해외로 본사를 옮기거나 해외에 법인을 따로 두는 전략을 검토하고 있다고 민주당 론 와이든 상원 재정위원회 위원장이 경고했다. 존 와이든(가운데) 위원장이 기자들에 질의에 응답하고 있다.와이든 위원장은 22일(현지시간) 워싱턴D.C에서 개최한 ‘미국 기업들의 절세용 M&A와 해외법인에 대한 과세 방안’ 공청회에서 “25곳에 이르는 미국 기업들이 이같은 절세용 해외 이전이나 인수합병(M&A)을 검토하고 있는데, 월가 투자은행들이 이들 기업을 부추기고 있다”고 밝혔다. 다만 구체적인 기업 명단은 언급하지 않았다. 이같은 발언은 최근 미국 기업들이 본사나 주요 사업부문을 해외로 옮겨 법인세를 줄이기 위한 M&A가 늘어나고 있는데 따른 것으로, 성사되진 못했지만 화이자가 영국 경쟁사인 아스트라제네카를 1160억달러에 인수하면서 해외로 본사를 옮기려고 한데서 처음 촉발됐다. 이후 밀란이 다국적 제약사 애벗래버러토리즈의 해외사업부를 사들여 네덜란드에 법인을 세우기로 했고, 애브비도 영국 제약사 샤이어를 인수한 뒤 영국으로 법인을 옮길 계획을 확정했다. 미국 최대 의약품 판매업체 월그린도 본사를 스위스로 옮기는 방안을 검토중이다. 이 때문에 미국 재무부와 민주당은 이같은 M&A의 승인 요건을 강화하는 방식으로 제동을 거는 방안을 준비하고 있다. 현재 미국 기업들은 M&A 대상인 외국 기업의 이전 주주들이 합병 기업의 지분을 20% 이상만 보유하면 언제든 과세 대상이 되는 본사를 해외로 이전할 수 있는데, 이 법안에서는 본사 이전을 위한 지분율 기준을 20%에서 50%로 대폭 높이겠다는 것.와이든 위원장은 “이처럼 세금 회피 전략이 미국 기업들에게 바이러스처럼 퍼지고 있다”며 “얼마나 많은 기업들에게 전염돼도 미국 경제가 견딜 수 있겠는가”라고 목소리를 높였다. 그는 이로 인해 미국의 과세 기반이 약화되고 미국내 고용도 줄어들 것이라고 강조했다. 또한 “손 쉬운 돈벌이를 위해 투자은행들과 사모투자펀드(PEF), 변호사, 회계사들까지 나서 기업들을 부추기고 있다”고 비난했다. 이같은 움직임에 대해 공화당도 대체로 공감하고 있지만, 이같은 법을 소급 적용하려는 정부와 민주당내 행보에 대해서는 반대하고 있다. 정부는 이 법안이 통과되면 지난 5월8일 이후 합의돼 지금까지 진행되고 있는 M&A 딜까지 소급 적용하겠다는 계산이다. 이날도 오린 해치 공화당 소속 재정위원회 의원은 “이같은 소급 적용은 기업들에게 지나치게 징벌적”이라며 “이는 미국 기업들 주위에 높은 벽을 쌓으려는 시도이며, 차라리 미국 내에 남는 기업들에게 인센티브를 더 주는 게 낫다”고 반박했다.
