불타는 뉴욕증시와 시중자금 이동

[이데일리 맥스권 컬럼니스트] 뉴욕 증시가 기술주를 중심으로 강력한 상승을 보여 주며 4주 연속 상승했다. 런던테러 이후 테러확산의 우려도 뉴욕증시의 상승세 앞에서는 별 의미가 없었다. 뉴욕 증시에 순유입되는 자금이 4주 연속 증가하면서 바야흐로 향후 수년간 상승을 이끌어낼 대세 상승장의 초석을 다지는 분위기다. 지난 주 S&P 500은 4년만에 최고점을 기록했다.

최대 하드웨어 업체인 IBM의 강력한 실적결과는 기술주 전반에 호재로 작용했고, 구글과 야후의 부진한 실적결과도 예년과는 달리 더 이상 상승랠리에 제동을 걸지 못하는 모습이다.

특히 미국을 대표하는 대형 기술주인 마이크소프트의 기대에 못미치는 실적발표에도 불구하고, 뉴욕증시가 상승세를 지속한 것은 과거에는 경험하지 못한 일이다. 악재에는 눈감고 호재에는 민감한 뉴욕증시가 불리쉬마켓임을 선언하듯, 조정없이 위로만 향하고 있다.

2차 런던테러 발생, 고유가, 마이크로 소프트 수익실적 악재에도 불구하고, 주가가 계속 오르는 뉴욕 증시가 이상하게 느껴지기도 하지만 상승 광풍을 몰아치며 조정없는 급등세를 이어가고 있는 근간에는 시중 자금의 증시 유입이 그 바탕에 깔려있다.

연초의 부진을 딛고 기지개를 펴고 있는 뉴욕 증시는 지난달 82억 달러의 자금이 주식펀드로 순유입되었고, 이달 들어서도 중순까지 50억달러의 자금이 주식펀드로 순유입되었다. 이제는 일반투자자들까지 주식으로 눈을 돌리고 있는 것이다. 미국 증시의 자금유입이 2000년 이래 최고 수준을 기록하고 있는 것이 최근 주식 상승장의 주요 원인이다.

미국 모기지 뱅커협회는 전반적인 주택경기가 내년부터 미약한 하락세를 나타낼 것이라는 분석을 내놓았는데 내년에 3%, 후년에는 2% 정도가 하락할 것이라는 전망이다. 경제 전문지인 포츈도 은퇴를 앞둔 사람들은 집 값이 천정부지인 지금이 집을 처분해서 은퇴자금을 마련할 적기라고 강조했다. 부동산 시장에 대한 부정적 전망이 잇따르면서, 시중 유동자금이 급격하게 주식시장으로 밀려 들어 오고 있으며, 향후 4,5년간 지속적인 증가 추세를 보일 것으로 전망된다. 이는 최근의 증시 자금 유입현황이 지난 90년대 후반 주식 광풍이 몰아치기 전의 상황과 비슷하기 때문이다.

지난주 다우지수와 나스닥지수는 3일 상승하고 이틀 하락하며 강보합세를 나타냈다. 다우지수는 209개 종목이 52주 최고주가를 기록하며 98포인트 상승했고, 나스닥은 21포인트 상승하며 상승세를 이어갔다. S&P 500지수에 속하는 미국의 대표적 기술주인 마이크로 소프트와 인텔의 기대치에 못미치는 실적에도 불구하고, 강보합세를 나타낸 것은 현재의 마켓이 상승장임을 알려주기에 충분했다. 특히 정규장인 2시 30분이후에 어김없이 쏟아져 들어오는 매수세로 마켓이 랠리하는 최근의 불리쉬 패턴은 매우 인상적이다.

마켓이 대세 상승장에 진입하는 분위기지만, 비온 뒤에 땅이 굳듯이, 조정을 받으면서 올라가는 것이 정상적인 상승패턴이다. 시장이 4주 연속 위로만 향했는데, 이번 주는 단기급등에 따른 부담감으로 인한 수익 실현 매물이 증가할 가능성이 있기 때문에, 일정수준의 단기조정을 받을 수 있다.

미국 투자자협회의 마켓 센티멘트 서베이에 따르면 상승장으로 보는 투자자의 비율이 일주일전에는 57.89%였으나 지금은 41.18 % 로 감소했고, 하락장으로 생각하는 투자자들의 비율은 반대로 14.04%에서 27.45%로 상승했다. 인베스터스 인텔리전스 리포트에서는 상승장으로 생각하는 투자자들의 비율이 52.7%, 하락장으로 생각하는 투자자들의 비율은 23.1%로 조사됐다. 투자자 센티먼트 서베이는 단기 조정가능성은 있으나, 크게 볼 때 대세 상승장임을 나타내고 있다.

쇼트 인터레스트(short interest)는 마켓이 하락할 것으로 전망하고 공매도를 하는 것인데, 월스트리트 저널 자료에 따르면 최근 쇼트 인터레스트 비율이 감소했다. 뮤추얼펀드 투자자들도 불리쉬(상승장)으로 보고 있으며, 옵션시장도 콜옵션 비율이 풋옵션 비율을 능가하고 있다.

현재의 뉴욕증시 트렌드는 황소들이 휘젓고 다니는 불리쉬(bullish)다. 중국 위안화 절상도 달러 강세로 이어지며 뉴욕증시에 큰 호재로 작용했다. 연초 대비 다우지수는 &8211; 1.2% 하락, 나스닥 0.2% 상승을 기록하고 있다. 월스트리트 200년 역사를 보면, 주식은 상승과 하락을 반복하면서 궁극적으로 상승해왔다. 급속도로 진전되는 과학기술의 발달로 향후 4,5년간 대세 상승이 도래 할 것으로 전망되는 가운데, 나스닥의 상승폭이 더욱 커질 것으로 보인다. 장기 투자자자들은 금년 하반기 투자 타이밍을 놓치지 않는 것이 중요하다 하겠다.

한편 미국부자들의 투자현황을 보면, 미국의 억만장자들은 지난해 말부터 부동산 시장에서 발을 빼고, 주식시장으로 투자를 시작했으며, 백만장자들은 현재 부동산에 주식시장으로 자금을 이동 중이다. 일반 중산층들은 주식 시장이 좀 더 활황세를 타고 고점 부근에 도달하는 내년이나 내후년쯤 본격적으로 주식 시장으로 자금을 이동할 것으로 전망된다. "저점에 사서 고점에서 팔라”는 투자 격언처럼 장기투자 시기 관점에서 볼 때, 금년 하반기는 10년만에 찾아오는 대세상승의 출발지점일 것으로 전망되는 만큼 주식투자의 좋은 타이밍으로 여겨진다.