(증시조망대)전쟁속으로.."91년 Again"

[edaily 한형훈기자] 20일 주식시장은 이라크전 발발에 대한 직접적인 영향권으로 들어갈 것으로 보인다. 부시 정부의 최후통첩 시한은 한국시간으로 오늘 오전 10시다. 지난 91년 이라크 전쟁의 학습효과로 전쟁이후 증시 전망은 다소 긍정적이다. 전문가들은 전쟁 개시후 주가복원 과정에 대해 강한 자신감을 내비치고 있다. 그러나 북핵과 카드채 문제, SK사태 등 국내시장의 고유 리스크는 여전히 부담이라는 지적도 만만치 않다. 또 미증시 랠리에 침묵으로 대응하는 외국인 투자가의 움직임도 여전히 부담으로 지적되고 있다. 특히 외국인은 국내시장과 여건이 비슷한 대만시장에선 강한 순매수를 기록, 한국시장의 고유 리스크에 대해 불편한 심기를 드러내고 있다. 따라서 전쟁랠리를 과매도 해소에 대한 빌미로 국한하면서 펀드멘털 영역에 진입하는 600선 언저리에서는 보수적인 시황관이 필요하다는 설명이다. 전일(19일) 거래소시장은 보합권에서 치열한 공방을 벌인 끝에 540선을 겨우 회복했다. 이라크전쟁 이후의 랠리 기대감에도 불구 프로그램 매물로 인해 장초반 상승폭을 지키지 못했다. 개장 직후 외국인이 초반 매수우위로 대응, 투자심리를 모처럼 호전시켰다. 특히 이라크전쟁이 임박하면서 릴리프 랠리(Relief Rally)에 대한 기대감이 지수상승에 한 몫을 했다. 외국인이 225억원을 순매수한 반면 기관과 개인이 각각 31억원, 231억원을 순매도했다. 프로그램 매매는 차익이 463억원, 비차익이 1억원으로 총 465억원을 순매도했다. ▲대신증권 천대중 연구원 = 이라크 전쟁이 발발하고 단기·국지전으로 진행될 경우 전쟁관련 불확실성이 해소되며 주가는 단기적으로 반등양상을 나타낼 것으로 판단된다. 불확실성에 크게 노출되었던 유가의 경우도 5달러 이상의 전쟁 프리미엄이 해소되며 하락세를 나타낼 것으로 보인다. 하지만 추세적인 상승에 대해서는 아직은 회의적인 입장이다. 크게 보면 거시경제 지표가 여전히 취약하고 기업수익도 여전히 바닥을 확인중이기 때문이다. 또한 전쟁과 관련하여 전쟁 및 전후복구 비용 문제, 추가테러 위협문제 등이 제기될 수 있다는 판단이다. 국내적으로도 북한 핵 문제가 상존하고 있어 주가에는 더욱 부정적인 상황이다. 따라서 전쟁관련 불확실성 해소과정에 주가가 일련의 상승을 보이면 단기 대응 내지는 상승시 물량 축소의 관점에서 접근하는 것이 바람직해 보인다. ▲현대증권 이상원 연구원 = 글로벌 증시가 큰 폭 반등하고 있다. 이는 그동안 증시를 짓누르고 있었던 지정학적 리스크가 조만간 해소될 것이라는 낙관적인 기대심리와 이번 사태의 유일한 과거 경험인 91년 걸프전의 사례에서 보여준 전쟁 이후의 증시 급반등에 대한 학습효과에 기인한 것으로 판단된다. 반면 국내 증시는 글로벌 증시의 반등폭에 상당히 미치지 못하는 수준에 머무르고 있는 데 이러한 원인은 국내 증시의 내부적인 요인(북핵 문제와 SK글로벌 사태 이후의 금융시장의 불안)에 기인한 것이며 추가적인 문제 해결 없이는 이러한 추가 리스크는 존재한다. 향후 추가적인 상승은 리스크 해소의 결과로 나타나는 경제 펀더멘털의 선순환에 의해 타진해야 할 것으로 보인다. ▲굿모닝신한 서준혁 연구원 = 우리 증시의 가격 메리트에도 불구하고 이라크전의 기간, 북한 핵과 카드채 문제를 둘러싼 불확실성과 외국인의 부정적인 시각 등이 매수 논리를 약화시키고 있다. 