[마켓인]국민연금, 탈석탄 현실화…국내 ESG 투자 '마중물' 될까

[이데일리 김대연 기자] 지난해 ‘탈석탄 투자’를 선언한 국민연금이 매출 비중을 기준으로 석탄발전 기업에 대한 투자를 제한하는 방안을 논의하면서 국내 ‘큰 손’으로 불리는 연기금과 공제회 등 국내 기관투자가들의 마중물이 될 수 있을지 귀추가 주목된다. 국내 기관투자가들이 ESG(환경·사회·지배구조) 투자를 지향하지만, 아직 구체적인 투자 지침을 마련하지 않아 일각에서 비판이 나오는 가운데 국민연금의 투자제한전략이 국내 ESG 투자 방향에 영향을 미칠 수 있다는 전망이 우세하다.

(사진=이미지투데이)

24일 금융투자업계에 따르면 국민연금이 석탄채굴·발전산업에 대해 구체적인 투자제한 범위와 기준을 정하게 되면 국내 다른 기관투자가들이 자연스럽게 영향을 받아 소극적인 투자 기조가 바뀔 수 있다는 분석이 나오고 있다.

국민연금은 지난해 5월 탈석탄을 선언한 이후 투자를 제한할 석탄발전 기업에 대한 가이드라인을 마련하고 있다. 지난 17일 진행된 공청회에 따르면 연구용역을 맡은 딜로이트안진은 공청회에서 석탄발전 매출 비중이 30%나 50%인 기업을 투자 제한 대상으로 하는 방안을 유력하게 검토하고 있다. 다만, 국내 시장 상황과 투자 현황 등을 현실적으로 고려해야 하는 만큼 단계적 도입 방안은 물론 투자 제한 절차와 감시·관리 방법 등 추가로 결정할 사안이 남아 있는 상황이다.

국민연금과 딜로이트안진은 이날 공청회에서 나온 의견 등을 취합해 이르면 내달 말께 연구용역을 마무리하고 기금운용위원회 등을 거쳐 투자제한 정책을 마련할 방침이다. 이에 따라 ESG 투자에 속도를 내고 있는 국내 연기금과 공제회들도 직·간접적으로 국민연금의 탈석탄 투자제한 정책을 반영하게 될 가능성이 크다는 시각이 나온다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 이후 전 세계적으로 탄소 배출 감축 등 ESG 투자에 관심을 쏟고 있다. 현재 국내에서도 국민연금을 포함해 공무원연금·사학연금·교직원공제회 등 다수가 ‘탈석탄 투자’를 선언했고, 군인공제회도 ESG 관점에서 매년 10% 이상 투자를 확대할 것이라고 밝히기도 했다. 아울러 올해 해외채권 위탁운용사를 선정하는 노란우산공제 뿐만 아니라 대부분 국내 기관투자가들도 위탁사를 선정할 때 평가 항목에 ESG 요소를 고려해 출자를 집행하고 있다.

하지만 ESG 투자와 관련해 국내 기관투자가들이 명확한 기준을 수립하지 않고, 해외보다 상대적으로 출자 규모가 작고 수익률이 낮은 편에 속해 속도가 더디다는 비판도 나온다. 금융투자업계 관계자는 “국내 기관투자가 중 구체적인 ESG 투자 전략을 만드는 곳은 국민연금뿐이고 오히려 사모펀드나 자산운용사가 ESG 투자가 활발한 편”이라며 “국민연금이 기준을 만들면 다른 곳도 추세에 따라 안 할 수 없을 것”이라고 말했다.

연기금 관계자도 “ESG를 배제하는 것은 흐름에 역행하기 때문에 고려할 수밖에 없는 영역이지만, 현재 ESG 관련 펀드만 살펴봐도 수익률이 낮은 편에 속해 투자 규모를 늘리는 것은 현실적으로 어렵다”며 “하지만 국민연금이 석탄 발전 산업에 대한 투자제한전략을 정한다면 대부분 기관투자가가 이를 따라가게 되는 건 당연한 이치”라고 전했다.