(달러/원 옵션)풋 매수 강해..환율 하락 기대

[edaily 최현석기자] 3일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 현물환율이 1200원대를 유지하고 있으나 여전히 풋옵션 매수가 강하다. 환율 하락 가능성에 기대를 걸고 장기적 헤지를 시도하는 세력이 많은 상황.

변동성은 매수쪽이 약간 낮아졌다. 환율 급등락 기대가 줄어들고 있다는 것을 반영하는 것. 한때 10%를 웃돌던 달러/엔 옵션 변동성 역시 9.80% 수준으로 떨어져 있다.

그는 "달러/엔과 함께 달러/원 옵션도 리버설이 풋오버를 유지하고 있는 것은 아래쪽에 대한 헤지마인드가 여전히 존재하는 것을 의미한다"며 "7~8월이 옵션시장 참가자들 휴가 시즌이라 포지션이 많이 닫아져 거래는 한산한 편"이라고 말했다.

해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매도가 10bp(=0.10%포인트) 오른 8%/8.90%를 기록하고 있고 대부분 월물이 전날과 비슷한 변동성을 보이고 있다.

25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 매수가 0.45/1.0을 기록하고 있고 2개월물이 0.34/0.9, 3개월물이 0.3/0.8, 6개월물이 0.2/0.7, 1년물이 0.1/0.5 풋오버를 나타내고 있다.

*변동성 추이(단위: %)

-------------------------------------------------------------------

고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  

-------------------------------------------------------------------

07/03  1000  8.00/8.90  8.00/8.80  8.00/8.70  7.85/8.60  7.80/8.60 

07/02  1045  8.00/8.80  8.30/8.85  8.30/8.85  7.85/8.85  7.70/8.70 

06/28  1025  8.30/9.00  8.30/8.85  8.30/8.85  7.90/8.50  7.90/8.50