2014.07.23 I 이정훈 기자
  • "정책에 의한 배당 확대는 환상에 불과"
  • [이데일리 김인경 기자] 최경환 경제부총리가 ‘사내 유보금 과세’에 대해 언급하며 배당에 대한 기대가 커지고 있다. 그러나 일각에서는 정책에 의한 배당 확대는 환상에 불과하다는 의견도 나온다. 22일 박성현 한화투자증권 투자전략팀장은 서울 여의도동 한국거래소에서 기자간담회를 열고 “통신과 은행 업종의 일부 기업만 펀더멘털 훼손 없이 배당을 확대할 수 있다”며 이같이 밝혔다. 현재 한국 배당성향은 모건스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI) 기준으로 17%. 선진국 평균인 43%와 신흥국 평균 32%에 크게 못 미치는 상황이다. 이로 인해 한국 증시에 대한 매력이 낮아지고 있다는 지적이다. 실제로 한국 증시의 주가 수익비율(PER)이 상승하기 위해서는 배당을 늘려 자본 수익 외에 수익처를 확보해야 한다는 의견도 나온다. 박 팀장은 “배당이 인색한 IT나 경기소비재 등이 배당을 확대한다면 PER이 증가할 수도 있다”면서도 “문제는 이들이 과연 배당 확대가 가능한가이다”라고 말했다. 기업은 사업을 통해 현금을 얻고, 또 사업을 유지하고 성장하기 위해 현금을 지출한다. 박 팀장은 영업에서 얻은 순현금 흐름이나 투자를 위해 나가는 현금보다는 잉여현금흐름에 주목해야 한다고 평가했다. 박 팀장은 “삼성전자를 제외한 IT업종과 경기소비재, 소재 등 성장산업은 현금 흐름이 싸이클을 그리고 있다”며 “확장기에는 영업현금 유입이 많지만 수축기에는 투자 현금 유출이 크다”고 말했다. 반면 필수소비재 등 성숙산업은 현금 흐름 싸이클이 명확하지 않고 전반적으로 영업 현금 유입이 투자 현금 유출보다 크다. 그는 “IT의 현금 흐름을 살펴보면 현재 확장 사이클의 고점일 가능성이 있어 투자 현금이 증가할 수 있고 잉여 축적도 연속적으로 이뤄지는 것은 아니다”라고 지적했다. 또 경기소비재 역시 최근 현금흐름이 위축되고 있는 상황. 특히 소재와 산업재는 산업사이클이 저점일 뿐더러 잉여 자금도 줄어들고 있어 배당에 나설 수 없다는 분석이다. 박 팀장은 “성숙 산업 중에서도 잉여 자금이 축적되고 있는 통신서비스 정도나 배당을 확대 할 수 있는 상황”이라며 “최근 성장산업이 현금 흐름에 비해 다소 무리한 배당을 지급하고 있다”고 분석했다.또 수요 관점에서도 배당 확대는 힘들다고 강조했다. 한국 대기업의 지배구조를 살펴보면 대주주의 지분율은 낮다. 대신 계열사간 상호 출자를 통해 그룹을 실질적으로 지배한다. 배당 확대가 지배주주에게 이로울 것이 없다는 평가다. 비지배주주 역시 배당 등 주주 분배 정책에 참여할 수 있는 통로가 미흡한 상황이다. 최근 국민연금과 일반 기관투자자의 반대 행사가 증가하고 있다지만 직접적인 배당 확대 요구는 나타나지 않고 있다. 그는 “배당이 확대될 것이라는 막연한 기대보다는 안정적으로 잉여가 쌓이고 있고 예금 금리 이상의 배당 수익률을 제공하고 있는 종목에 장기투자하거나 잉여가 충분한 기업 중 정책 변화가 가능한 기업에 주목해야 할 것”이라고 조언했다.
2014.07.22 I 김인경 기자
기업 부활시키는 슈퍼 비타민은 '규제개혁'
  • 기업 부활시키는 슈퍼 비타민은 '규제개혁'
