빙그레, 폭염 예상에 빙과류 실적 개선 기대…목표가↑-IBK

[이데일리 김윤지 기자] IBK투자증권은 빙그레(005180)에 대해 올 여름 평년 기온을 웃도는 무더위가 예상됨에 따라 2~3분기 빙과류 판매 실적 개선폭이 클 것이라고 내다봤다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표가를 기존 8만원에서 8만8000원으로 10%(8000원) 상향 조정했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 20일 보고서에서 “빙그레의 지난 1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 1943억원, 63억원으로 각각 지난해 동기 대비 9.6%, 1.9% 증가했다”면서 “기대를 넘어선 빙과류 판매 실적에 기인해 컨센서스를 상회했다”고 분석했다.

냉동부문 매출액은 전년 동기 대비 11.7% 증가한 706억원을 기록했다. 우호적인 날씨 영향과 코로나19의 수혜를 톡톡히 봤다. 김 연구원은 “올해 동절기 날씨가 역대 가장 따뜻했고, 코로나19 영향으로 아이스크림 비축 수요가 발생해 비성수기임에도 불구하고 빙과류 판매가 큰 폭으로 증가했다”며 “바 제품을 비롯 빙과류 전 제품군에서 고른 성장세를 보였고 마진율도 개선됐다”고 파악했다.

냉장부문은 전년 동기 대비 8.7% 늘어난 1201억원을 매출액으로, 외향적인 성장을 이뤄냈지만 마진율은 소폭 하락했다. 김 연구원은 “코로나19에 따른 면역력 증진 식품에 대한 수요가 늘면서 요플레 등 발효유 매출이 약 3% 늘었고, 커피음료 매출도 약 5% 증가했다”면서 “바나나맛 우유 가격 인상 효과로 이익 증가폭이 컸던 지난해 1분기 실적에 대한 역기저 부담과 발효유 등 음료 제품 전반의 마케팅 증가 영향으로 마진율은 전년 대비 소폭 하락했다”고 평가했다.

특히 올 여름철 기온이 평년보다 높고 폭염과 열대야 일수도 많을 것으로 전망되고 있다. 게다가 빙그레는 지난 3월 해태아이스크림을 인수하면서 국내 빙과 시장 점유율 1위(지난해 3분기 기준)으로 올라서게 됐다. 김 연구원은 “실제 4월 빙과류 매출 증가율이 10% 상회한 것으로 파악된다”면서 “올 여름철 무더위 수혜 클 것”이라 예상했다.