바이넥스 증자…최종 타깃은 에이프로젠

[이데일리 임성영 기자] 바이넥스(053030)의 162억원 규모의 증자를 둘러싸고 향후 슈넬생명과학(003060)과의 지배구조에 시선이 모아진다. 중심에는 바이오시밀러 연구개발업체 에이프로젠이 자리하고 있다. 게다가 일본 제약사 ‘니치-이코’의 향후 움직임도 관심사여서 더욱 복잡한 양상을 띈다.

◇바이넥스-슈넬생명 계열구도 형성될까

21일 금융감독원에 따르면 바이넥스는 다음달 6일(납입일) 슈넬생명과학 최대주주인 김재섭 사장을 대상으로 162억원(신주 288만주ㆍ발행가 5600원) 유상증자를 실시한다. 김 사장이 출자를 완료하면 지분 13.7%를 확보, 바이넥스의 2대주주에 올라선다. 바이넥스의 현 최대주주는 바이넥스홀딩스로 27.5%(BW 신주인수권 포함)의 지분을 보유중이다.     바이넥스는 증자자금으로 김 사장이 보유중인 슈넬생명과학 지분을 사들일 개연성이 있다.  주식스왑인 셈이다. 김 사장은 특수관계인을 포함, 23.4%(1192만주)의 지분을 보유중이다. 개인 지분은 18.0%(918만주)이다. 현 시세(21일 종가 기준)로 193억원 규모다. 따라서 이 같은 주식스왑이 이뤄지면 김 사장이 2대주주로 앉게 되는 바이넥스에 이어 슈넬생명과학으로 연결되는 계열구도가 형성된다.

◇바이오시밀러 생산-개발업체의 조합

하지만 이번 거래의 타깃은 슈넬생명과학 계열사인 에이프로젠을 향하고 있다는 의견이 만만찮다. 에이프로젠은 바이오시밀러 연구개발업체다. 특히 류마티즘 관절염 치료제인 레미케이드 바이오시밀러 분야에서 두각을 나타내고 있다. 일본에서 임상 1상도 진행하고 있다. 레미케이드는 일본 항체의약품 시장에서 가장 많이 팔리는 제품으로 1조원 정도의 시장을 형성하고 있다. 바이넥스는 에이프로젠의 의뢰를 받아 레미케이드 바이오시밀러를 생산하고 있다. 

에이프로젠은 자본금이 182억원으로 슈넬생명과학이 지분 33%를 보유중이다. 여기에 김재섭 사장 및 특수관계인이 22.2%를 보유중이다. 따라서 바이넥스가 슈넬생명을 계열로 편입하면 자연스레 에이프로젠을 지배하는 구조를 형성할 가능성이 있다.   슈넬생명과학 관계자는 “생산시설-바이넥스, 개발임상-에이프로젠의 결합이라는 점에서 시너지 효과가 예상된다”고 말했다. 바이넥스 관계자는 “증자 자금 등을 이용해서 김대표가 가지고 있는 슈넬생명과학 지분을 가지고 오는 것이 가장 유력하다”면서 “물론 에이프로젠 지분을 직접 사는 것도 방법 중 하나”라고 말했다.

◇광동제약, 제넥신 등 홀딩스 주요주주

에이프로젠은 출자구조 측면에서 비중이 높다. 바이넥스 최대주주 바이넥스홀딩스(옛 에이블인베스트먼트)는 자본금 106억원 규모의 투자회사다. 바이넥스 경영진 중 정명호 대표이사가 20.4%, 이혁종 상무 14.4%, 전명호 이사 9.4% 등의 지분을 소유하고 있다. 이 같은 상황에서 에이프로젠이 법인 주주로는 가장 많은 13.4%를 소유중이다. 이외 주요주주들의 면면도 흥미로운 요소로 광동제약(009290)이 10.4%, 제넥신(095700)이 9.4% 등을 갖고 있다.   

반면 바이넥스-슈넬생명과학-에이프로젠으로 연결되는 계열구도에는 일본 제약사 ‘니치-이코’가 변수가 될 수 있다. 니치-이코가 현재 44.8%나 되는 에이프로젠 지분을 보유중이기 때문이다. 지난 2010년 10월과 지난해 3월 358억원에 달하는 적지않은 자금을 출자했다. 특히 니치-이코는 레미케이드 바이오시밀러의 일본임상 시험 주체이며 일본 판매권을 가지고 있다. 바이넥스 관계자도 “향후 출자 계획은 증자 자금이 들어온 뒤 진행될 사안이어서 현재로서는 확정된 것은 없다”고 말했다.

한편, 슈넬생명과학은 만기가 돌아오는 신주인수권부 사채(BW) 상환 자금 및 풋옵션 행사를 위한 자금 마련을 위해 자회사 청계제약의 매각을 추진 중인 것으로 알려졌다. 회사 관계자는 “일본 제약회사가 실사를 왔었고, 긍정적인 답변이 돌아오고 있지만 아직 계약이 완료된 사항은 아니다”고 말했다.

▶ 관련기사 ◀ ☞바이넥스 "슈넬생명과학 등 다수 대상 인수검토 중" ☞바이넥스, 슈넬생명과학 인수 관련설 조회공시 ☞바이넥스 2대주주에 김재섭 슈넬생명 사장 浮上