  • [이데일리 류성 산업 선임기자] 경제계는 지금 그야말로 내우외환, 진퇴양난의 절박한 위기상황이다.국내기업들은 밖으로는 하루게 다르게 무섭게 치고 올라오는 중국업체들과 엔저라는 무기로 거세게 밀어붙이는 아베노믹스 훈풍 덕분에 화려하게 부활하고 있는 일본업체들 사이에서 ‘샌드위치’ 신세로 전락한 지 오래다.안으로는 배출권 거래제, 사내유보금 과세, 통상임금, 규제 개혁 지연, 저탄소차협력금 제도 등 기업 발목을 붙잡는 굵직굵직한 규제가 첩첩산중이다. 재계는 “미래신수종 사업 육성이나 창조형 기업으로의 도약 등은 지금의 우리 기업들엔 ‘사치스런 목표’에 불과하다”고 하소연한다.수출이 주력인 한국 기업들의 국제 경쟁력이 급격히 떨어지면서 생존이 갈수록 불투명해지는 경영환경에서 미래를 준비할 여유가 있는 기업을 찾아보기가 힘들어지고 있다. 기업마다 미래준비보다는 생존에 방점을 두고 있는 절박한 상황이다. 정부가 중점 추진하고 있는 경제활력 회복이나 일자리 창출이 구호에 그칠 공산이 커지고 있는 배경이다.이런 절체절명의 상황이기에 재계가 최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관을 ‘선장’으로 하는 새로운 경제팀에 거는 기대는 남다르다. 더 이상 기존 경제팀처럼 실천 없는 구호성 정책만을 남발하면서 실기(失期 )를 거듭할 시간이 없다는 게 재계의 판단이다.재계는 최 부총리가 경제 정책을 뚝심 있게 밀어붙일 수 있는 여권 내 손꼽히는 실세이자 경제통이어서 한국경제 재도약의 기반을 다질 적임자라고 보고 있다. 재계는 최 부총리가 새누리당 원내대표, 지식경제부 장관, 한국경제신문 편집국 부국장 등을 역임하면서 정·관계, 언론계에서 쌓은 다양한 실전경험이 향후 경제정책 추진에 큰 도움이 될 것으로 기대한다.특히 재계는 최 부총리가 실물 경제에 밝고 박근혜 대통령의 신임이 두텁다는 점을 최대 강점으로 꼽고 있다. 한국경제를 소생시킬 경제정책을 차질없이 실행할 수 있는 추진력을 갖고 있다는 평가다. 재계가 이례적으로 최 부총리를 별다른 이견 없이 크게 환영하는 이유다.◇첫째도 둘째도 규제개혁재계가 최 부총리에게 가장 바라는 것은 규제개혁의 실천이다. 재계는 규제개혁이야말로 빈사상태인 기업을 기사회생시킬 ‘슈퍼 비타민’이라는 데 입을 모으고 있다. 국내기업은 물론 외국기업 투자를 가로막는 가장 큰 걸림돌로 작용하고 있는 규제를 지금 개혁하지 못하면 경제성장이나 일자리 창출은 언감생심이라는 설명이다.5대 그룹의 한 고위 임원은 “박근혜 정부가 국정과제로 추진 중인 규제개혁이 말만 요란하지 사실상 지금까지 별다른 성과를 내지 못하고 있다”며 “최 부총리는 여러 가지 욕심부리지 말고 규제개혁 하나만이라도 제대로 추진해 줬으면 한다”고 당부했다. 실제로 박근혜 정부가 정권 초기부터 규제개혁을 국정과제로 추진하고 있음에도 오히려 규제건수는 증가일로다. 지난해 말 1만5260건이던 규제건수가 올해 7월 현재 1만5327건으로 67건이나 늘어났다.박용만 대한상의 회장이 22일 최 부총리를 만나꺼낸 화두도 강도높은 규제개혁이었다. 박 회장은 “사전 규제보다는 사후 규제를 위주로 개혁해 창업 등 새로운 일을 쉽게 벌일 수 있었으면 한다”며 구체적인 규제개혁 방안까지 제시했다. 권태신 한국경제연구원 원장은 “경제성장을 위해서는 기업이 투자에 적극 나서야 하는데 지금의 과다한 정부규제 상황이 이를 막고 있다”며 “규제 완화는 더 이상 미룰 수 없는 시급한 과제며 최우선 순위로 적극적으로 밀고 나가야 할 시점”이라고 조언했다. 이어 “기업가를 죄인 취급하는 반기업적 사회정서가 여전하다”며 “기업인들의 기를 살려주는 정책이 선행돼야 기업가 정신이 살아나 투자도 늘어날 것”이라고 진단했다. 전수봉 대한상공회의소 조사본부장(상무)도 “세월호 참사이후 되살아 나지 못하고 있는 내수 경기부양을 위해서도 규제개혁이 가장 시급한 사안”이라고 지적했다.재계 일각에서는 규제개혁이 역대 어느 정권에서도 제대로 성공한 적이 없다는 점을 들며 이번에도 별다른 기대를 하지 않는 분위기도 감지된다. 