서두인칩 등 삼성증권 모닝미팅(9일)

다음은 9일 삼성증권의 모닝미팅 뉴스속보 내용입니다. [뉴스코멘트] * 회사측 발표 한국통신 상반기 실적은 언론발표 수치와 일치 당사는 SK텔레콤 지분 매각이익을 반영하여 한국통신 순이익 추정치를 1.3조원에서 1.8조원으로 상향조정하였으며 시내전화 매출부진에 따라 EBITDA와 EPS는 각각 4.2조원, 4,123원으로 2%, 4% 하향조정함. * 두산 상반기 잠정실적, 당사 전망치를 하회 매출 8,193억원(전년동기대비 +1.5%), 매출총이익 2,943억원, 영업이익 1,199억원(동 -7.8%), 경상이익 1,198억원(동 +196%), 순이익 839억원(동 +257%). 추후 세부사항을 검토한 후, 예상보다 부진한 상반기 실적을 반영하여 EPS 전망치를 25~30% 가량 하향조정할 계획임. * 한화석유화학 상반기 결산실적, 당사 추정치보다 저조 상반기 매출액, 영업이익은 각각 전년동기대비 55.4%, 47.2% 증가, 경상이익은 지분법 평가이익 감소, 유가증권 평가손실로 전년동기대비 54.8% 감소. 화학제품가 하락으로 2/4분기 영업이익, 경상이익은 전분기대비 36.8%, 58.8% 감소. 세부사항을 검토한 후, 이익전망치를 하향조정할 계획이며, 투자의견 Mkt Perf 유지. * LG정보통신/LG전자, 총 합병비용 약 1조원 추정 이미 투입한 3,000억원 규모의 자사주 매입 펀드와 주식매수청구에 따른 비용 등 총 합병비용이 1조원에 달할 것으로 예상되며, 이는 이미 주가에 반영된 듯. 양사의 회사채는 시장에서 소화가 잘 되는 편이어서 자금조달에 어려움은 없을 전망. * 현대자동차 상반기 실적, 당사 예상치와 일치 매출 84,715억원, 영업이익 6,173억원, 경상이익 4,423억원, 순이익 3,104억원. 사상최대 실적 기록으로, 이같은 우수한 영업실적은 하반기에도 지속될 전망. * 현대상선, 현대건설 CP 환매후 재매입 현대건설의 CP(오는 8월 11일 만기)를 200억원어치 매수 했다고 밝힘. 이에 따라 8월8일 현재 현대상선이 보유한 현대건설 CP매입 규모는 총 200억원에 달함. 투자의견 Mkt Perf. * 국내 조선업체 LNG선 시장에서 경쟁을 벌일 듯 조선업체들은 올 하반기 30억달러 규모의 LNG 운항선 수주를 놓고 경쟁을 벌일 전망으로, 이중 일부 국내 조선사들이 수주를 획득할 가능성이 높다고 보도됨. LNG 운항선은 고부가가치사업으로, 현재 일본 조선사들이 거의 점령하고 있음. 1999년 조선사들의 수주규모 1,200만GT 중 3% 만이 가스운반선이었음을 감안하면, 동뉴스는 조선업종에 긍정적인 영향을 미칠 전망. * 삼성중공업, 순부채비율을 220%에서 올연말까지 185%로 축소할 계획 또한 약 1,000억원 상당의 저수익성 자산을 매각하여, 향후 유입될 매각대금으로 부채를 상환할 방침임. 동 자산의 시가는 아직 불투명한 상황. 투자의견 Mkt Perf. * 한국단자, 일본의 HERTZ에 20억원 직접 투자 해외직접투자를 통한 무선통신부품 기술 취득 및 수정진동자와 수정응용기기 관련된 원자재 확보 등을 위한 것이며 현재 동사가 보유중인 순현금이 약 280억원이므로 투자규모는 미미하며 이동통신부품의 매출비중을 확대하려는 추세로 판단됨. 투자의견 BUY. [코스닥 뉴스] * 서두인칩, 낙폭과대와 IMT-2000칩 계약에 대한 기대감으로 상한가 기록 매수 추천일 이후 시장대비 14.7%상승. IMT-2000칩 계약의 경우, 공시 시한일인 10일까지의 확정여부는 불투명하나 성사는 가능할 것으로 판단됨. 상반기 잠정 매출 35억원과 손익분기점 수준의 순이익은 당사추정에 반영된 사항이므로 투자의견 BUY 유지. * 美 시스코 시스템즈 분기실적 발표, 추정치를 상회 2000회계년도 4분기(2000년 4월~6월) EPS 16센트로 미국 주요 증권사 예상치 15센트 상회. 16센트의 EPS는 12억달러의 당기순이익에 해당하며, 전년동기대비 69% 증가했음. 