팜스코, 실적 향상 지속… 주가 하락은 매수 기회-현대

[이데일리 이명철 기자] 현대증권(003450)은 10일 팜스코(036580)에 대해 최근 주가 하락은 환율 상승에 대한 우려로 펀터멘털 훼손 요인은 없고 하반기 실적 향상이 예상돼 매수 기회라고 진단했다. 투자의견은 매수(Buy), 목표주가 2만4000원을 유지했다.

박애란 현대증권 연구원은 “회사의 주가는 연초대비 28.5% 상승했지만 사료사업에 필요한 곡물 매입 시 원·달러 환율 상승이 부담스러울 것이라는 우려에 지난 한달간 21.5% 하락했다”며 “사료 판가는 원가 변동에 탄력이어서 원가 상승 시 판가에 반영되고 환율 상승에 따른 외화환산손실 증가는 회계상의 이슈일 뿐 실질 비용 지출이 없다”고 분석했다.

올해 매출액은 9253억원, 영업이익 42억원으로 전년대비 각각 10.6%, 56.5% 증가할 것으로 추정됐다. 박 연구원은 “5월까지 이어졌던 구제역 여파가 6월부터 완전히 해소돼 사료 영업과 및 돼지 출하가 정상화됐고 지난해 모돈 교체 후 생산성이 향상돼 비육돈 출하가 증가했다” 며 “7~8월 누적 평균 kg당 육시세가 지난해 5550원에서 올해 5982원으로 오른 점도 긍정적”이라고 평가했다.

그는 “장기적으로 양돈 계열화 확대에 따른 고성장이 긍정적”이라며 “수직 계열화의 핵심인 종종돈(GGP) 투자가 지난해 마무리돼 총 600두를 보유했고 사육기간을 거쳐 투자 효과가 가시화돼 기업가치가 상승할 것”이라고 내다봤다.

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