SK그룹 리밸런싱 퍼즐 완성…219개 계열사 정리는 지속

[이데일리 김은경 기자] SK그룹의 리밸런싱(구조조정) 작업이 일단락됐다. 이번 사업 구조 재편은 그룹 내 적자 기업인 SK온과 SK에코플랜트를 구하는 데 방점이 찍혔다. 성장성은 높지만 당장은 적자를 내는 회사를 현금 창출력이 뛰어난 회사와 결합해 자금난을 해소하고 기업공개(IPO)를 차질 없이 추진할 수 있도록 그룹 차원에서 힘을 실어준 것으로 해석된다.

SK㈜는 임시 이사회를 열고 SK이노베이션과 SK E&S 간 합병에 대한 동의 안건, 반도체 사업을 하는 에센코어와 SK머티리얼즈에어플러스를 SK에코플랜트의 자회사로 재편하는 안건을 통과시켰다고 19일 밝혔다.

앞서 SK이노베이션과 SK E&S는 지난 17일 각각 이사회를 열어 양사의 합병안을 의결했으며 SK온과 SK트레이딩인터내셔녈, SK엔텀도 같은 날 각각 이사회를 열고 3사간 합병을 의결했다. SK에코플랜트는 18일 이사회를 열고 에센코어 등 2곳의 자회사 편입 안건을 의결했다.

서울 종로구 SK서린사옥.(사진=SK그룹)

지주사인 SK㈜는 에너지·환경 사업에 대한 지분을 늘려 사업 성장의 성과를 확보하고 자회사들은 그간 분산됐던 사업 핵심 역량을 결집해 단기간에 재무 개선과 안정적인 수익 구조를 확보하려는 전략에 따른 것이다.

이번 재편이 끝나면 SK㈜의 SK이노베이션 지분율은 종전 36.2%에서 55.9%로, SK에코플랜트 지분율은 41.8%에서 62.1%로 각각 늘어나게 된다.

SK이노베이션과 SK에코플랜트의 에너지·환경 사업이 장기적으로는 성장이 예상되는 분야인 만큼 양사의 지분 50% 이상을 확보하는 SK㈜의 성과로 이어질 것이란 설명이다. 현재 SK㈜가 보유한 지분 가치 중 약 80%는 자회사 지분이며 나머지 20%는 글로벌 자산과 자체 투자한 포트폴리오로 구성돼 있다.

SK㈜ 관계자는 “자회사들의 성과가 지주사 가치에 직결되는 구조”라며 “중복되는 영역은 과감하게 통합하고 시너지를 도출하는 등 자회사 지분 가치를 끌어올려 궁극적으로 SK㈜의 기업가치를 높이는 것이 포트폴리오 재편의 목적”이라고 말했다.

SK㈜는 그룹 리밸런싱 방향에 맞춰 우량 자산은 내재화하고 미래 핵심사업 간 시너지는 극대화한다는 방침이다. 이번 재편으로 SK이노베이션과 SK E&S가 합병하면 자산 100조원, 매출 90조원 규모의 초대형 에너지 기업이 탄생한다. 양사 합병으로 기존 에너지 사업 경쟁력이 강화되고 전기화 사업에서의 신규 수요 창출과 시장 확대 등 효과가 기대된다.

SK그룹 구조재편 후 SK(주) 지분구조.(자료=SK(주))

SK㈜는 SK이노베이션이 에너지 사업과 전기화 사업의 가치사슬(밸류체인) 전반을 아우르는 종합 에너지 회사로 성장하며 주주환원도 확대될 것으로 보고 있다. 반도체 모듈 재가공 회사인 에센코어와 반도체용 산업가스 제조회사 SK머티리얼즈에어플러스를 SK에코플랜트의 자회사로 편입시키는 것도 반도체 사업의 높은 수익성을 토대로 환경 사업의 안정적 성장 기반을 마련하고 새로운 성장 동력을 확보하겠다는 전략이다.

SK㈜는 3사가 가진 역량을 결합해 친환경·리사이클링, 반도체 인프라 분야에서 시너지를 낼 것으로 기대하고 있다. SK㈜는 에너지와 반도체, 인공지능(AI), 바이오 등의 ‘미래 사업 포트폴리오’를 이미 구축해 놓은 만큼 전략적 포트폴리오 관리를 통해 자회사들의 ‘질적 성장’을 견인하고 자회사 간 시너지 창출, 그룹의 지속가능성 강화, 성장 분야 육성 등 지주회사 본연의 역할을 강화할 계획이다.

이와 함께 보유 포트폴리오의 적극적인 자산 효율화를 통해 재무구조를 획기적으로 개선하고 미래 성장을 위한 투자 재원뿐만 아니라 주주환원 재원을 확보해 주주환원 정책을 지속적으로 강화해 나간다는 방침이다.

이번 구조 개편으로 SK그룹의 사업 리밸런싱 작업은 우선 일단락된 분위기다. 박상규 SK이노베이션 사장은 전날 기자간담회에서 “상당 기간은 현재 조직이 시너지를 내고 안정화하는 게 급선무”라며 “SK이노베이션 차원에서 추가적인 변화를 추구하기에는 적절하지 않을 것”이라고 언급하기도 했다.

다만 재계에선 SK그룹이 중복 사업 정리 등 구조 개편 작업을 당분간 지속할 것으로 보고 있다. SK그룹은 지난달 경영전략회의에서 투자 재원 마련을 위해 현재 219개인 계열사 숫자를 ‘관리 가능한 범위’로 줄일 계획이라고 밝힌 바 있다.