(외환브리핑)中변수에 환율추세도 바뀔까

마켓 인 | 이 기사는 10월 20일 07시 53분 프리미엄 Market & Company 정보서비스 `마켓 인`에 출고된 기사입니다.

[이데일리 김유정 기자] 중국이 금리를 올렸다.

중국 인민은행이 20일부터 위안화에 대한 예금 및 대출 기준금리를 25bp 상향 조정하겠다고 발표했다. 선진국 경기 둔화와 위안화 강세 등을 고려할 때 예상밖의 금리인상이다.

이는 유동성 랠리에 제동을 걸 수 있는 변수라는 점에서 달러-원에도 영향을 미칠 수 있다. 금리인상 후 중국 정책당국이 위안 절상폭을 어떤 수준으로 유지하느냐가 유동성에 큰 영향을 미칠 수 있고, 이는 달러-원 흐름을 바꿔놓기에 충분하기 때문이다.

국내 주식에서도 외국인의 순매수 기조가 약화되는 모습이고, 윤증현 기획재정부 장관이 외국인 과세 대책 검토 가능성을 언급하면서 채권시장에 들어오는 외국인 자본에도 변화가 있을지 주목된다.

지난 3거래일간 서울외환시장에서 달러-원이 상승하며 1130원대로 올라섰고, 간밤 역외에서 달러-원은 거래폭을 1140원대까지 높혀놨다. 이 분위기를 오늘(20일) 서울환시에도 이어간다면 환율 레벨을 높일 가능성이 충분하다.

하지만 여전히 `달러 약세`라는 추세가 전환되고 있다고 보는 전문가들은 많지 않다. `골이 깊은 조정` 정도로 표현하고 있다. 변지영 우리선물 연구원은 "단기조정과 중장기적 추세는 구분해볼 필요가 있다"며 "차익실현을 추세 전환이라고 보기는 어렵다"고 말했다.

단, 조정이 얼마나 깊게 나오느냐의 문제는 좀 더 확인해야겠지만 G20와 미국의 중간선거, 미 연방공개시장위원회(FOMC) 등을 앞둔 11월까지는 방향 선회로 적극적인 플레이를 하기도 부담스러운 것이 사실이다.

중국의 갑작스런 금리인상은 외부적으론 원자재가격을 중심으로 한 물가 인상과 내부적으로는 친서민 정책인 `분배` 정책의 일환이라고 풀이된다. 가장 중요한 것은 부동산 가격 강세를 의식해 자산버블에 대응하기 위한 선제적 조치일 수 있다는 점이다.

중국 당국이 위안 절상폭을 현 수준으로 유지할지, 그에 따라 유동성 랠리에 어떤 변화를 가져올지 가늠하기 위해서는 중국 부동산가격을 확인할 필요가 있을 듯 하다.