한 대기업의 고위 임원은 “기업들은 그동안 정권이 바뀔 때마다 규제개혁을 줄기차게 요청했지만 지금껏 제대로 이뤄진 적이 없어 이번에도 큰 기대는 하지 않는다”면서도 “그나마 힘이 있고 추진력이 돋보이는 경제통인 최 부총리가 새 경제팀을 맡은 것은 다행”이라고 말했다.◇새 일 벌이지 마라새 경제팀은 더 이상 ‘새판’을 벌이지 말고 기존 진행 중인 주요 정책에 집중해야 한다는 의견도 많다. 규제개혁을 포함해 창조경제 실현, 비정상의 정상화 등 박근혜 정부가 설정했던 주요 국정과제를 이제는 하나하나 실천해 나갈 시점이라는 것이다. “이들 과제를 새 경제팀이 차질없이 실천하기에도 벅찰 것”이라는 게 재계의 분석이다.유환익 전경련 산업본부장은 “박근혜 정부가 집권 초기 내세웠던 국정과제들이 지금껏 제대로 집행되고 있는 것이 거의 없다”며 “이들 방치된 국정과제만 제대로 추진하기에도 새 경제팀에게 주어진 시간이 별로 없다”고 진단했다. 그러면서 “이들 국정과제만 제대로 실행돼도 한국경제는 다시 살아날 것”이라며 “더 이상 새로운 정책을 추진할 필요가 없다”고 단언했다. 새 경제팀이 혹여나 새판짜기에 나서지 않을까 하는 일부 재계의 우려는 최 부총리가 정치인 출신이라는 배경에 기인한다. 새 경제팀의 수장으로 있는 동안 가시적이고 단기적인 성과를 내려는 욕심을 갖게 되면 기존정책보다는 새로운 정책에 관심이 갈 수 밖에 없다는 논리에서다. 하지만 재계의 일반적인 평가는 최 부총리가 정치 뿐 아니라 관계, 언론계 등에서 다양한 경제관련 경험을 쌓아 왔기 때문에 포플리즘에 휩쓸릴 가능성은 그리 크지 않다고 보고 있다.그럼에도 최 부총리가 단기 성과에만 치중할 경우 정작 한국경제의 중·장기적 대계는 소홀해 질 수 밖에 없을 것이라는 우려도 많다. 특히 우리의 경쟁 국가인 일본과 중국은 이미 중장기적 경제 계획을 수립하고 착착 진행하고 있는 상황에서 한국만 장기플랜이 보이지 않는다는 지적이 나오고 있다.김현철 서울대 국제대학원 교수는 “최 부총리가 지금껏 내놓은 한국경제 처방전에는 중·장기적 근본 대책이 보이지 않고 단기 대책만으로만 짜여있어 우려스럽다”며 “최 부총리가 임기 동안 돈을 풀면 단기적으로 한국경제가 반짝 성장하겠지만 중장기적으로 보면 오히려 약보다는 독이 될 수도 있다”고 경고했다. 이어 “한국경제의 진정한 재도약을 위해서는 다소 시간이 걸리더라도 중국, 일본처럼 장기적인 비전을 가지고 국가의 산업구조를 한단계 혁신하기 위한 계획을 조속히 마련해야 한다”고 조언했다.◇재계 목소리에 귀 열어야새 경제팀이 기업과의 소통강화에도 더욱 힘써야 한다는 재계의 의견도 많다. 새로운 경제 정책을 짜고 실천하는 데 있어 기업들과의 의사소통을 대폭 강화해야 성공확률이 높아질 것이라는 얘기다. 재계는 기존 경제팀이 정작 각종 주요 경제정책의 당사자인 기업들의 목소리를 외면해 현실과 동떨어진 탁상행정이 많았다는 점을 지적하고 있다.전수봉 상무는 “정책을 결정하기에 앞서 기업인들의 의견에 귀를 기울여야 기업현장에 효과적인 정책이 나올 수 있다”면서 “그러기 위해서는 정부와 기업인들이 보다 자주 만날 수 있는 정기적인 회의체 운영을 대폭 확대, 강화해야 한다”고 제안했다.다행히 최 부총리도 재계와의 소통에 적극 나서겠다는 방침을 분명히 하고있다. 22일 경제 5단체장들과 만난 자리에서 최 부총리는 “재계와의 핫라인을 구축하고 실무진 차원의 소통 채널도 따로 만들겠다”는 계획을 밝혔다.자료: 전경련
2014.07.22 I 류성 기자
  • [투자의맥]서비스업·에너지 관련 업종 주목