아직까지 장세를 압박할 가능성이 높은 많은 변수들이 산적해 있다는 측면에서 중기적 시각에서의 장세 접근은 쉽지 않은 환경으로 판단된다. 다만 세계증시와의 수익률 격차가 크게 확대된데 따른 가격 메리트와 이라크 변수 가운데 개전 여부에 대한 불확실성이 조금이나마 해소됨에 따라 투자심리 개선 가능성에 주목해 볼 때 단기적인 시각에서는 반등 국면을 상정하는 데 큰 무리가 없어 보인다. 낙폭과대주에 대해서는 추가 반등을 염두에 두고 조정시 저점매수 관점에서의 접근이 유효할 것으로 판단된다. [증권사 데일리] -대우 : 이라크 자유와 주식시장 -동양종금 : 전쟁으로 반등 기조가 훼손될 것인가 -LG투자 : 개전에 따른 시장 충격은 불가피 하지만 -대신 : 이라크전 개전에 따른 파장 및 대응방안 -브릿지 : 외국인 순매수 지속 여부 -현대 : 글로벌 증시 대비 증시 할인 요인과 접근 업종 -현투 : 유가급락, 투자심리 회복으로 상승세 지속 전망 -동부 : 외국인 매도 요인 약화 -교보 : 아직은 반등장세 동참이 유효할 전망 -동원 : 짧지만 굵은 랠리 -우리 : 개전 이후 시장의 반응 주시 -부국 : 외국인 순매수 지속 여부에 주목 -한양 : 아직은 기술적 매매 영역으로 제한 -서울 : 개전 직후 추이를 지켜보려는 관망심리가 우세할 전망 -대투 : 불확실성 완화에 비중 -하나 : 이틀째 상승하며 540선 회복 -SK : 이미 개전 이후의 기대감이 반영되고 있어 -굿모닝신한 : 추세보다는 과매도 해소 국면으로 인식 -한화 : 충분할 자질, 불우한 가정환경, 그리고 D-Day [뉴욕 증시]"랠리" 지속..다우,6일째 상승하며 8300선 육박 뉴욕증시가 장막판 블루칩들의 선전으로 "전쟁 랠리"를 이어갔다.다우와 S&P지수는 6일 연속 상승세를 나타냈고 나스닥은 약보합세를 기록했다. 다우지수는 전일대비 0.87%, 71.22포인트 상승한 8265.45포인트, 나스닥은 0.25%, 3.47포인트 하락한 1397.08포인트를 기록했다. 이라크 전쟁의 사실상 초읽기에 돌입하면서 이른바 "전쟁 랠리"에 동참하려는 후속매수세가 블루칩을 중심으로 유입됐다. 반면 나스닥은 오라클의 실적경고를 비롯한 기술주에 대한 실적우려로 장중내내 부진을 면치 못했으나 막판 낙폭을 크게 줄이며 보합권에서 거래를 마쳤다. 달러는 주요국 통화들에 대해 일제히 강세를 나타냈으며 국채가격은 하락했다.국제 유가는 2개월래 최저치를 경신하며 배럴당 30달러선을 하회했고 금값도 약보합세를 나타냈다. [주요 증시 뉴스] ◇헤드라인 - 국민 : 미, 이라크 선전포고 - 동아 :부시, 사실상 선전포고 - 조선 : 부시, 사실상 선전포고 - 한겨레 : "후세인 48시간내 떠나라"..부시 최후통첩 - 한국 : 미, 내일 이라크 공격 유력 - 매경 : 미, 이르면 내일 이라크 공격 - 서경 : 삼성 `극한경영` 돌입..이라크전 임박따라 `경영지침` 마련 - 한경 : 세계경제 전시체제 돌입..부시 최후통첩 ◇주요기사 - `전쟁랠리` 주가 22P 급등(한경) - 세계증시 동반급등..국제유가 일제 하락(매경) - 단기랠리 와도 주가반등 제한적..국내증시 전망(한경) - 카드·증권 등 금융주 일제히 반등(서경 등) - 전쟁랠리, 550 돌파가 1차 관문(매경) - 국민은행 증시 3000억 추가매입(서경 등) - 한국증시 투자비중 낮춰라..외국계 증권사들 잇따라 권고(조선) - 이라크전 단기전땐 다우 1000P상승..