KOSPI 200지수 변경 투자전략 뭘 사지?

매해 6월에 이뤄지는 KOSPI 200지수 변경이 한 달 앞으로 다가왔다. KOSPI 200은 유가증권 시장에 상장된 900여 개 종목 중에서 각 업종을 대표할 만한 종목 200개를 뽑은 것이다.

6월 KOSPI 200 지수 정기변경에서는 서비스업 1개, 제조업 11개 등 총 12개 종목의 교체가 예상된다. 이에 따라 KOSPI 200지수에 새로 편입되는 종목과 제외되는 종목의 희비는 엇갈릴 전망이다. 올해는 5월 말에 바뀔 종목을 발표하고 6월 13일부터 새 지수를 적용한다. 정기변경으로 새로 편입된 종목은 KOSPI 200지수에 연동하는 인덱스 펀드 자금이 유입되면서 주가 상승 개연성이 높고, 반대로 기존 KOSPI 200지수에 포함됐다가 이번에 제외된 종목은 인덱스 펀드 자금이 유출돼 주가가 내려갈 수 있다는 것이다.

그러나 편입 종목 공시일부터 편입일 사이 KOSPI 200 신규 편입 종목의 KOSPI 대비 상대수익률은 2007년 15.7%, 2008년 5.6%, 2009년 8.3%, 2010년 1.1%, 2011년 3.2%, 2012년 0.3%, 2013년 4.0%, 2014년 6.1%로 감소 추세에 있다. 그리고 이번에 신규 편입되는 종목들의 시가총액 비중은 상대적으로 크지 않다는 점도 무작정 편입 종목 매수 전략을 쓰지 말아야 할 이유다. 신규 편입 종목이라도 대형주 대비 소형주는 상대적으로 수혜를 받지 못하기 때문이다. 인덱스펀드가 KOSPI 200을 100% 베끼지 않는다면 거래비용을 고려해 200개 종목을 모두 보유하지 않기 때문이다.

우선 종목을 살펴보면 서비스업에서는 한샘(009240)이 편입되고 케이디건설(044180)이 제외될 것으로 예상한다.

제조업에서는 현대로템, 코스맥스, 조광피혁, 종근당, 현대리바트, 동원시스템즈, 팜스코, 경방, 한솔케미칼, 한미반도체, 일동제약 등 11개 종목이 편입될 것으로 보인다. 반면 대원강업, 퍼시스, 카프로, 이수화학, 송원산업, 한솔홀딩스, 일진디스플레이, 동부하이텍, 코리아써키트, 자화전자, 대덕GDS 등 11개 종목이 제외될 것으로 보이는데, 지수는 다음달 12일부터 반영될 예정이다.

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