쓰리알 등 삼성증권 모닝미팅(27일)

다음은 27일 삼성증권 모닝미팅 내용입니다. [투자의견 변경] * 대덕전자: 투자의견 BUY로 상향조정 1) 상반기 잠정실적 예상보다 우수- 매출액, 순이익 전년동기대비 41%, 132% 증가 추정. 2) 제품구성 개선에 따른 평균판매가격 상승으로 2002년까지 EPS 및 매출액은 연평균 31.7%, 22.7% 증가 전망. 3) 12개월 목표주가는 17,200원, 현재 2000 FV/EBITDA 3.4배, EPS 9.9배로 저평가되어 있음. * 3R: 투자의견 Mkt Perf로 하향조정 시초가 90,000원이 등록직전 장외거래가격 137,000원에 비해 과도히 낮았다는 인식으로 상한가 기록. 현재가가 당사의 목표가격대 12-13만원에 근접, 시장대비 초과수익은 크지 않을 것으로 전망됨에 따라 투자의견 하향조정. 그러나, 동사의 신규사업부문의 매출이 추가적으로 가시화되면서 동주가는 점차 상승이 기대되어 긍정적 관점을 유지함. [뉴스코멘트] * 정부, IMT-2000 세부기준 발표 기존 통신업체들은 컨소시엄 구성이 불가피해질 전망으로, 이경우, 1) 통신업체수가 6개로 늘어나 경쟁이 심화되고, 2) 3G 서비스 value가 컨소시엄 파트너업체에게 분산된다는 점에서 기존 통신업체들에 부정적. 반면, 컨소시엄 파트너가 될 가능성이 있는 포항제철, 통신장비업체(KMW, 에이스테크놀로지) 등에는 긍정적 영향이 기대됨. * 조흥은행, 아남반도체 보유지분에 대해 해외업체와 매각협상 중 이에 따라 아남반도체 주가는 전일 상한가를 기록함. 단기적으로는 아남반도체 주가에 긍정적 영향이 기대되나, 이는 이미 시장에 상당부분 반영된 것으로 판단되며, 아직 구체적으로 확정된 사항이 없어 장기적 호재로 작용할 수 있을지는 미지수임. 아남반도체 투자의견 Mkt Perf 유지. * 금강고려화학, 7/31일 기준 15%선의 중간배당 실시 예정 이는 올 상반기 사상최대의 이익을 낸 삼성전자, 포항제철의 중간배당률보다 높으며 연말에 전년수준의 배당을 유지할 경우 연 40% 수준의 배당률이 기대된다는 점에서 동주가에 긍정적 효과가 기대됨. 동사 상반기 잠정실적은 매출 6,800억원(+15.7%), 경상이익 1,200억원(58.5%)으로 집계됨. 추천일 이후 시장대비 20% outperform하고 있으며 외국인 순매수가 이어지고 있어 투자의견 Strong BUY 유지. * 정부, 8월까지 10만톤의 비료 대북지원 계획발표 이에 따라 지난 6월 20만톤의 비료지원에 이어 총 30만톤의 비료가 북한에 지원될 예정임. 지난 6월의 대북비료지원시 남해화학(Mkt Perf)이 50%, 삼성정밀화학(BUY)이 30%, 동부한농 등 기타업체가 20%를 지원한 것으로 추정되며 금번 비료지원에도 비슷한 비율로 대북비료지원이 이루어질 전망임. 동 비료지원계획으로 수혜가 기대되는 남해화학, 삼성정밀화학 주가의 단기적 상승이 기대됨. [코스닥 뉴스] * 로커스, 무선인터넷 솔루션 수출 몽골 스카이텔과 50억원 규모의 WAP, 단문메시지시스템 솔루션 공급을 위한 계약을 체결함. 이는 동사의 수익원이 국내에서 해외로 확대된다는 점에서 동주가에 긍정적임. 