  • [이데일리 권소현 기자] 하나대투증권은 박근혜 정보 2기 경제팀 출범으로 건설업종이나 보유현금이 많은 기업들에 대한 관심이 높아지겠지만, 중장기적으로 서비스업의 고부가가치화와 에너지 효율성 향상과 관련된 업종에 주목할 필요가 있다고 분석했다. 소재용 하나대투증권 연구원은 22일 “최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관 취임으로 박근혜 정부의 2기 경제팀이 공식 출범했다”며 “우선 규제완화를 통한 부동산 시장 회복과 사내 유보금에 과세를 부과하는 방안이 핵심 정책이 될 것”이라고 말했다. 이어 “이들은 내수 경기를 살릴 수 있는 현실적인 대안이지만 성장성이 떨어지고 있는 한국 경제의 문제를 근본적으로 해결하기에는 한계가 있다”며 “결국 중장기적으로는 성장성을 보강하고 부가가치를 창출하는 방향으로 우리나라 경제의 구조개선을 유도해야 한다”고 설명했다. 이에 따라 우선 에너지 효율성을 높이는 정책을 시행할 것으로 전망했다. 최경환 부총리가 지식경제부 장관 재직 시절 온실가스 배출권 거래제 도입을 반대하고 스마트그리드 육성이나 원전수출 등에 적극 나섰다는 점을 상기해야 한다고 조언했다. 또 상대적으로 낙후한 서비스업 육성도 기대할 만 하다고 판단했다. 고용유발 효과와 고부가가치 창출을 위해서라도 서비스업 성장은 앞으로 필요한 부분이라는 것. 따라서 성장성 보강 차원에서 서비스업 고부가가치화와 에너지 효율성 향상과 관련된 업종에 주목해야 한다고 강조했다.
2014.07.22 I 권소현 기자
 '중견기업 전도사' 강호갑 회장
  • [중견련 법정단체 출범] '중견기업 전도사' 강호갑 회장
  • [이데일리 김성곤 기자] 강호갑 한국중견기업연합회 회장은 ‘중견기업 전도사’다. 자동차 부품과 차제, 세시 등을 전문적으로 생산하는 ㈜신영의 수장인 강 회장은 1년 중 3분의 1을 해외에서 보낸다. 하루 4시간도 자기 힘들 정도다. 눈코 뜰 새 없이 바쁜 강 회장이 반드시 챙기는 것 중 하나는 바로 중견기업 관련 문제다. 대·중소기업으로 양분된 한국경제의 문제점은 한둘이 아니다. IMF와 글로벌 금융위기를 거치며 고용없는 저성장의 한계에 봉착한 한국경제는 심각한 중병에 빠져있다. 특히 삼성전자와 현대차에 대한 높은 의존도를 고려하면 한국경제의 재도약은 쉽지 않다. 강 회장이 기회가 있을 때마다 “중견기업이 정답”이라고 외치는 이유이기도 하다.강 회장이 중견기업 육성에 본격적으로 뛰어든 것은 지난해 2월이다. 대외적 활동이 거의 없어 ‘유명무실하다’는 지적을 받아 온 중견련 수장에 취임하면서 중견기업 육성에 사활을 걸었다. 특히 △중견련 사무실 확장 이전과 우수인재 유치 △중견기업 육성 공론화 △중견기업특별법 제정 등이 모두 강 회장의 취임 이후 이뤄진 일들이다. 이밖에도 회원사의 애로사항 해소와 중견련의 자립을 위한 독자적 수익모델 마련에도 노력하고 있다. 강 회장의 지론은 업종전문화를 통해 핵심기술과 경쟁력을 확보한 국내 중견기업들을 독일의 히든챔피언과 같은 글로벌 전문기업으로 키워내야 한다는 것. 실제 중견기업의 고용창출 및 수출기여도는 상당한 수준이다. 중견기업을 적극 육성하면 피터팬 신드롬도 방지할 수 있다. 아울러 중견기업의 성장을 저해하는 각종 규제를 신발 속 돌멩이로 비유하며 해결을 위해 적극적으로 뛰었다. 강 회장은 소신 발언도 아끼지 않는다. 좌고우면하지 않고 정면돌파하는 스타일이다. 지난해 통상임금, 가업승계, 일감몰아주기 과세 등의 민감한 현안이 발생할 때마다 그의 발언은 거침이 없었다.강 회장은 통상임금 논란 당시 “상여금이 통상임금에 포함되면 차라리 사업을 포기하겠다”고 말했다. 또 일감몰아주기 과세와 관련, “세수가 부족하면 차라리 법인세를 인상해야 한다”고 쓴소리를 아끼지 않았다. 이뿐이 아니다. 