본입찰 앞둔 HMM 매각…끊이지 않는 유찰설

[이데일리 송주오 기자] HMM(옛 현대상선)의 본입찰이 오는 23일 예정된 가운데 유찰 가능성이 꾸준히 제기되고 있다. HMM의 높은 몸값과 실사에 참여했던 LX그룹의 불참 가능성 등이 복합적으로 작용하고 있어서다. 해운업 불황도 본격화하면서 산업은행 등 매각 측과 인수후보자 간 인수가격을 두고 온도차를 좁히는 것이 매각 성사의 관건이라는 전망이 나오고 있다.

19일 금융업계에 따르면 산업은행과 한국해양진흥공사는 이날 HMM 매각 본입찰을 실시할 계획이다. 앞서 예비입찰에서 동원그룹과 하림그룹, LX그룹이 적격 인수후보자로 선정돼 실사를 진행했다. 이들은 본입찰 때 희망 인수가를 적어낼 예정이다.

순차적으로 진행되던 HMM 매각 작업에 기류가 최근 바뀌었다. 인수 후보 기업 중 재무 상황이 가장 나았던 LX그룹이 해운업 불황 등을 이유로 본입찰에 참여하지 않을 것이란 전망이 제기됐다. 일각에서는 본입찰에는 참여하더라도 시장 예상가보다 낮은 가격을 제출할 것으로 관측했다. 어느 쪽이든 LX그룹은 인수전에서 발을 빼는 모양새다.

동원과 하림은 인수를 위한 자금 동원에 분주한 모습이다. 동원그룹은 지주사 동원산업의 자회사인 미국 참치캔 1위 업체 스타키스트의 기업공개(IPO)를 전제로 스타키스트의 전환사채(CB)를 발행해 5000억∼6000억원의 자금을 조달하는 방안을 추진하는 것으로 알려졌다. 앞서 동원산업과 동원F&B, 동원시스템즈는 올해 회사채 시장에서 5250억원의 자금을 조달했다. 이외에도 부동산, 주식 등의 자산 유동화도 검토되고 있다.

하림그룹은 팬오션을 중심으로 자금 조달에 나서고 있다. 팬오션은 최근 보유한 한진칼 주식을 1628억원에 처분했다. 이에 더해 5000억원 규모의 영구채 발행을 추진하고 있는 것으로 알려졌다. 또 하림그룹은 팬오션 선박 자산 유동화와 각 계열사 사채 발행 등으로 1조원의 실탄을 마련할 계획이다.

이런 움직임에도 시장에서는 여전히 유찰 가능성을 배제하지 않고 있다. 매각측이 원하는 금액을 써내지 못할 것이란 분석이 지배적이다. 당초 예상과 달리 주가가 급락하지 않아서다. 매각 측은 2억주의 영구전환사채(CB) 및 영구신주인수권부사채(BW)를 주식으로 전환한 물량을 지난 10일 상장했다. 이는 기존 HMM 전체 발행주식 수의 40.9%에 달한다. 상장 당일 주가는 되려 0.98% 올랐다.

주가는 HMM 매각예정가격에 영향을 미친다. 국유재산법 시행령 제43조에 따르면 상장증권의 예정가격은 30일간 주가를 가중산술평균한 가격으로 정한다. 적격인수후보들이 본입찰 때 적어낸 가격이 매각예정가격보다 낮으면 유찰된다.

금융권 관계자는 “해운업은 사이클을 심하게 타기 때문에 호황기에 번 돈으로 지금처럼 불황기에 버텨야 한다”며 “현재 인수 후보 기업들이 인수자금에 경쟁력 제고를 위한 투자, 불황기에 버틸 자금지원 등을 할 수 있을지 의문이 붙고 있는 게 사실이다. 이런 탓에 매각 유찰 가능성이 꾸준히 거론되고 있는 것”이라고 말했다.