"증시, `쿵짝쿵짝` 네박자 장단에 춤춰라"

[이데일리 유환구기자] 우리투자증권은 "2분기에는 경기 저점 통과를 통한 실적장세가 짙어질 것"이라며 "따라서 갈수록 이익 개선이 나타나고 있는 업종과 그렇지 못한 업종간의 차별화가 뚜렷해질 것"이라고 전망했다.

이를 감안해 2분기 투자전략으로 ▲시장지배력을 가진 대형주 ▲중국 내수회복에 따른 소비 수혜주 ▲상품가격 수혜주 ▲정부정책 수혜주 등을 제시했다.
 
강현철 우리투자증권 투자전략팀장은 "2분기 중 투자자들이 가장 많이 접하는 이슈는 경기 저점 논쟁과 기업이익 개선대비 높아진 밸류에이션 부담"이라며 "이런 논쟁 자체가 금융시장이 유동성 랠리에서 벗어나 펀더멘털 개선에 근거한 실적장세에 진입하고 있음을 알려주는 징후"라고 판단했다.
 
강 팀장은 "경기회복은 V자형의 빠른 회복보다 U자형의 완만한 회복이 나타날 것"이라며 "U자형 경기회복기에는 급격한 자산버블이나 정부차원의 통화긴축이 나타날 가능성이 낮아 이번달 이후에도 금융시장은 실적장세와 유동성 개선이 맞물리는 정(正)의 효과를 누릴 것"이라고 전망했다.
 
이에 2분기 목표지수대를 1490선으로, 향후 12개월 목표지수대는 1590선으로 제시했다.

구체적인 추천전략으로는 "경기 저점에서는 시장지배력을 가진 대형주가 강세를 보인다"고 제시하면서 "산업 내 매출비중이 크거나 매출액증가율이 상승하고 있는 기업이 2분기 승자가 될 것"이라고 예상했다. 
 
특히 "올 들어 글로벌 구조조정과 원화약세 영향으로 시장지배력이 오히려 강화된 한국 대표 수출기업의 성장모멘텀이 가장 부각될 것"이라며 "업종별로는 반도체와 핸드폰, 자동차, 종목별로는 삼성전자(005930), LG디스플레이(034220), LG전자(066570), 현대차(005380), 포스코가 이에 해당한다"고 밝혔다.
 
두번째 전략으로는 중국 정부정책이 소비개선과 복지확대에 맞춰져 있음에 착안했다.
 
그는 "중국은 절대 소득수준이 낮아 소비지출에서 필수소비재가 차지하는 비중이 높다"며 "따라서 필수소비재 및 음식료의 소비지출은 계속 증대될 것이고 정부의 복지 확대정책으로 의약시장이 확대될 것"이라고 전망했다.
 
이에 따른 수혜 기대주로는 음식료에서는 오리온(001800), 헬스케어 업종에선 한미약품(008930), 그리고 유통에서는 CJ오쇼핑(035760)을 꼽았다.
 
또 글로벌 자산배분 과정에서 원자재가격 상승이 재개될 가능성에 주목하며 관련 수혜주를 주목하라고 조언했다.
 
그는 "최근 위험자산 기피현상이 완화되면서 글로벌 유동성이 채권에서 주식, 원자재로 이동하고 있다"며 "연초 이후 상품가격 상승률을 봐도 IT제품과 비철금속, 원유 순으로 강세를 보였다"고 진단했다.
 
NAND, D램, 전기동, 납 등의 비철금속 등의 상품들이 저점 수준에서 상승세를 나타내고 있음을 고려해 하이닉스(000660)와 현대제철(004020), 동국제강(001230) 등이 유망종목으로 제시됐다.
 
마지막 전략은 정부정책 수혜주. 특히 녹색성장 테마는 이명박 정부 집권 3~4년차까지 지속 가능한 테마라는 판단이다.
 
그는 "녹색성장이라는 테마는 글로벌 정책사업일 뿐아니라 현 정부가 고용창출과 경기침체 탈피를 위한 부양책 및 장기 성장동력 확보를 위한 핵심 정책 사업"이라며 "단기적으로 접근하기보단 집권 3~4년까지 상승세가 지속될 수 있는 테마로 봐야한다"고 판단했다.
 
이에 따라 "녹색뉴딜 및 신성장 동력 정책수혜주 중 신재생에너지관련 종목인
주성엔지니어링(036930), 소디프신소재(036490), 태웅(044490), 두산중공업(034020) 등에 관심을 기울여야 할 것"이라고 조언했다.
 

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