경제민주화 분위기에 편승한 대기업 정규직 노조를 향해서도 “노조는 약자가 아닌 신성불가침의 귀족집단으로 자식들에게 직업까지 세습하는 신의 집단”이라며 날선 비판을 쏟아냈다. 강 회장의 최근 관심은 중견기업 육성을 위한 우수인재 유치다. 우수인재의 유치 없이 중견기업 육성도 없다는 신념 때문. 바쁜 시간을 쪼개서 국내 대학에 특강을 나서는 것도 바로 이 때문이다.“국내 모 대학에 특강을 갔더니 60% 이상이 공무원 시험을 준비한다는 사실에 놀랐다. 또 대기업 취업을 준비하느라 스펙 쌓는데 시간을 허비하는 경우도 많이 봤다. 차라리 중견기업에 과감하게 도전해보는 것이 효과적일 것이다”◇주요 약력 △1954년 진주 출생 △고려대 경영학과·美 조지아주립대 회계학 석사 △신영금속㈜ 대표이사 △중소기업중앙회 정책자문위원 △㈜신영그룹 회장 △한국중견기업연합회 회장
2014.07.22 I 김성곤 기자
  • 기준금리 인하 전망에..회사채 '위험'도 감수
  • [이데일리 함정선 기자] 기준금리가 인하되리라는 전망에 회사채 시장이 변하고 있다. A급뿐 아니라 BBB급에 대한 투자심리가 긍정적으로 바뀌고 있다는 분석이다. 무엇보다 일정수준 절대금리를 유지해야 하는 기관투자가들의 투자심리가 회사채에 집중되며 A급과 BBB급 회사채 발행도 늘어나리라는 전망이다. 21일 금융투자업계에 따르면 최근 A급 기업에 수요가 집중되고 있으며 BBB급 회사채에 대한 관심도 커지고 있다. 신용등급 ‘A’인 SK케미칼(006120)은 17일 수요예측 결과 1100억원의 회사채 발행에 2배가 넘는 금액이 몰리며 회사채 발행액을 1470억원으로 늘렸다. 이보다 앞서 역시 신용등급 A인 한솔제지(004150)도 수요예측 흥행에 700억원 규모 회사채 발행을 1000억원으로 확대했다. 지난해부터 회사채 양극화 현상에 회사채 시장에서 소외됐던 BBB급 회사채도 발행에 성공하는 사례가 생기고 있다. 이달 쌍용양회는 300억원의 회사채 발행에 400억원이 몰리며 수요예측에서 흥행했다. 게다가 2년 만기 회사채가 개별 민평 대비 낮은 금리에 발행되기도 했다. 4월부터 시작된 분리과세 하이일드 펀드에 따른 BBB급 투자 수요도 확대되고 있다. 7월 현재 펀드 설정액은 6000억원에 이른다. 펀드 설정액 중 30% 이상이 BBB+ 등급 이하 채권에 투자해야 한다는 점을 고려하면 단순 계산으로 1700억원 규모의 돈이 BBB급 회사채에 투자됐다는 뜻이다. 2기 경제팀 출범에 따라 기준금리 인하에 대한 전망이 힘을 얻기 시작한 것도 A급과 BBB급의 ‘몸값’을 더 높일 전망이다. 21일 최경환 경제부청리 겸 기획재정부 장관과 이주열 한국은행 총재가 회동하며 금리 인하에 대한 기대가 더 커졌다. 두 수장이 ‘하방 리스크가 커지고 있다’는 인식을 공유했다는 소식에 금리 인하에 무게가 실리는 모습이다. 일부에서는 한은이 하반기 기준 금리를 0.25%포인트 인하할 것이라는 구체적인 수치까지 제기되고 있다. 이 때문에 금리 인하 기조에도 절대 금리를 유지해야 하는 일부 기관투자가들이 A급과 BBB급 등 금리 매력이 높은 회사채에 몰릴 것이라는 전망이 우세하다. 한편에서는 최근 신용평가사들의 보수적인 등급 하향 움직임이 A급과 BBB급 회사채의 투자매력을 높이고 있다는 분석도 나온다. 상반기 정기평가 등을 통해 기업들의 신용등급이 대거 하락하며 신용등급 인플레이션 현상과 추가 하락 위험이 해소됐다는 것이다. 이에 따라 업계에서는 회사채 발행을 앞두고 있는 A급과 BBB급 기업에 대한 관심도 커지고 있다. 최근 변화하는 회사채 시장 환경을 고려하면 수요예측에서 흥행할 가능성이 크기 때문이다. 현재 A등급에서 해태제과와 롯데건설, BBB등급에서는 이랜드리테일과 아주산업 등이 회사채 발행을 준비하고 있다. 유태인 동양증권 연구원은 “분리과세 하이일드펀드의 설정액이 증가하고 기관투자가의 관심이 증가하는 등 BBB급 수요가 증가하고 있다”며 “발행사들도 추가 발행을 준비하고 있어 BBB급 회사채 시장의 활성화가 예상된다”고 말했다. ▶ 관련기사 ◀☞다음주 회사채 발행 규모 절반으로 '뚝'..5530억원
