(달러/원 옵션)변동성 급상승..단기물 위주 거래

[edaily 최현석기자] 29일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션 변동성은 현물환율 급등락 영향으로 8%를 넘어서는 상승세를 보이고 있다. 전날 변동성은 8.50%를 넘어서기도했다. 거래는 전날 1개월물 스트래들(Straddle)이 3000만달러 거래되는 등 변동성 투자가 주를 이뤘다. 스트래들은 시장가격 방향이 불분명하고 변동성이 확대될 것으로 예상될 때 투자하는 대표적인 변동성 투자전략으로 콜 매수 1과 풋 매수1로 구성된 합성(Combination) 전략이다. 그는 "1주일과 10일물, 1개월물 등 단기물 위주로 거래가 집중된 것은 환율 단기 급등락시 차익을 얻기 위한 전략을 구사하고 있는 것으로 파악되고 있다"며 "역외 투자은행 중심으로 변동성 매수 주문이 상당히 많은 상태이나 어느 옵션으로 매수할지 몰라 변동성 매도측은 상당히 불안한 상태로 보인다"고 말했다. 해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매수가 0.1%포인트 올랐으나 매도는 0.1%포인트 떨어진 8.1%/8.7%를 기록하고 있다. 25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 0.50/1, 2개월물 0.35/0.85, 3개월물 0.20/0.60, 6개월물 0.10/0.50 풋오버를 나타내고 있고, 1년물은 0(중립; Flat) 상태다. * 변동성 추이(단위: %)

-------------------------------------------------------------------
고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  
-------------------------------------------------------------------
05/29  1030  8.10/8.70  7.70/8.50  7.60/8.40  7.50/8.20  7.50/8.20  
05/28  1030  8.00/8.80  7.70/8.50  7.30/8.30  7.30/8.30  7.30/8.30  
05/27  1030  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20  
05/24  1000  7.40/8.00  7.40/8.00  7.40/8.00  7.40/8.00  7.40/8.00