동주가는 2/28부터 7/24까지 약 78.8%하락, 이는 저조했던 1/4분기 실적과 과다투자, 자금부족 해소 방안으로 발표한 증자 등 나쁜소식에 영향을 받은 것으로 분석됨. 또한 최근 동사의 주요 비즈니스부문에 경쟁자가 속출하면서 경쟁이 치열해지고 있어 매출 및 수익이 큰 폭 증가하기는 어려울 것으로 예상, 투자의견 Mkt Perf. * 이지바이오시스템 상반기 잠정실적, 예상과 비슷 2/4분기 매출은 1/4분기 대비 5% 증가한 84억원, 영업이익, 경상이익, 당기순이익은 전기와 같은 수준으로 예상되며, 이는 당사 예상치와 대체로 비슷한 수준임. 동사는 성장이 정체된 국내 축산업을 배경으로 천연 항생제, 기능성 첨가제를 생산하는 바이오축산업체로 단기간에 급격한 매출성장이나 획기적인 수익성 개선을 기대하기는 힘듬. 현주가는 적정하다고 판단되며 투자의견 Mkt Perf 유지. * 이지바이오시스템, 주가안정 위해 하나은행과 자사주 취득 신탁계약 체결 동사에 긍정적 뉴스이나, 1) 동사 주식수가 1,100만주를 넘고, 2) 최근 실시한 유무상증자로 인한 물량부담, 3) 동사가 기존사업의 한계를 예상하고 현재 활발히 추진하고 있는 벤처투자 활동에 대한 긍정적 시각과 부정적 시각이 혼재하는 것을 고려해 볼 때 효과는 제한적일 것으로 예상됨. * 대성미생물연구소, Market Underperformer의견 유지 주가가 이틀 연속 상한가를 기록하였음. 자산재평가, 액면분할 등의 기대감과 주가가 최근 두 달간 고점 대비 80% 이상 하락한 점이 주요인으로 평가됨. 그러나 동사의 주가는 현재도 2001년 P/E 41배, FV/EBITDA 23배 수준에 거래되고 있어 기술수준, 인력, 성장성, 수익성 측면에서 동사에 비해 뒤질 것이 없는 이지바이오시스템에 비해 고평가되어 있는 것으로 판단됨. * 2000년 상반기 신용카드시장 사용실적 86조원으로 사상최대 기록 1) 경기회복으로 인한 카드사용 증가 2) 정부의 신용카드 활성화정책 등에 기인. 이는 신용카드 지불결제업체인 한국정보통신(2577), 나이스카드정보(3680)에 긍정적. 이에따라 양사의 주가는 최근 상승세를 유지. [채권 뉴스] * 장기금리 반등세 진정 26일 채권시장은 은행권의 현대건설에 대한 자금지원 결의와 투신권에 대한 비과세펀드 승인 소식에 힘입어 장기금리가 소폭 하락세로 반전되었음. 3년만기 국고채수익률은 전일대비 0.03%p 하락한 8.13%, 2년만기 통안증권수익률은 0.06%p하락한 8.00%로 장을 마감하였음. 이날 장기금리의 하락세 반전을 계기로 최근 장기금리 급락 및 현대건설 자금난과 관련된 경계매물의 출회는 일단락된 것으로 보이며, 당분간 장기금리는 현수준을 중심으로 횡보세를 나타낼 것으로 전망됨. [금일 Spot] * 핸디소프트: 투자의견 Mkt Perf 1) 국내 및 미국업체의 평균 2000년 예상 PEG비율 1.7배와 비슷한 수준에서 거래. 2) 해외수출 가시화, 당사전망치를 상회하는 상반기 잠정실적 등을 반영하여 2000년, 2001년 EPS를 각각 12.7%, 12.9% 상향조정. 3) 미국 NEON, 존슨&존슨, 일본 NTT Comeware 등으로의 수출계약을 추진하고 있는데, 하반기부터 지속적으로 실현될 전망.