이어 보수적 관점에서 저점 매수 전략이 필요하다며 `매수` 투자의견을 유지했다. 다음은 리포트의 주요내용이다.
◇GS홈쇼핑(028150)
-밸류에이션 매력 높아지고 있지만, 저점 매수 대응 전략 필요한 시점
지난 1월 주가 고점 이후 과도한 주가하락으로 GS홈쇼핑에 대한 밸류에이션 매력이 높아지고 있지만, 여전히 보수적 관점에서의 저점 매수 대응 전략이 필요하고 목표수익률을 낮게 잡는 것이 바람직한 것으로 판단하고 있다.
2. GS e스토어의 매출액이 증가하고 있지만, 실질 이익 기여까지는 좀 더 시간이 필요한 것으로 판단되어 연간 실적 전망치를 하향 조정한다. 올해 영업이익 전망치를 724억5000만원으로 수정 전망하는데, 이는 지난해보다 4.7% 감소한 것이며, 직전 추정치보다는 16.9% 하향 조정한 것이다. 올해 예상 주당순이익(EPS) 역시 기존보다 12.9% 하향 조정한 8358원으로 수정한다.
3. 연간 실적 전망치를 하향 조정함에 따라 목표주가 역시 하향 제시하는데, 현주가와 비교시 상승여력이 11.8% 수준에 불과해 큰 폭의 수익률을 기대하기는 어려운 것으로 판단되기 때문이다.
GS홈쇼핑의 2분기 실적은 지난해 과도한 광고비를 투입한 기저효과로 다소 개선되겠지만 본격적인 실적 회복은 하반기 이후 가능한 것으로 판단되며, 상반기중에는 보수적 관점에서 접근하는 것이 바람직한 것으로 판단하고 있다. (정연우 애널리스트)