(달러/원 옵션)풋매도 기피..변동성 9%대 진입

[edaily 최현석기자] 10일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 변동성이 완벽하게 9%대에 진입했다. 불투명한 현물환율 전망으로 지난해말 이후 오랜만에 매수와 매도 호가 모두 9%대에 진입한 것.

환율 불확실성이 가장 높은 1개월물 등 단기물 위주로 변동성거래가 이뤄지고 있다. 1170원대 풋옵션 매수는 보이고 있으나 매도주문이 없거나 있더라도 상당히 높은 가격에서 나오고 있어 거래가 체결되지 않고 있다. 풋옵션 매도측은 환율이 추가하락할 경우 손실이 생길 것으로 우려하기 때문.

그는 "환율이 추가 하락할지, 당국개입으로 조정받을지 불확실한 상황이라 변동성 매수가 강해지고 있다"며 "계절적 요인과 함께 호가가 너무 넓게 형성되고 있어 거래체결은 쉽지 않은 편"이라고 말했다.

해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매수가 20bp(=0.20%포인트), 매도가 30bp 상승한 9.00%/9.90%를 기록하고 있다.

25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 전날보다 매수가 10틱, 매도가 30틱 오른 0.6/1.5를 기록하고 있다. 2개월물은 0.5/1.3, 3개월물은 0.4/1.0, 6개월물은 0.3/0.9, 1년물은 0.2/0.7 달러 풋오버를 기록하고 있다. 호가가 급등했던 전날과 거의 변동이 없는 상황으로 환율 하락 기대가 아직은 존재하는 상황을 반영하는 것.

*변동성 추이(단위: %)

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고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  

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07/10  1015  9.00/9.90  8.50/9.50  8.40/9.20  8.10/8.80  7.90/8.80 

07/09  1045  8.80/9.50  8.40/9.40  8.20/9.20  7.90/8.90  7.90/8.90  

07/08  1030  8.50/9.00  8.50/9.00  8.30/8.80  7.80/8.60  7.80/8.60