유례 없는 암호화폐, 신용 대출 시장의 호황에 기인한 결과이다. 케이뱅크의 여신은 작년 12월 3조8000억원에서 올해 9월 12조3100억원까지 늘어났고, 수신도 같은 기간 2조9900억원에서 6조1800억원으로 증가했다.
최 연구원은 “만약 카카오뱅크 밸류에이션(PBR 5.5배) 수준까지 주가가 상승한다면, KT가 보유한 가치는 2조2000억원에 달한다”고 분석했다.
또 SK텔레콤 인적분할의 수혜는 KT에게로 돌아갈 가능성이 높다고 판단했다. 최 연구원은 “분할 후 SK텔레콤(존속)과 KT간 비교는 좀 더 명확해진다”며 “이익 대비, 예상 배당 대비, 자회사 잠재력 대비 KT의 저평가를 무시할 수 없을 것”이라고 설명했다.
최 연구원은 “정치자금법 위반과 업무상 횡령 혐의 관련 기소 건으로 인해 대표의 리더십에 금이 간 것은 사실이지만, 임기에 영향을 미칠 정도의 사안은 아니다”며 “오히려 이런 문제의 공론화가 이뤄지면서 시스템적으로 정치와 KT를 분리하는 작업, 대표 리더십을 공고하게 다지기 위해 주주가치를 높이는 작업은 더욱 가속화될 전망”이라고 강조했다.