(달러/원 옵션)변동성 매도..추가급락 가능성 약화

[edaily 최현석기자] 30일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션 변동성은 현물환율 급등락이 너무 심해 다소 줄어드는 모습을 보였다. 매도측 호가가 8.5%를 최고점으로 인식해 추가상승 기대를 버리고 8%까지 떨어지며 매도세가 강해지고 있는 것이 특징이다. 이는 현물환율이 더이상 큰 폭으로 하락하지 않을 것이라는 전망이 생겨나는 상황을 반영한다. 그러나 콜 매수 1과 풋 매수1로 구성된 합성(Combination) 전략인 스트래들(Straddle)이 1개월물기준 8.5% 수준에서 계속 거래돼 불분명한 시장가격 방향과 변동성 확대 가능성이 다소 반영되고 있는 모습이다. 리버설은 1220원대를 나타내는 1개월물 풋옵션 쪽 호가가 약해지며 단기에 1220원대로 가지 않을 수도 있음을 시사했다. 1년물은 다시 콜오버(달러매수주문 우위)로 돌아섰다. 그는 "강한 편은 아니지만 변동성 매도가 시작되고 있다"며 "서울외환시장에서 현물환율이 정부개입 경계감 등으로 하락이 막혀 추가 급락 전망이 약해진 것 같다"고 말했다. 해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매수가 0.2%포인트 낮은 7.9%/8.7%를 기록하고 있다. 25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 매수와 매도가 20틱과 30틱 낮아진 0.30/0.70, 2개월 0.20/0.60, 3개월 0.15/0.50, 6개월 0.10/0.40 풋오버를, 1년물은 0(중립; Flat)/0.25 콜오버를 나타내고 있다. * 변동성 추이(단위: %)

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고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  
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05/30  1030  7.90/8.70  7.50/8.50  7.50/8.40  7.50/8.00  7.50/8.00 
05/29  1030  8.10/8.70  7.70/8.50  7.60/8.40  7.50/8.20  7.50/8.20  
05/28  1030  8.00/8.80  7.70/8.50  7.30/8.30  7.30/8.30  7.30/8.30  
05/27  1030  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20  7.20/8.20