2014.07.21 I 함정선 기자
  • 美, 세테크용 M&A에 제동..소급적용엔 공화당 반발
  • [이데일리 이정훈 기자] 인수합병(M&A)을 통해 해외에 본사를 두는 방식으로 법인세를 절감하려는 기업들이 늘어나자 미국 정부와 민주당이 이런 식의 M&A를 차단하는 방안을 마련해 소급 적용하려는 움직임을 보이고 있다. 그러나 공화당이 이에 대해 반대 입장을 보이고 있어 공방이 예상된다. 절충안으로 향후 발생하는 세테크용 M&A만 방지하는 법안이 채택될 가능성이 높아 보인다. 20일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 최근 미국 제약업계를 중심으로 법인세 절감용 M&A가 줄을 잇자 민주당 의원들이 이같은 M&A의 승인 요건을 강화하는 방식으로 제동을 거는 방안을 준비하고 있다. 현재 미국 기업들은 M&A 대상인 외국 기업의 이전 주주들이 합병 기업의 지분을 20% 이상만 보유하면 언제든 과세 대상이 되는 본사를 해외로 이전할 수 있다. 그러나 정부와 민주당은 이처럼 본사 이전을 위한 지분율 기준을 20%에서 50%로 대폭 높이겠다는 생각이다. 이처럼 M&A 대상이 되는 외국 기업의 이전 주주 지분율을 높일 경우 정작 미국 기업들로서는 경영권에 불안을 느낄 수 있고 투자 매력도 떨어질 수 있다. 특히 정부와 민주당은 이를 소급 적용하려 하고 있다.이 법안 대표 발의를 준비하고 있는 민주당 소속 론 와이든 상원 재정위원회 위원장은 최근 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 “광의의 법인세 개편 방안의 일환으로 이같은 조세 회피를 방지하는 방안을 준비하고 있다”며 “법안이 통과되면 지난 5월8일 이후 진행되고 있는 M&A 딜까지 소급 적용하는 방식을 적용할 수 있다”고 말했다. 실제 와이드 위원장이 언급한 소급적용 시점인 5월8일 이후에도 밀란이 다국적 제약사 애벗래버러토리즈의 해외사업부를 사들여 네덜란드에 법인을 세우기로 했고, 애브비도 영국 제약사 샤이어를 인수한 뒤 영국으로 법인을 옮길 계획을 확정한 바 있다. 미국 최대 의약품 판매업체 월그린도 본사를 스위스로 옮기는 방안을 검토중이다. 소급 적용이 확정되면 이들을 포함한 최소 8개 기업은 엄격한 법 기준을 적용받게 돼 M&A 성사 여부가 불투명해질 수 있다.현재 미국의 법인세율은 39.1%인 반면 네덜란드는 25%, 영국은 23%, 아일랜드는 12.5%에 불과하다.더구나 에드워드 클라인바드 전 의회 조세 공동위원회 위원장과 같은 인물은 미국 기업들이 과세 대상이 아닌 해외법인에서 벌어들인 이익을 사용할 수 있는 용도를 제한하는 내용도 법안에 담아야 한다고 주장하고 있다. 그러나 이같은 미국 정부와 민주당의 행보에 공화당이 제동을 걸고 있다. 공화당은 이같은 소급 적용은 지나치게 징벌적이며 허점이 많을 수 있다는 우려에서다. 다만 소급 적용만 배제할 경우 공화당으로서도 합의에 응할 가능성이 높다.상원 재정위원회 소속인 공화당 오린 해치(유타주) 의원은 “민주당의 접근 방식에 반대한다”고 전제하면서도 “민주당 제안보다 제한적으로 적용된다는 내용이라면 고려해볼 수 있다”고 말했다. 일단 상원 재정위원회는 오는 22일 공청회를 열고 미국 기업들의 절세용 M&A와 해외법인에 대한 과세 방안에 관한 의견을 청취할 예정이다.
