지난 12일 서울 중구 대신증권 본사에서 만난 홍재근(43) 미래산업팀장과 임해솔(32) 연구원은 코로나19 이후 다가올 자본 시장 전망을 묻는 말에 이렇게 답했다. 코로나19로 가속화된 디지털 초격차(넘볼 수 없는 차이) 경쟁이 시장의 ‘뉴 노멀(New Normal·새 기준)’로 자리할 것이라는 얘기다
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대신증권은 지난해 2월 미래산업팀을 만들었다. 리서치하우스에서 나오는 분석 말고도 향후 몇 년을 내다볼 미래 전략에 대한 R&D(연구개발)가 필요하다는 판단에서였다. ‘남들이 걷는 길을 쫓아가면 살아남을 수 없다’는 회사 내 의견이 모이면서 팀 구성에 속도를 냈다.
중소벤처기업부 산하 기술보증기금과 중소기업연구원 연구위원을 지낸 홍 팀장과 밸류아이 투자자문 등에서 데이터 애널리스트로 활동한 임 연구원이 합류한 시점도 이맘때였다. 홍 팀장은 “낯선 시점에서 시장을 볼 필요가 있다는 회사의 비전에 흥미를 느꼈다”며 “현재시점에서 시장을 보는 분들의 잣대를 충족할 미래 전략 제시와 커뮤니케이션에 신경 쓰고 있다”고 말했다.
이들은 포스트 코로나 시대 가장 눈여겨볼 트렌드로 ‘디지털 초격차(넘볼 수 없는 차이)’을 꼽았다. 홍 팀장은 “애플이나 구글, 마이크로소프트(MS), 페이스북 등 글로벌 기업들이 AR·VR(가상·증강현실) 기술을 보유한 스타트업 투자를 늘리고 있다”며 “비대면과 빅데이터 기반이라는 측면에서 봤을 때 프롭테크에 대한 가치도 급증할 것이다”고 내다봤다.
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코로나19 여파로 국내외 증시가 출렁이는 상황에서 이들이 꼽은 대체투자는 이른바 ‘올 웨더(All-Weather)’ 전략이다. 경제 순환 과정을 사계절 날씨에 비유해 서로 보완할 수 있는 상품에 투자해야 하는 것이 골자다.
실제로 2008년 글로벌 금융위기 때 올 웨더 포트폴리오로 높은 수익률을 거뒀던 헤지펀드인 브릿지 워터(Bridgewater)는 △장기채권 40% △주식 30% △중기채권 15% △원자재 7.5% △금 7.5%로 이뤄진 포트폴리오 ‘표준비율’을 제시하고 정기적으로 이를 유지하는 포트폴리오 재조정(rebalancing)을 권고하고 있다.
코로나19 여파로 침체된 대체투자 시장 회복은 에너지 산업부터 이뤄질 것이라는 의견도 나왔다. 과거 금융위기 때 낙폭이 컸던 업종들이 오히려 크게 반등했다는 이유에서다. 코로나19 이후 낙폭이 가장 큰 업종은 에너지였고 △자동차·부품기업 △금융 △소비재 등이 뒤를 이었다.
임 연구원은 “코로나19 재확산으로 시장 위험이 확대된다면 지금처럼 에너지 관련 산업들이 가장 민감하게 반응할 것”이라며 “이들 업종의 움직임을 기준으로 회복 여부가 결정될 것”이라고 말했다.
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