(체크! 글로벌)"中, 외환보유액 절반 이하로 줄여야"

[이데일리 강종구기자] 다음은 지난 주말과 6~7일 모은 해외소식중 채권 또는 외환시장에 영향을 줄 수 있을 것으로 판단되나 국내 언론에 잘 소개되지 않은 사항들을 중심으로 모은 것입니다.

▶ BOC 왕이사 "中, 외환보유액 절반 이하로 줄이는 것이 이상적"

7일 국제금융센터에 따르면 중국은행(BOC) 왕(Wang) 이사는 6일 "리스크 관리와 위안화 절상 압력을 완화하기 위해 외환보유액을 2005년말의 절반 이하인 3000억~4000억달러 이하로 감축하는 것이 이상적이라고 지적했다. 왕 이사는 또 "외환보유액 조정을 위해 금리정책과 환율정책을 사용해야 한다"고 주장했다.

왕 이사는 "중국이 계획경제에서 시장주도형 경제로 이행하고 있는 단계에서는 리스크 회피를 위해 적정한 외환보유액이 필요하지만 현 수준은 (적정 수준을) 훨씬 초과한다"고 언급하고 외환준비액 증가로 인해 중앙은행 통화관리가 곤란하게 되고, 해외에서 중국에 투자할 때의 수익률에 비해 수익률이 낮은 미국 국채에 상당한 규모의 외환보유액이 투자됨에 따라 `기회비용`이 발생한다고 주장했다.
 
▶ 중국, 6대 무역상대국과 무역액 모두 1000억 달러 돌파
 
7일 국제금융센터에 따르면 중국 세관총서가 발표한 2005년 무역통계 결과 중국의 6대 무역 상대국과의 무역액이 모두 1000억 달러를 돌파했다. 전년에 이어 EU가 최대 무역상대국으로 무역액은 전년 대비 22.6% 증가한 2173억 달러를 기록했고, 2위는 미국으로 24.8% 증가한 2116억 달러, 3위는 일본으로 9.9% 증가한 1844억달러였다. 한국과의 무역액도 사상 처음으로 1000억달러를 상회했다.

▶ BOJ 총재 "금융정책은 근원 CPI에 근거 결정할 것"

일본은행(BOJ) 후쿠이 총재는 6일 의회 증언에서 "BoJ는 근원 CPI(신선 식품 제외)증가율이 안정적으로 `제로% 이상` 이 될 때까지 현 금융정책을 유지하기로 약속한 바 있다"며 "약속한 바대로 근원 CPI 동향에 근거하여 현 양적완화정책 해제 여부를 결정할 것"이라고 언급했다.

최근 일본 정부와 정치권에서는 "BOJ가 금융정책을 수행할 때 광의의 물가지수인 GDP디플레이터 등 다양한 지표들을 고려해야 한다" 강조하며 양적완화정책의 조기 해제를 견제하는 상황이다. 이에 대해 후쿠이 총재는 "GDP디플레이터는 가격 및 경기에 대한 일반인들의 평가 수준을 반영하지 못할 것"이라고 지적하고 "BOJ는 단위노동비용, 수요공급 현황, 물가변동에 대한 소비자기대 등 다양한 경제지표들을 고려할 것이며 양적완화정책 해제는 일본 경제를 지속가능한 성장 궤도에 올리고, 금융정책을 점진적으로 정상화하는 데 필요한 관문"이라고 강조했다.

▶ ECB 총재 "언제라도 금리를 인상할 준비가 돼 있어"

장 클로드 트리셰 ECB 총재는 6일 "유로권 경제에서 인플레 압력을 확실하게 통제하에 둘 수 있도록 하기 위해, 물가안정 위험과 관련된 새로운 징후들이 발생할 때에는 언제라도 유로화 사용 12개국 기준금리(현재 2.25%, 12월 1일 5년 2개월래 처음으로0.25%p 인상)를 인상할 준비가 돼 있다"며 "장기 인플레 전망을 예의 주시할 것"이라고 언급했다.

이는 지난 2일 ECB 정책회의에서 기준금리를 동결한 이후 "시장 투자자들이 3월 유로권 기준금리 인상을 기대한 것은 합리적(reasonable)인 것으로 생각하고 있다"는 발언과 일맥상통하는 것으로 금리인상을 원하는 종전 입장을 고수한 것으로 관측된다.

▶ 美 07년도 예산교서 국방비 증액, 예산 전체는 `긴축형`

7일 국제금융센터에 따르면 조지 W. 부시 미국 대통령은 6일 의회에 제출한 2007 회계년도 예산교서에서 국방비와 국토안전보장비를 제외한 정책적 경비(재량적 지출)을 전년도 대비 0.5% 삭감해 2년 연속 ‘긴축(緊縮)형’ 예산을 편성했다. 단, 국방비를 6.9%, 국토안전보장비를 3.3% 증액, 전시(戰時)형 예산을 계속했다.

세부내역을 보면 07년도 세출 총액은 전년 대비 2.3% 증가한 2조7700억 달러로 우선 순위가 낮은 141개 정부 사업을 축소 내지 폐지하고 국방비 및 국토 안전보장비를 제외한 재량적 지출을 3983억 달러로 감축했다. 국방비는 4393억 달러, 국토안전보장비는 331억 달러로 대 테러 전쟁 지출 등을 포함한 재량적 지출 전체는 3.2% 증가한 707억 달러가 책정됐다.

이같은 세출규모는 올해 대비 2.3% 증액된 사상 최대. 경제성장률 3.3%(06년 3.4%)에 근거할 경우 예산적자는 올해 4230억 달러로 ㅅ상 최대를 기록한 후 07년에는 3540억 달러로 감소할 전망이다.

