강원랜드, 목표가 24만6900원.."매수"-굿모닝

[edaily] 굿모닝증권(애널리스트 이창근)은 11일 강원랜드(35250)의 6개월 목표주가를 기존 20만6700원에서 24만6900원으로 상향조정했다. 또 기존 "시장수익률 상회"에서 "매수"로 투자의견을 상향조정한다고 밝혔다. 이창근 굿모닝증권 애널리스트는 "당초추정했던 것보다 입장객수가 증가했고 원활한 현금흐름에 기반한 현금성자산의 증가세를 고려했으며 코스닥시장의 강세도 반영됐다"고 설명했다. 강원랜드의 2001년~2005년 실적을 기반으로 하여 PEG(PER/EPS Growth), 말레이시아 내국인 독점 카지노업체인 레조트월드의 상대 PER, 굿모닝 추정 코스닥 ROE vs.PBR, DCF 방식으로 산출한 주당가액의 평균가격인 24만6900원이 적정주가로 제시됐다. 또 만약 현재 폐광지역개발기금의 20%로의 상향이 강원랜드 소액주주협의회의 헌법소원과 이해당사자와의 조정으로 2003년으로 연기된다면 6개월 목표주가를 25만8000원으로 상향할 수 있으나 보수적으로 평가해 올해내 폐광기금이 20%로 상향된다는 가정을 했다고 설명했다. 이 애널리스트는 올해 강원랜드의 매출액은 전년대비 8.2% 증가할 것으로 예상되지만 EPS는 13.1% 감소할 것으로 내다봤다. 올 12월말 메인 카지노의 오픈 등 각종 시설투자에 따라 인건비와 감가상각비의 증가때문이다. 그러나 2003년부터 시설투자확대(테이블대수는 5배 증가, 슬롯머신은 4.3배 증가)에 따른 입장객수 증가를 반영하면 매출액이 8227.7억원으로 대폭 증가하고 EPS도 2002년대비 67.3% 신장된 1만5864원에 이를 것으로 예상했다.