시총 50% 늘 때, 빚투 100% 늘었다

[이데일리 조용석 기자] 새해 초부터 국내증시가 기록적인 상승랠리를 펴자 주식시장에서도 ‘영끌 투자’(영혼까지 끌어모은 투자) 양상이 나타나고 있다. 특히 여윳돈을 넘어 빚까지 내서 주식투자에 나서면서 빚투 규모도 급격하게 늘어나는 모양새다. 이같은 빚투는 증시 조정시 손실을 크게 입을 수 있는데다 ‘반대매매’ 등으로 조정폭을 더 키우는 악순환을 부를 수 있다는 점에서 우려를 키운다.

[그래픽=이데일리 문승용 기자]

10일 금융투자협회에 따르면 지난 7일 기준 신용거래융자는 전일 대비 1666억원 증가한 20조1223억원을 기록, 1998년 통계집계 이래 처음으로 20조원을 넘어섰다.새해부터 주가가 급등하자 4거래일 연속 증가세를 이어왔다. 시장별로는 코스피시장이 10조1319억원, 코스닥시장이 9조9903억원의 신용융자를 기록했다. 지난해 1월 7일 신용융자잔고가 9조4791억원이었던 점을 고려하면 1년 만에 빚투 규모가 112.28%나 상승했다.

은행권 신용대출까지 뜨겁다. 5대 시중은행(국민·신한·하나·우리·농협)에 따르면 지난 7일 기준 신용대출 잔액은 134조1015억원으로 집계됐다. 4영업일(4~7일) 동안 4533억원이 늘었다. 특히 마이너스통장을 활용한 신규 신용대출이 늘어, 지난해 12월 31일 1048건이었던 마이너스통장 신규 개설 건수는 7일 1960건으로 뛰었다. 이는 은행들의 신용대출 조이기가 다소 완화되자 증시 활황세에 따른 빚투(대출받아 투자)에 나선 이들이 상당할 것이라는게 은행권의 분석이다.

일각에서는 국내 증시가 커진 만큼 신용융자도 자연스럽게 늘었다는 시각도 있지만 신용융자 상승세를 전체 시총 규모 오름세를 크게 앞지른다. 한국거래소에 따르면 지난 8일 기준 코스피·코스닥 전체 시가총액은 2564조로 1년 전(1678조)와 비교해 52.80% 커졌으나, 신용거래융자(7일 기준)는 1년 전 대비 112.28% 증가해 시총 규모 상승세의 2배를 상회했다. 국내 주식시장 상승세와 견줘도 과열인 셈이다.

더 우려되는 부분은 빚투 종목 상당수가 주가변동성이 큰 제약·바이오에 집중된 점이다. 8일 기준 코스피 상장 종목 중 가장 신용융자가 활발한 것은 셀트리온(068270)으로 6353억원에 달한다. 코스닥 신용융자 순위는 1~5위는 셀트리온헬스케어(091990), 씨젠(096530), 셀트리온제약(068760), 제넥신(095700), 에이치엘비(028300) 등 모두 제약·바이오 종목이다.

빚투가 위험한 것은 주가가 하락할 경우 개인 투자자의 손해가 더욱 커지기 때문이다. 3일짜리 ‘단기 외상거래’인 미수거래의 경우 미수로 주식을 사고 2거래일 뒤 해당 금액을 채워 넣지 않으면 증권사는 바로 반대매매를 한다. 또 신용융자나 주식담보대출의 경우는 주가하락으로 담보가치가 빚을 낸 금액의 통상 140% 이하로 떨어지면 증권사는 반대매매에 나선다. 증권사는 반대매매를 할 때 전날 종가의 하한가로 매도 주문을 내기에 개인투자자는 손실이 더욱 클 수밖에 없다.

증권업계 관계자는 “워낙 시장이 과열되다 보니 한번 투자할 때 수익을 크게 내기 위해서 레버리지를 사용을 하게 되는 것”이라며 “상승장과 강세장에서 레버리지가 따라올 수밖에 없지만 과도한 경우 경계해야 한다. 원칙적으로 레버리지 투자는 하지 않는 것이 제일 바람직하다”고 말했다.