매출액도 57.2억달러(전년동기대비 +61%)로 역시 애널리스트 추정치 평균 54억달러를 상회. 동발표는 동사의 견조한 성장세를 확인해 준 것으로, 국내 통신장비업종과 성미전자(BUY), 웰링크(BUY), 다산인터네트(BUY), 자네트시스템(BUY) 등에 긍정적임. [채권 뉴스] * 채권시장 강세 이어질 전망 -전일 채권시장은 회사채 3년물이 8.98%로 8%대에 재진입하며 강세를 보임. 이러한 지표금리의 강세는 1) 그간 채권매수세가 단기물에 집중되면서 상대적으로 장기물이 저평가되었고, 2) 현대문제의 원만한 해결에 대한 기대감과, 3) 국민은행이 수신금리의 0.2~0.3%p 인하를 검토 중이라는 소식 등에 의한 것으로 판단됨. -운용기관들이 현 금리수준에 부담감을 느끼고 있음에도 불구하고 유입되는 자금과 채권 이외 대안의 부재로 인해 채권시장의 강세는 좀더 이어질 것으로 예상됨. [기업방문t] * LG화학: 투자의견 BUY -상반기 결산실적: 매출액, 영업이익, 경상이익 각각 2조6,294억원, 3,753억원, 3,450억원으로 전년동기대비 22.6%, 36.2%, 30.2% 증가, 당사 추정과 일치함. 특히 생명과학부문 매출액, 경상이익은 전년동기대비 26.1%, 111.7% 증가 기록. 2/4분기 영업이익과 경상이익은 화학제품 가격약세로 1/4분기 대비 각각 29.3%, 45.3% 감소함. -1) 2001년까지 비핵심 계열사 주식을 내년까지 전량 매각할 것과 유입될 매각대금 전액(약 4천억원 추정)을 부채상환에 사용하겠다고 언급, 2) 지분 구조조정 일환으로 LG전자가 소유한 LG칼텍스 지분 3%를 2001년에 매입(약 850억원 소요)할 것으로 보이고, 3) LG그룹은 8월 말이나 9월중 LG Holdings에 대한 세부계획을 발표할 예정이라고 언급. 근본적으로 주주가치를 훼손하지 않는 것을 원칙으로 한다고 강조하였음. * 3R: 투자의견 Mkt Perf -상반기 잠정실적은 예상보다 소폭 저조: 매출 147억원(전년동기 대비 122배 증가), 영업이익 40억원 (전년동기 4억원 영업손실에서 흑자전환). -당사의 2000년 연간 매출 예상치 507억원과 동사의 매출목표 524억원을 고려하면 상반기 실적은 다소 저조한 수준이나, 1) 회사측이 제시하는 200억원대의 수주 잔고 규모, 2) 적극적 마케팅 활동에 따른 신규 고객 확보, 3) 하반기 매출 발생이 예상되는 전력검침용 저속 PLC 모뎀에 대한 기대를 반영하여 동사에 대한 기존 수익추정 유지. * 쎄락텍 IR 요약: 투자의견 BUY -상반기 잠정실적은 당사전망과 유사: 매출 228억원, 영업이익 78억원, 경상이익 77억원, 순이익 65억원. -회사목표: 2000년 매출은 650억원으로 하향조정하고, 순이익은 218억원(기존 회사목표 191억원, 당사전망 171억원)으로 상향조정. 매출 하향조정은 1) 설비도입 시기 지연, 2) 하반기에 부품가격 인하 계획 등을 반영. 보다 수익성이 높은 매출처로의 매출비중 증대 등으로 전략을 수정함에 따라 순이익을 상향조정함. 이를 반영하여 수익전망을 소폭 조정. 투자의견 유지. -일반적인 전자부품의 하락추세에도 불구하고 수익성은 유지될 것으로 전망하였는데, 이는 1) 수율향상, 2) 부품의 소형화에 의한 원재료비율 감소, 3) 원재료가격의 하락, 4) 고수익의 신규제품으로 제품mix의 지속적인 변경 등에 기인함. [금일 Spot] * 기아자동차: 투자의견 Mkt Perf 1) 비용증가로 상반기 실적은 예상보다 부진. 2) 영업환경을 고려할 때, 경영진들의 하반기 추정은 다소 공격적인 듯. 3) 국내 자동차산업에서는 현대차에 대한 투자가 보다 유망한 것으로 판단.