▶ 피셔 총재 "인플레목표제 도입 신중해야"

리차드 피셔 미국 댈러스 연방준비은행 총재는 6일 "FRB는 인플레 목표제 도입에 신중(caution)을 기해야 한다"고 경고했다. 그는 "인플레 목표제는 신임 버냉키 의장 하에서 논의하게 될 것으로 보이나 매우 복잡한 사안이므로 조심스러운 접근이 필요하다"고 지적했다.

▶ G8회의, 지정학적 리스크가 주요 의제로 전망됨

국제금융센터는 7일 오는 10~11일 모스크바에서 열리는 G8 재무장관 회의에서는 중동 정세 악화 등 지정학적 리스크가 주요 의제가 될 전망이라고 주요 외신들을 종합해 전했다. 이란 핵 개발 문제와 팔레스타인 정세 불투명 등으로 원유 가격이 높은 수준에 머물고 있기 때문이다.

재무장관들은 고유가 등이 세계 경제에 미치는 영향을 논의할 것이며 11일 발표될 공동성명에서는 지정학적 리스크가 지속되면 원유 등 원자재 가격의 상승을 가속시켜 환율 및 장기금리의 동요를 불러올 것을 경계할 것으로 예상된다. 또 유가 상승이 계속되지 않도록 생산과 정제 능력을 증강하기 위한 방안도 성명서에 포함될 것으로 주요 외신들은 전했다.

▶ 美 3월 금리인상 확률, 선물시장서 90%로 높아져

지난 6일 한국은행 뉴욕사무소에 따르면 미국 금리선물 시장에서 3월 금리인상 확률은 종전 86%에서 90%로 높아졌으며 5월 금리인상 확률도 48%에서 68%로 상승했다.

금융시장 전문가들은 근원 인플레이션율이 낮은 수준에 머물고 있으나 높은 가동률, 에너지가격 상승 등으로 연준의 인플레이션 압력에 대한 우려가 높다는 점을 들어 신임 버냉키 의장이 주재하게 될 3월 28일 FOMC회으에서 금리인상 가능성이 한층 높아졌다고 평가했다.

▶ 라토 IMF 총재 "미국이 경상수지 적자 해소에 앞장서야"

라토 국제통화기금(IMF) 총재는 지난 3일(현지시간) 글로벌 불균형이 세계경제에 위험이 되고 있으므로 미국은 불균형을 안전하고 점진적으로 해소하는데 앞장서야 한다고 발언했다고 6일 한국은행이 전했다.

라토 총재는 미국의 막대한 경상수지 적자를 포함한 글로벌 불균형은 미국의 소비지출 감소, 또는 달러가치 하락이나 금리인상에 의해 급격한 조정을 초래할 가능성이 있다면서 어느 쪽이건 세계경제에 매우 부정적이므로 미국은 국내저축을 촉진해 경상수지 적자를 축소하는 일이 매우 중요하고 시급하다고 언급했다.

▶ 앤디 시에 "중국 경제 올해 성장 둔화될 것"

한국은행 홍콩사무소에 따르면 모건스탠리 이코노미시트 앤디 시에는 지난 3일 "China: What Next?"란 보고서에서 지난해 중국 경제성장의 40∼50%를 기여한 기업의 고정자산 투자가 금년에는 생산능력의 과잉으로 둔화되고 수출증가세마저 약화될 것으로 예상되기 때문에 올해 중국의 성장세는 수요측면에서 새로운 자극이 없을 경우 둔화될 것이라고 주장했다.

중국이 도로, 항만, 철도 및 전기&8228;가스&8228;수도 등 인프라부문의 투자지출 강화를 통한 수요자극을 유용한 수단으로 판단하고 있으나, 이 부문이 지난해 총고정자산투자의 4%에 불과하고 대체로 과잉투자 상태에 있기 때문에 성장세 둔화를 완화하는 데에는 기여할 수 있으나 상황을 역전시키기에는 어렵다고 시에는 평가했다.

또한 부동산담보대출 금리인하를 통한 제2의 부동산 붐 조성도 경기부양 정책으로 고려할 수 있으나 주거용을 포함하여 부동산이 이미 과도하게 건설되고 있을 뿐 아니라 현재보다 높은 수준의 투기를 초래할 소지가 있는 데다 금융기관의 부실채권마저 가중시킬 수 있어 바람직하기 않다고 지적했다.

시에는 궁극적으로 소비진작이 향후 중국의 성장세 유지를 위한 가장 유력한 수단이지만 가계부문의 소득 및 자산이 낮은 수준에 있어 용이하지 않다고 평가하면서 정부가 가계부문의 소득증대를 위해 더욱 노력을 기울여야 한다고 분석했다.

또 정부자산을 증권화해 민간부문에 분배하는 것이 가계소득 제고를 위한 가장 강력한 정책이지만, 첨예화된 이익그룹들이 이 같은 정책을 방해할 가능성이 높아 향후 중국경제가 소비주도로 전환하는 것은 낙관하기 어렵다고 시에는 평가했다.

▶ 인도네시아 중앙은행 "올해 경제 5.0∼5.7% 성장할 것"

한국은행 홍콩사무소에 따르면 인도네시아 중앙은행은 지난 3일 국회에 제출한 보고서에서 지난해 인도네시아 경제가 높은 인플레이션으로 인한 구매력 감소에도 불구
하고 5.3∼5.6% 성장한 것으로 추정하고 올해에도 지난해와 비슷한 5.0∼5.7% 성장할 것으로 전망했다.

한편 인도네시아 중앙은행 총재는 최근 인플레이션이 지난해 11월(+18.4%)을 정점으로 둔화되기 시작함에 따라 올해중에는 8%수준으로 하락할 것이라고 발언했다.