(IPO기업소개)엠씨에스로직

[edaily 하정민기자] 엠씨에스로직(대표 남상윤 www.mcslogic.com)은 MP3, CD플레이어의 핵심부품인 디코더(재생)칩 전문업체다. 지난 97년 10월 삼성전자 반도체연구소 출신의 연구원들이 모여 설립한 이 회사는 각종 네트워크장비에 광범위하게 사용되는 비메모리 반도체칩을 전문적으로 설계, 제조하고 있다. 창업 초기에는 통신용 반도체칩 개발에 주력했으나 MP3 플레이어용 디지털오디오칩을 개발하면서 본격적인 성장 기틀을 마련했다. 특히 디코더칩 시장에서는 세계적인 기술력을 확보, 대부분의 생산물량을 홍콩, 중국, 대만 등으로 수출하고 있다. 삼성전자, 미국 텍사스인스트루먼트(TI) 등 쟁쟁한 국내외 대기업을 제치고 디코더칩 시장에서 30% 이상을 점유하며 1위 자리에 올라있다. 남상윤 대표는 "일반 메모리반도체 칩이 아닌 고부가가치 비메모리 반도체 칩을 전문적으로 제조하는 회사는 엠씨에스로직이 유일하다"며 회사의 기술력에 대한 높은 자신감을 나타냈다. 또 "다수의 음성재생용 칩 및 디지털오디오용 칩과 초고속통신망용 네트워크장비에 사용되는 네트워크칩 등을 자체 기술로 개발했다"며 "세계적인 경기침체에도 불구하고 수출비중이 높다는 것도 강점"이라고 강조했다. 엠씨에스로직의 매출중 수출이 차지하는 비중은 2001년 86%, 2002년 94%에 달할 정도로 높다. 디지털오디오 칩을 구매해 완성품을 생산하는 제조업체들이 홍콩, 대만 등지에 몰려있는 지리적 여건도 작용했지만 기술력과 영업력이 밑바탕이 됐기 때문에 이런 결과가 나타났다는 설명이다. 남 대표는 "창립후 4년동안 적자를 낼 정도로 시스템온칩(SoC) 관련 기술을 쌓는 게 어려웠지만 전체 직원의 80%에 해당하는 30여명을 연구개발자로 채용하는 등 기술개발에 주력한 끝에 디지털음성 및 화상처리, 고성능 마이크로 콘트롤러 등 자체기술을 확보할 수 있었다"고 회고했다. 엠씨에스로직의 제품은 기존 CD플레이어와 달리 충격방지 기능을 내장하고 있고 소비전력도 30% 이상 대폭 낮췄다. 또 여러 부가 칩셋으로 구성됐던 기존 제품과는 달리 MP3전용 특화칩을 개발, 완제품 업체의 제조시간을 단축시키는 경쟁력을 갖췄다는 평가다. 이를 바탕으로 엠씨에스로직은 지난 2001년 매출 72억원, 순이익 18억원을 기록, 창업 4년만에 흑자로 전환하는 데 성공했다. 지난해에는 매출과 순이익이 더욱 커져 각각 111억원, 31억원을 달성했다. 올해는 작년의 두 배가 넘는 매출 200억원과 순이익 60억원을 목표로 하고 있다. 남 대표는 "현재 CD플레어어 구현에 필요한 주변 칩들을 재생칩에 모두 집적하는 기술을 개발하고 있다"며 "이번 기술개발이 완료되면 해외시장의 추가 공략도 가능할 것"이라고 강조했다. 그러나 매출처 편중과 환율변동 등에 따른 사업위험도 존재한다. 주력제품인 디지털오디오 칩은 95% 이상이 중국과 대만으로 수출되고 있는 데다 이 지역에서의 경쟁이 갈수록 심화되고 있기 때문이다. 아직까지 엠씨에스로직이 중국 대만을 제외한 다른 지역에 대한 구체적인 수출계획을 세우지 못한 만큼 매출처 다각화야말로 향후 엠씨에스로직의 최대 과제라는 지적이다. 수출비중이 높기 때문에 환율변동 영향도 크다. 제품 구매와 판매를 모두 달러로 결제하는 만큼 환율 변동위험이 항상 존재하는 것이다. 이에 대해 남 대표는 "향후 100만달러 이상의 거래는 선물환거래를 실시해 환율변동 위험을 최소화할 계획"이라고 설명했다. 또 "소니, 마쓰시다, 필립스, 삼성전자(05930), 브로드콤 등 유수 대기업들과 업무제휴 및 세트 공동개발을 수행하면서 향후 영업기반을 확충하겠다"며 "비메모리 반도체 회사들이 업황부진 등으로 고전하고 있지만 엠씨에스로직은 자체 브랜드제품 개발 및 판매에 주력했기 때문에 경기변동에 큰 영향을 받지않을 것"이라고 말했다. 바른전자(64520), 블루코드(43610)테크놀로지, 서울반도체(46890), 성우테크론(45300) 등 동종 업계회사와 비교한 주당순이익(PER)은 1만2625원, 주당평가액은 9271원이다. 공모주 청약은 오는 9~10일 이틀간 동원증권 주간으로 실시된다. ◇주요재무제표 (2002년 기준) -매출액 111억 -영업익 27.5억 -경상익 28.4억 -순이익 31.3억 -자산 98.3억 -부채 14.9억 -공모후자본금 20.5억원 -주식총수 410만주 -공모가 미정(액면가 500원) -주간사 동원증권