월가 분위기(한경) - 월가 애널리스트 "불확실성 사라져 강한 반등"(매경) - 카드채 거래 재개..LG카드채 100억어치(조선) - 일부 증권 MMF환매거부(한경) - 펀드 환매제한·거부 속출(서경) - 투신자금 은행 MMDA로 몰려(매경) - 서울보증, 대우채 1500억 조기상환(한경) - MMF 익일 환매제 검토(매경) - 카드채 전용 투자펀드 나온다..미래에셋 21일부터(한경) - 한국삼성투신 ELS펀드 시판..대투 등도 승인신청(한경) - 이라크전 개전초 주요시설 `융단폭격`..전쟁 신속종결 목표(한경) - 초반 첨단무기 총동원.."속전속결"(한겨레) - 공습과 거의 동시 지상군 투입할 듯(한국) - "부시가 물러나라"..이라크 결전 의지(조선) - 각국 부시결정 강력비난(한겨레) - 정부 개전땐 공병 1개 대대 파견(조선) - 유전 파괴되면 3차 오일쇼크(매경) - 오일쇼크 또 겹치나..세계경제 초긴장(동아) - 국내기업들, 주재원 철수 등 비상체제(한겨레) - 가전·직물·기계 선적중단..중동수출 8억불 차질(매경) - 고유가로 운임급등..무역업계 울상(한겨레) - 은행권, 중동수출기업 금융지원..이라크전 대책(서경) - 차량 강제 10부제 시행, 유가상한제 도입..개전시 정부대책(매경) - 에너지 절약 단계적 시행..정부대책(한겨레) - 유가 `최고가격제` 도입..정부, 전시체제 돌입(국민) - LG·국민카드 5천억 자본확충(한경 등) - 카드증자 외국주주 참여가 변수(매경) - 카드수수료 5월부터 3%P 오를 듯(매경, 서경) - 신용카드 고객 연 2조 추가부담(조선) - 시중은행 카드영업 고강도 구조조정 돌입(서경) - 삼성카드 후순위채 2천억 발행..삼성전자 1112억 부담(매경) - 현대캐피탈·카드 이상기 사장 전격 경질(서경) - 개혁실패땐 성장 3%대 추락..한은 "10년간 평균 3.5% 경고"(매경) - 경제과제 못풀면 10년뒤엔 남미꼴..한은 보고서(조선) - 경상적자 넉달째 이어질 듯..이달들어 무역수지 23억불 적자(매경) - 청년실업 심각하다..2월 8.5%로 전체평균 2배 넘어(서경 등) - R&D 전문기업` 제도 도입..산자부 관련법 대폭 정비(한경) - 도심 다세대·다가구 주택, 정부매입 서민임대 추진(동아) - 한은, 외환시장 직개입..IMF후 사실상 처음 지난주 달러매도(서경) - "경제위기 과장된 것 아니다" 100%..국내CEO 설문조사(조선) - 아시아판 국제신용평가기관 추진..한·중·일 금융협력회의(국민) - 미국식 `종업원 지주제` 검토..이정우 정책실장(한국) - 그룹 경영지배 시정이 핵심과제..이동걸 금감위 부위원장(한겨레) - 금감위 이동걸 후폭풍 예고..인사.서열파괴 불가피(한국) - 김진표 부총리 잇단 시련..추경발언 등 입방아 올라(한겨레) - 청와대 김진표 속앓이..북폭발언, 기자회식 등 입장 난감(한국) - SK글로벌 오늘 공동관리 방안 결정(국민 등) - SK, 사업부문 전면 재배치..수익성 높은 텔레텍 등 글로벌 편입(서경) - 현대중공업, 미국에 디지털전력연구소 설립(매경) - LG필립스 5세대 LCD양산(서경) - 포스코 이구택 회장 "수성만으로는 일류될 수 없다"(한경) - 동부, 임원 97명 승진인사(한경) - 인천정유 파산위기 몰려(매경) - 텔슨전자 차세대 LCD사업 진출(서경) - 비동기식 IMT-2000 서비스 연기(한경) - SK텔레콤 중국법인합작 내주 계약(매경) - 경제사건 수사 부처협의 제도화..법무부 추진(한경) - 이석희씨 오늘 서울 도착(매경 등) - 조선일보 윤전기 철거..잇따른 항의성명(조선)