덴티움, 상장 3년만에 또 분식회계 논란…요동치는 주가

[그래프=이데일리 조지수]

[이데일리 김대웅 기자] 임플란트 업체 덴티움(145720)이 불법상장 논란에 휩싸이면서 주가가 요동치고 있다. 회사 측과 시민단체 간 진실 공방이 첨예해 최종 결론은 재판 과정을 거쳐 판가름 날 전망이다.

마켓포인트에 따르면 13일 덴티움의 주가는 전 거래일 대비 4.55% 상승한 4만5950원에 거래를 마쳤다. 지난 10일 12% 넘게 급락하면서 신저가로 추락한 이후 곧바로 반등에 성공하면서 낙폭을 일부 회복했다.

덴티움의 주가는 지난해 8월 7만원대를 기록한 것에 비하면 40% 넘게 하락한 상태다. 최근 10거래일 연속 외국인 투자자의 매도세가 이어지면서 불안한 흐름이 이어지고 있다. 변동성이 커지자 공매도도 가파르게 늘었다. 하루 수천만원 수준이던 공매도 금액이 지난 10일에는 10억원을 넘어서기도 했다. 한국거래소는 덴티움을 공매도 과열종목으로 지정하며 13일 하루 공매도 거래를 금지했다.

시민단체인 소비자주권시민회의는 지난 9일 전(前) 한국거래소, 금융위원회, 금융감독원 임원 10명이 덴티움의 불법 상장에 관여했다며 검찰에 고발장을 제출했다.

소비자주권시민회의 측은 “지난 2017년 3월 15일 유가증권시장에 상장된 임플란트업체 덴티움은 분식회계, 자회사 배임, 경영 중요사항 공시 기재위반 등 상장요건에 심각한 결격사유가 있었다”며 “그럼에도 상장과정을 심사하고 실질적인 권한을 가진 한국거래소, 금융위원회, 금융감독원 관계자들이 불법적으로 덴티움의 상장을 승인해줬다”고 주장했다.

그러면서 “이 같은 불법적 상장승인 행위는 금융시장의 공정성과 투명성을 관리 감독해야 할 기관들이 유착적 거래를 통해 금융시장을 교란하는 것은 물론 공적기관의 직무를 망각한 행태”라고 비난했다.

덴티움 측은 사실무근이라는 입장이다. 회사 관계자는 “상장 시 감리 과정에서 계속 제기된 문제였고 이미 다 소명이 된 문제”라며 “일방적인 주장일 뿐이며 회사 차원에서 특별히 대응할 계획은 없다”고 말했다.

증권사도 지원 사격에 나섰다. 미래에셋대우는 이날 보고서를 내고 “악성뉴스에 주가 급락했지만 과도한 우려보다 펀더멘탈에 집중해야할 시점”이라고 밝혔다. 시민단체가 문제 삼은 내용은 상장 과정에서 수 차례 감리를 받고 소명 과정을 거쳐 사실이 아닌 것으로 밝혀진 내용이며, 정부기관에서 스몰캡 기업을 상장시키기 위해 각종 불법행위를 한다는 것이 어폐가 있다고 회사 측이 밝혔다는 내용이다.

김충현 미래에셋대우 연구원은 “덴티움의 주가는 역사적 밸류에이션과 경쟁사 등에 비해 현저한 저평가 상태”라며 “임플란트 업체보다 전통적으로 밸류에이션이 낮은 치과장비업체인 바텍보다도 밸류에이션이 낮은 상태”라고 강조했다.

다만 그는 시민단체가 제기한 문제 외에 덴티움에 대한 우려 3가지가 존재한다고 밝혔다. 영업이익률 하락, 현금 흐름 악화, 매출채권 증가가 그것이며 올해 점진적 개선세를 보일 것으로 기대된다고 그는 전망했다.

금융당국 측은 이와 관련해 특별히 밝힐 내용이 없다는 입장이다. 거래소 관계자는 “아직 공식적으로 고발 내용을 전달받은 게 없어 시민단체에서 어떠한 주장을 하는지를 정확히 모르고 있다”고 말했다.

소비자주권시민회의는 부당해고된 내부고발자로부터 확보한 증거가 확실한 만큼 검찰 조사 과정에서 이들의 비위 사실이 밝혀질 것이란 주장이다. 소비자주권시민회의 관계자는 “코스닥 상장이 무산된 후 유가증권시장 상장을 다시 시도하는 과정에서 일부 금융당국 임원들과 유착적 거래가 있었다고 보고 있다”고 주장했다.

소비자주권시민회는 지난해 코오롱생명과학을 약사법 위반 혐의로 검찰에 고발한 바 있다.