씨에스윈드, 중장기 풍력 성장동력 확보 -대신

[이데일리 권효중 기자] 대신증권은 10일 씨에스윈드(112610)에 대해 하반기 미국 법인 가동 시작, 터키 법인 증설 등을 통해 중장기 성장성이 확보된 상태라고 평가했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원을 모두 유지했다.

지난 2분기 씨에스윈드의 연결 매출액은 전년 동기 대비 15.9% 늘어난 2790억원, 영업이익은 16.7% 늘어난 282억원을 각각 기록했다. 영업이익은 시장 기대치였던 302억원을 소폭 밑돌았다.

같은 기간 영업이익률은 10.1%에 달했다. 한경래 대신증권 연구원은 “전년 동기 대비 외형이 16% 가까이 성장하며 ‘규모의 경제’ 효과로 사업의 이익률이 개선됐으나, 2분기 환율이 하락하면서 전년 동기와 동일한 수준을 보였다”고 분석했다.

꾸준하게 실적을 내주고 있는 씨에스윈드는 하반기 미국 신규 법인의 가동 등 중장기 성장 모멘텀이 마련됐다는 평가를 받았다. 앞서 씨에스윈드는 올해 상반기 미국 풍력타워 업체인 ‘베스타스 타워스 아메리카(Vestas Towers America)를 인수했으며, 이 실적은 이달 이후 반영될 예정이다.

한 연구원은 “미국 법인의 생산능력(CAOA)는 약 5000억원 수준”이라며 “하반기 초기 가동률을 고려하면 약 1000억원 이상의 신규 매출 확보가 가능하며, 오는 2022년부터는 온기 반영이 가능하다”고 말했다.

이어 “터키 법인 역시 330억원 규모의 증자를 통해 기존 500억~800억원 규모의 생산 능력을 두 배 이상 늘린다는 계획을 갖고 있고, 유럽 현지 생산 체계 구축 및 하부구조물로 사업 다각화 추진도 동시에 진행중”이라고 말했다. 이에 씨에스윈드는 지난달 말 기준 올해 수주 목표인 8억5000만달러의 약 80%를 이미 달성, 연내 목표치를 웃돌 수 있는 수주 추이를 보여주고 있다.

이에 대신증권은 올해 씨에스윈드의 예상 매출액을 1조1816억원, 영업이익을 1326억원으로 제시했다. 각각 전년 대비 21.9%, 36% 늘어난다는 예상이다.