2014.07.21 I 이정훈 기자
  • [증시브리핑]코스피를 위한 쓴소리
  • [이데일리 함정선 기자] 최근 이영관 도레이케미칼 대표는 한국의 투자환경이 악화하고 있는 것에 대해 쓴소리를 했다. 도레이가 한국에 투자를 얼마나 더 할 것인지를 묻는 한국 스스로 매력적인 투자환경부터 유지해야 한다고 답한 것. 이같은 쓴소리는 한국 증시에도 적용할 수 있을 법 하다. 외국인의 투자만 바라보고 있는 한국 증시는 과연 돈이 모일만한 매력적인 환경을 만들고 있을까. 우리는 항상 신흥국 내 펀더멘털이 견고하다는 이유를 들어 한국의 투자매력이 높다고 설명하지만 실상은 그렇지 않은 듯싶다. 크레디트스위스는 21일 한국 증시의 신흥국 내 시가총액 순위가 현재 2위에서 2030년에는 4위로 하락할 것이라고 전망했다. 한국 경제의 활력이 떨어지며 증시 성장도 상대적으로 부진해질 것이라는 이유다. 이는 투자매력 중 하나인 성장성이 더 이상 담보되지 못한다는 뜻이기도 하다. 크레디트스위스의 전망이 100% 확실한 것은 아니나 우리에게 시사하는 바는 크다. 성장하지 않는 증시에 누가 돈을 투자하고 싶겠는가.또 다른 투자매력인 ‘배당성향’에서도 국내 증시의 성적은 그리 좋지 않다. 떠나는 외국인들의 증언만 들어도 그렇다. 해외 전문가들은 외국인이 한국 증시를 떠나는 이유로 한국의 배당성향이 낮고 주주우선 문화가 부족한 것을 손꼽는다.코스피가 글로벌 경제 회복 전망과 2기 경제팀 출범 기대에 박스권 탈출을 꿈꾸고 있다. 다행히 새 경제팀은 한국 증시가 투자매력을 유지하려면 어떤 기반을 갖춰야 하는지 잘 알고 있는 듯하다. 저성장 기조를 이어가고 있는 국내 경제에 활기를 불어넣어 성장의 기반을 마련하고 사내 유보금 과세 등으로 기업 배당을 확대하는 정책을 펼치겠다는 의지를 강조하고 있기 때문이다. 코스피가 박스권을 탈출하는 것은 분명 반가운 일이다. 그러나 박스권 탈출이 끝이 아니다. 또 다른 박스권을 만들지 말라는 법이 없다. 지속적인 상승이 필요하다. 새 경제팀이 이같은 사실을 잊지 않아야 한다. 2기 경제팀은 경제와 증시의 성장 방향은 알고 있다. 그러나 아쉬운 것은 그 해법으로 부동산 규제완화, 금리인하 등 고전적인 ‘돈 풀기’만이 제시되고 있다는 점이다. 당장의 경제와 증시 활성화도 중요하지만 미래를 보는 장기적인 그림도 함께 나오길 바란다.
2014.07.21 I 함정선 기자

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