종근당, 분할 후에도 견조한 성장 예상-NH

[이데일리 경계영 기자] NH농협증권은 4일 지주사 전환 후 오는 6일 재상장하는 종근당(001630)에 대해 견조한 성장이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 적정주가 9만6000원을 제시했다. 종근당홀딩스는 적정주가 5만6500원을 웃돌 경우 점차 비중을 축소할 것을 권했다.

지주사 전환에 따라 6일 사업회사인 종근당과 지주회사인 종근당홀딩스로 재상장된다.

김태희 NH농협증권 연구원은 “거래정지 기간 동안 제약업종 수익률이 3.4% 하락했지만 실적이 부진했던 LG생명과학과 의사와의 관계가 악화된 동아에스티 주가가 내린 때문”이라며 “종근당은 3분기 실적이 기대치에 부합해 우려할 상황은 아니다”고 봤다.

그는 종근당이 내년 강한 영업력을 바탕으로 견조한 성장세를 이어나갈 것으로 전망했다.

김 연구원은 “내년 제네릭 수혜가 이어지면서 영업이익률이 13.4%로 상위 제약사 가운데 가장 높을 것”이라며 “텔미누보, 딜라트렌SR 등 개량신약이 지속적으로 출시되고 바이오시밀러 임상등 연구개발(R&D)부문도 순조롭다”고 판단했다.

김 연구원은 종근당홀딩스에 대해 “최근 시장이 분할 후 지주사에 높은 관심을 보이고 있어 시초가가 낮게 형성될 가능성이 높지 않다”면서도 “자회사 경보제약의 가치를 고려했을 때 시초가가 평가가격의 -30~-50% 수준에서 형성될 경우 매수하라”고 말했다.



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