[마켓인]“글로벌 STO 시장 급성장 하는데 한국은 ‘갈라파고스화’”

이세일 신한투자증권 부서장. (사진=김연서 기자)

[이데일리 마켓in 김연서 기자] “법제화 이후 토큰증권발행(STO) 시장이 자리잡으려면 2027년 정도는 돼야 한다. 한국은 많이 뒤쳐졌다. 세계적으로 볼 때 미국, 일본, 싱가포르 등 글로벌 시장은 모두 연결되고 있다. 하지만 한국은 연결점이 없고 갈라파고스화 되고 있다”

이세일 신한투자증권 부서장은 4일 서울 여의도 국회의원회관에서 열린 토큰증권 시장 활성화 위한 바람직한 입법 방향 세미나 발표를 통해 글로벌 STO 시장이 급성장하고 있는 반면 한국은 시장에서 고립되어가고 있다며 이같이 지적했다. ‘갈라파고스화’는 자신들만의 표준만 고집함으로써 세계 시장에서 고립되는 현상을 뜻한다.

이 부서장은 “STO 제도화는 금융 산업이 디지털 자산 산업에 들어가는 초기 단계로 준비하지 않으면 우리 가게는 현금밖에 못 받는데 다른 가게는 현금 카드가 모두 되는 상황인 것”이라고 설명했다. 이어 “신종증권 시장의 규모는 작지만 금융 산업 자체 의 규모는 상당히 크다”며 “금융산업 전체 생존 문제로 이어질 수 있다는 게 중요한만큼 기존의 방식을 지양해야 한다”고 짚었다.

이날 세미나에 참석한 발표자들은 국내 STO 시장의 활성화를 위해 다양한 기업들이 시장에 참여할 수 있도록 제도가 만들어져야 한다고 입을 모았다.

먼저 블록체인 기술과 자본시장의 접점에서 적절한 가교 역할을 수행할 기업이 필요하다는 의견이 나왔다. 김완성 코스콤 부사장은 토큰증권 시장이 개설되면 발행 유통 플랫폼을 연결해야 하지만 수 십여 개의 금융기관이 발행 유통 사업을 하면 거미줄처럼 연결돼 복잡도가 올라간다고 지적했다.

김 부사장은 “플랫폼 구축이 됐더라도 규제에 맞게 변경을 계속해야 하기 때문에 플랫폼을 구축하고 있는 기업들은 대부분 고민을 안고 있다”며 “코스콤은 금융기관 공동 사용 토큰증권 공동 플랫폼 개발해 서비스할 예정”이라고 밝혔다. 코스콤의 STO 플랫폼을 사용하면 복잡한 발행 유통 구조를 단순화할 수 있고, 시장 혼란을 줄일 수 있다는 설명이다.

허세영 루센트블록 대표. (사진=김연서 기자)

토큰증권 입법화의 경우 속도도 중요하지만 방향성도 중요하다는 의견이 나왔다. 허세영 루센트블록 대표는 “단순하게 입법이 돼서 법제화 되는 것도 중요하지만 사회적 가치 줄 수 있고, 시도하려는 회사 많이 생길수록 모범을 한다는 스타트업의 논리에서 세상 바꾼다고 생각. 시도할 수 있도록 만들어달라”고 말했다.

이어 “혁신금융서비스에서 우리가 제일 오래 걸린 서비스다. 모든 업에서 약육강식 승자독식이 될 수 있으나, 솔직히 우리가 설 자리가 있을까에 대한 걱정이 있다”며 “루센트블록처럼 미친 시도를 해볼 수 있는 그런 회사들이 많이 나올 수 있길 바란다. 우리 같은 구멍가게에도 애정을 부탁드린다”고 말했다.

이주식 갤럭시아머니트리 팀장은 “선매입 후 유동화하는 ABS 모델의 경우 실무로 들어가면 구현이 어려워진다. 자금조달의 형태로 리스크를 어느 정도 가지더라도 동산신탁 활성화해야 기초자산이 늘어날 것이라고 본다”며 “혁신금융서비스에 신청해도 통과가 어렵다는 부분을 업계 대부분이 인지하고 있어서 신규시장 참여도 작년 대비 현저히 떨어지고 있다”고 설명했다. 그는 이어 “문턱을 낮출 필요가 있고, 공모 활성화 위한 규제 완화도 필요하다”고 덧붙였다.

STO 제도화시 샌드박스 기업들의 규제 완화도 필요하다는 주장이 나왔다. 이 팀장은 “우리에게 부여된 한도가 있다”며 “개인별 투자 한도 등 샌드박스에서는 홍보 및 마케팅, 투자한도 규제 완화가 필요하다”고 강조했다.

이어 “STO 시장의 플레이어가 많아지려면 샌드박스 요건을 완화해야 한다”면서 “기초자산의 종류가 확대되도록, 대체투자에 참여하지 못했던 개인 투자자 참여할 수 있는 환경 조성될 것이라고 본다”고 덧붙였다.