성일하이텍, 분말 수급 차질에 2Q까지 실적 저조…목표가↓-IBK

[이데일리 김응태 기자] IBK투자증권은 31일 성일하이텍(365340)에 대해 분말 수급의 큰 비중을 차지하는 헝가리 리사이클링 파크 가동 중단으로 올해 상반기까지 저조한 실적 흐름이 이어질 것으로 전망했다. 이에 목표주가를 18만원에서 10만원으로 하향 조정했다. 다만 하반기부터 배터리 가격 하락이 마무리되고 수요가 개선되면서 실적이 성장할 것이란 예상에 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전날 종가는 8만300원이다.

이현욱 IBK투자증권 연구원은 “성일하이텍의 올해 1분기 매출액은 전분기 대비 22.1% 감소한 337억원, 영업손익은 -135억원으로 적자가 지속됐다”고 밝혔다.

실적 부진의 주요 요인은 헝가리 리사이클링 파크 가동 중단에 따른 블랙매스(BM), 블랙파우더(BP) 등의 분말 수급 이슈가 지속하고 있기 때문으로 분석했다.

주요 메탈 중에선 리튬 부문 매출액이 전분기 대비 11.8% 감소한 45억원을 기록하며 부진한 흐름을 보였다. 이는 리튬 가격 하락에 따라 주요 고객사들의 리튬 구매가 이연되고, 인산리튬 판매 감소 및 탄산리튬 회수율이 저조한 영향이 컸다고 판단했다.

성일하이텍의 올해 2분기 매출액은 전분기 대비 5.2% 증가한 354억원, 영업손실은 126억원을 예상했다. 분말 수급 이슈로 2분기까지 실적은 저조할 것으로 예상했다. 다만 메탈 가격 하락에 따른 스프레드 축소로 수익성이 악화했으나 주요 메탈가 평균판매단가(ASP) 하락분 반영이 마무리 단계로 점진적으로 수익성이 개선될 것으로 예상했다. 이 연구원은 “배터리 ASP 하락은 올해 2분기 내 마무리될 것으로 추정되며 최종 고객사 수요는 3분기부터 개선될 것으로 기대한다”고 말했다.

이 연구원은 또 “본격적인 성장은 하이드로센터 3공장 페이즈(Phase)1이 양산되는 하반기로 기대한다”며 “성일하이텍은 미국의 인플레감축법(IRA), 유럽의 핵심원자재법(CRMA)으로 인해 글로벌 역내 공급망 강화가 강조되고 있으며, 글로벌 전처리 및 후처리 공장을 확장할 계획도 갖고 있다”고 말했다.