[주간추천주]한화투자증권

[이데일리 증권부]

◇코스피

▲SK하이닉스(000660)

- 4분기는 매출액 3조4800억원, 영업이익 7060억원으로 실적 감소가 불가피할 것으로 전망. 2013년 연간 매출액 14조원, 영업이익 3조3000억원(흑전) 전망

- 최근 SK하이닉스 우시공장 정상화 지연 가능성을 비롯한 각종 공급차질 이슈가 제기되기도 했으나, 특별히 당초 예상보다 크게 정상화가 지연되는 이슈는 없는 것으로 파악. 당초 계획대로 10월 중순에 우시공장 공조시설 복구를 마무리하고 12월초부터 화재사고 이전인 13만~14만장 수준으로 웨이퍼 투입을 완전 정상화한 것으로 파악

- SK하이닉스 생산정상화 후 D램 가격하락에 따른 모멘텀 둔화를 우려하는 시각 존재하나, 이에 따른 가격하락 폭은 크지 않을 것으로 예상. SK하이닉스 뿐만 아니라 대형 유통채널 재고축소도 예상대로 진행되는 것으로 파악. 2014년 DRAM 시장은 ‘비수기 없는 상승 사이클’이 될 것이라는 기존 전망 유지

▲CJ헬로비전(037560)

- 방송가입자 증가와 1인당 월평균매출액(ARPU)개선에 따른 매출 성장과 신규 사업 적자 축소로 안정적인 실적 달성 및 주가 상승 기대

- VOD의 급성장으로 방송 ARPU 상승 지속 전망

- 알뜰폰(MVNO) 가입자는 60만명을 돌파했으며, MVNO 및 tving관련 적자는 3분기에 가입자 성장에 따른 매출 증가 효과로 2분기 대비 각각 101억원, 9억원 개선

- 4분기에도 추가적인 종합유선방송사업자(SO)인수를 통해 가입자 성장이 지속될 것으로 기대

▲한화생명(088350)

- 저금리 기조에도 2013년 회계연도 2분기 견조한 실적 전망

- 사차익 증가, 신계약 성장, RBC 상승 등 불안정 요소들 점진적 해소

- 오버행 이슈 소멸(한화케미칼 보유지분 1.75% 매각)로 디스카운트 요인 해소

- 양적완화 축소 시점 연기 되었으나 중장기적 금리 상승에 따른 이차익 개선 기대감 유효

◇코스닥

▲아이원스(114810)

- 매출 75%를 차지하는 소모성 부품 및 코팅/세정 사업부분은 전방업체(반도체, LCD, 아몰레드 등)의 설비투자 및 가동시점에 지속적인 수요가 발생하기 때문에, 최근 전방업체들의 설비투자 시기와 맞물려 단발성이 아닌 지속적인 실적 호전을 이어갈 것으로 예상

- 동사는 다품종 소량생산 체제로 15%이상의 높은 수익성 유지의 유리함을 보유. 최근 옵티컬 본딩 장비 수주 확대로 3분기 이후 수익성 증가가 나타나고 있음

- 2013년, 2014년 주가수익비율(PER) 각각 8.8배, 5.4배로 주가 역시 저평가된 상황



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