웅진씽크빅, 코웨이와 시너지 기대…매수-하나금융

[이데일리 권소현 기자] 하나금융투자는 웅진씽크빅(095720)에 대해 해외 시장 진추렝 있어서 코웨이와 시너지 효과가 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 4010원으로 분석을 시작했다.

안주원 하나금융투자 연구원은 25일 “최근 웅진씽크빅 주가는 코웨이 인수 결정으로 인수자금 마련을 위한 단기 차입금 증가, 유상증자 진행 등 재무적 부담에 대한 우려로 급락했다”며 “하지만 기대할 부분도 많다”고 말했다.

코웨이 인수 후 유입되는 배당금과 웅진씽크빅의 영업현금흐름으로 차입금 상환이 가능한데다 향후 코웨이 해외시장을 활용해 웅진씽크빅 해외 진출 교두보 확보도 가능하다는 점을 매수추천 이유로 들었다. 또 웅진씽크빅 자체적으로도 사업을 강화하고 있다는 점도 눈여겨봐야 한다고 설명했다.

안 연구원은 일단 4분기에는 성수기 시즌으로 진입하는데다 수익성 악화 요인으로 작용했던 단행본 사업부도 베스트셀러 출시, 구조조정 효과 등으로 흑자기조를 유지할 것이라며 양호한 실적을 보일 것으로 전망했다. 4분기 매출액과 영업이익 추정치를 각각 전년동기대비 2.1%, 16.4% 증가한 1639억원, 116억원으로 제시했다.

그는 이어 “학습지 사업의 교육문화부문은 학습센터 확장이 마무리되고 인공지능(AI)을 접목한 신규서비스를 출시하면서 작년 이후 감소했던 매출액이 내년에는 플러스 성장할 것”이라며 “이에 따라 내년 교육문화부문 매출액은 올해 대비 6.5% 성장한 4371억원, 영업이익률은 0.5%포인트 개선된 5.3%일 것”으로 전망했다.

안 연구원은 “웅진씽크빅 주가는 내년 예상실적기준 6배 수준”이라며 “역사적 저점 수준으로 주가가 하락한 만큼 바닥을 다질 것으로 보인다”고 말했다.