(초점) 닷컴 기업 투자시 고려해야 할 5가지

지난해가 닷컴기업의 해였다고 말한다면 올해는 닷컴기업에 있어 무덤같은 해였다고 말할 수 있다. 올해와 같은 상황에서 투자자들은 향후 닷컴 기업에 대한 투자를 할 때 좀 이성적인 투자를 할 것임이 분명하다. 풀닷컴은 투자자들이 닷컴 기업에 투자할 때 특히 눈여겨 봐야할 5가지를 제시했다. ◇경쟁에 있어서의 우위 인터넷 경매 업체인 e베이는 24시간 운영되는 웹사이트를 보유하고 있다는 것 이외에도 구매자들 사이의 폭넓은 커뮤니티가 형성돼 있다는 장점을 갖고 있다. e베이는 많은 사용자를 기반으로 하고 있는데다 그 수가 증가하고 있기 때문에 다른 경쟁업체들의 도전에도 기반을 잃지 않고 있다. 따라서 그 업체의 경영적인 면을 평가할 때 경쟁적 우위를 유지할 수 있는지가 중요하다. ◇경영진 마이크로소프트의 빌게이츠나 오러클의 래리 엘리슨 같은 경우는 예외지만 경영진이 향후 기업의 방향을 제시하기 때문에 경영진의 경험이나 경력 등을 중요시 해야 한다. ◇수익성 그 동안 투자자들이 가장 실망스럽게 여겼던 부문이다. 통신과 소프트웨어 업종의 일부 기업들은 현재 막대한 비용을 낭비하고 있는 듯이 보이지만 경영모델이 좋으며 곧 수익을 발생시킬 것이 확실한 업체들도 많다. 이들을 선택하는 것이 중요한 반면 시장은 수익 구조가 불분명한 회사의 퇴출에는 무자비하다. ◇현금흐름 일부 회사들은 수익을 실현하는데 다른 업체들보다 시간이 오래 걸릴 수도 있지만 현금의 역동성은 필수적으로 고려되야 하는 요소다. 현금이 고정투자와 운영자본에 다시 재투자 될 수 있는지가 중요하다. 퍼니처닷컴이나 펫츠닷컴이 망한 이유는 현금흐름이 좋지 않았기 때문이며 인터넷 대표 업체인 아마존도 현금흐름에 문제가 제기되며 주가 하락을 경험하고 있다. ◇가치평가 가격도 중요하다. 대기업이 항상 투자자들에게 좋은 주식이 되는 것은 아니다. 기업의 가치 평가를 할때 가장 고전적인 방법은 미래의 현금흐름을 현재가치로 전환해 측정하는 방법이다. 현명한 투자자라면 기업의 가치를 창출해내는 원천을 이해하려고 노력할 것이며 가치의 잠재적인 산출 가능성을 따져볼 것이다. 또한 현재 주가에 반영돼 있는 미래의 기대치를 측정하는데도 주의를 기울일 것이다.