롯데케미칼, 올해 모든 악재 겪어…3Q 기대치 부응 전망-키움

[이데일리 조용석 기자] 키움증권은 23일 롯데케미칼(011170)에 대해 대산 공장 나프타크래커센터(NCC) 폭발 사고 등 악재에도 불구하고 3분기 시장 기대치에 부합하는 실적을 거둘 것으로 전망했다. 또 올해 모든 악재를 겪었기에 내년에 빠른 주가·실적 반등을 예상했다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 목표주가는 27만원을 유지했다.

표=키움증권 제공

키움증권은 롯데케미칼의 3분기 영업이익이 시장 기대치에 부합하는 1190억원이 될 것으로 봤다. 대산 공장 사고 및 북미 에탄크래커의 허리케인 영향 등이 있었으나, 전 분기에 발생하였던 올레핀부문 일회성 비용이 제거됐고 성수기 등으로 폴리에스터/PE/PP 스프레드가 개선된 것이 호재로 작용할 것으로 봤다. 또 고부가합성수지(ABS) 업황 개선으로 첨단소재부문 스프레드가 상승도 힘을 더할 것으로 전망했다.

이동욱 키움증권 연구원은 “(3분기) 올레핀부문 영업이익은 696억원으로 전 분기 대비 1598.3% 증가할 전망”이라며 “에틸렌/프로필렌 원재료 구입비가 증가하였지만, 전 분기 일회성비용이 제거되고, PE/PP 등 폴리머 스프레드가 견고한 수준을 유지하고 있으며, 부타디엔 등 기초유분 가격이 상승했기 때문”이라고 설명했다.

방향족 부문은 39억원 손실로 전 분기 대비 적자전환을 예상했다. PET 성수기 효과 및 파키스탄 TPA(테레프탈산) 가동률 개선에도 불구하고, 고순도이소프탈산(PIA) 스윙 설비의 초기 가동 비용이 발생했고, TPA 플랜트의 셧다운 등이 반영될 것으로 전망되기 때문이다.

첨단소재부문 영업이익은 640억원으로 전 분기 대비 큰 폭으로 개선될 것으로 전망했다. 4월 70% 수준의 가동률이 역내/외 수요 개선으로 현재는 100%로 확대됐고 원재료 가격 하락에 따른 원가 개선도 영향을 미쳤다. 해외 자회사인 LC Titan 영업이익은 313억원으로 전 분기와 유사하고, LC USA 영업손실은 239억원으로 전 분기에 이어 적자를 지속할 것으로 예상했다.

키움증권은 “올해는 전세계 유행병 창궐, 대산 크래커 화재에 따른 직/간접적 피해, 에탄가격 급등, 허리케인 영향 및 중국 방향족 증설 확대 등 악재란 악재는 모두 반영됐다”며 “내년에는 대산 크래커 가동으로 동사의 강점이었던 크래커 통합효과가 본격 반영될 것으로 보이며, 자동차 등 전방 산업 개선으로 부타디엔의 이익 기여도도 커질 것”이라고 설명했다. 또 “내년 코로나19가 완화된다면 동사는 화학 업종에서 가장 빠르게 주가/실적 변동이 있을 것”이라고 전망했다.

한편 키움증권은 롯데케미칼이 올해 매출액 12조2280억원 영업이익 2060억원, 내년은 매출액 13조9510억원 영업이익 1조650억원을 거둘 것으로 전망했다.